Skutočné náklady na výzvu prop firmy

Počet firiem, ktoré inzerujú

Jedna číslica: poplatok za hodnotenie. Je presný a je takmer bezcenný, pretože takmer nikto ho nezaplatí naraz a vylučuje všetko, čo nasleduje.

Otázka, na ktorú stojí za to odpovedať, je, koľko vás stojí jeden financovaný, obchodovateľný účet od začiatku do konca — vrátane pokusov, ktoré zlyhali, poplatkov, ktoré sa objavia až po úspešnom prechode, a priebežných poplatkov, ktoré sa hromadia, pokiaľ držíte účet.

To číslo je zvyčajne tri až osemkrát vyššie ako inzerovaná cena. Tento sprievodca ho buduje komponent po komponente.

Komponent 1: poplatok × pokusy

Najväčší jednotlivý vstup a ten, ktorý si ľudia často mýlia, keď predpokladajú, že je to len jeden.

Publikované úspešnosti v tomto odvetví sa pohybujú v jednociferných až nízkych dvojciferných číslach. Firmy, ktoré zverejňujú číslo, zvyčajne uvádzajú niekde medzi 7% a 12% pre prvé pokusy. Predpokladať, že prejdete na prvýkrát, znamená predpokladať, že ste niekoľkokrát lepší ako priemerný kupujúci, ešte predtým, ako máte akékoľvek dôkazy, že ste.

Rozumný plánovací predpoklad:

• Tri pokusy, ak je toto vaše prvé hodnotenie v akejkoľvek firme.
• Dva pokusy, ak ste prešli inde a viete, že vaša kapitálová cesta zodpovedá tomuto firmovému poklesu.
• Jeden pokus iba ak ste už prešli v tejto firme podľa týchto presných pravidiel.

Vykonajte svoju kalkuláciu na základe svojho predpokladu a potom na jednom vyššom. Ak je vyššia suma neúnosná, je dobré to vedieť predtým, ako začnete, skôr než po dvoch neúspechoch — pretože bod, v ktorom vám dôjdu prostriedky, je bod, v ktorom sa už vynaložené poplatky stanú čistou stratou.

Komponent 2: resetovanie

A reset reštartuje zlyhané hodnotenie so zľavou na čerstvý nákup. To, či je to lacnejšie, závisí od zľavy dostupnej na nových hodnoteniach v tom čase, ktorá je často značná.

Chyba je v mentálnom účtovníctve: resetovanie sa zdá ako malé doplnenie, nie ako súčasť nákladov na účet. Tri resetovania za 80 dolárov sú 240 dolárov, čo patrí do tej istej kolónky ako pôvodný poplatok. Pozrite sa na resetovania: stojí to za to alebo nie.

Komponent 3: aktivačné poplatky

Jednorazový poplatok, keď prechádzajúci účet ide do prevádzky, bežne 50–150 dolárov. Niektoré firmy ho odpúšťajú, ak si vyberiete výplatu, niektoré ho odpočítajú z tejto výplaty, niektoré ho jednoducho účtujú.

Najviac záleží na lacných hodnoteniach, kde môže prekročiť samotné hodnotenie. Výzva za 49 dolárov s aktivačným poplatkom 130 dolárov je produkt za 179 dolárov a nič na stránke s cenami to neuvádza.

Majte na pamäti, že aktivačný poplatok sa platí raz, na účte, s ktorým ste skutočne prešli — takže sa nemultiplikuje podľa počtu vašich pokusov.

Komponent 4: platforma a údaje z burzy

Komponent, ktorý obracia poradie, a ten, ktorý najviac prekvapuje ľudí.

Údaje o futures v reálnom čase sú licencované za burzu za mesiac. CME, CBOT, NYMEX a COMEX sú fakturované samostatne a profesionálna klasifikácia stojí podstatne viac ako neprofesionálna. Aktivácia búrz, s ktorými skutočne neobchodujete, je najbežnejší vyhnuteľný náklad v tomto odvetví.

Niektoré platformy tiež nesú svoju vlastnú mesačnú licenciu. Kde firma balí, nie je to zadarmo — je to zahrnuté do hodnotenia — ale je to predvídateľné, čo má svoju vlastnú hodnotu.

Po dvanásťmesačnom držaní poplatky za údaje často prekračujú všetky ostatné komponenty dokopy. Preto kalkulačka skutočných nákladov sa pýta, koľko mesiacov očakávate, že budete účet držať, namiesto toho, aby to považovala za jednorazový nákup.

Komponent 5: provízie a spread

Účtované za lot alebo za kontrakt na financovanom účte a odpočítané z hrubého zisku predtým, ako sa aplikuje rozdelenie.

Toto je najväčší priebežný náklad pre aktívnu stratégiu a je to neviditeľné v každej porovnávacej tabuľke, pretože to závisí od vašej obchodnej frekvencie, nie od cenníka firmy.

Pracovalo: sto obratov za mesiac za 7 dolárov je 700 dolárov mesačne, 8 400 dolárov ročne, všetko odpočítané predtým, ako sa vypočíta vaša časť. Proti 10 000 dolárom ročného hrubého zisku to nie je zaokrúhľovacia chyba — je to väčšina rozdielu medzi dobrým rokom a priemerným.

Praktický dôsledok je, že rozdelenie a provízia musia byť porovnávané spolu. 90% rozdelenie na účte s vysokou províziou často prinesie menej ako 80% na lacnom. Pozrite sa na rozdelenia zisku a kedy rastú.

Komponent 6: spracovanie výplaty

Najčastejšie prehliadaný poplatok. Bankové prevody môžu mať pevný poplatok plus poplatky sprostredkovateľov, kryptomenové výplaty sieťový poplatok plus konverzný spread, e-peňaženky percento plus druhý náklad, keď presúvate peniaze na svoj účet.

Niektoré firmy to absorbujú, niektoré to prenášajú, niektoré to absorbujú nad prahom. Skontrolujte aj minimálny výber, ktorý určuje, ako často môžete získať peniaze z tabuľky — a nevybrané zisky sú prepadnuté, ak účet prekročí. Pozrite sa na metódy a poplatky za výplatu.

Dva príklady v praxi

Ten istý obchodník, ten istý predpoklad troch pokusov, dva veľmi odlišné produkty.

Hodnotenie forexu za 100 000 dolárov

• Poplatok za hodnotenie 540 dolárov, menej 15% kód = 459 dolárov
• Tri pokusy: 459 dolárov × 3 = 1 377 dolárov
• Aktivácia: 0 dolárov — táto firma neúčtuje
• Platforma a údaje: zahrnuté
• Provízie: mierne na hlavných pároch
• Celková suma na financovaný účet: 1 377 dolárov proti inzerovaným 540 dolárom

Hodnotenie futures za 50 000 dolárov

• Poplatok za hodnotenie 49 dolárov (už výrazne zľavnené, ako je normálne pri futures)
• Tri pokusy: 49 dolárov × 3 = 147 dolárov
• Aktivácia: 130 dolárov
• Údaje z burzy: 85 dolárov/mesiac × 12 = 1 020 dolárov
• Celková suma za prvý rok: 1 297 dolárov proti inzerovaným 49 dolárom

„Lacná“ možnosť nie je lacnejšia. Je dvadsaťšesťkrát vyššia ako jej vlastná inzerovaná cena a nachádza sa v rámci sto dolárov od možnosti, ktorá vyzerala desaťkrát drahšie.

Toto obrátenie je celým dôvodom, prečo táto kalkulácia existuje. Je to tiež dôvod, prečo sú náklady hodnotené na základe zdokumentovaných údajov, nie na základe inzerovanej ceny v našej metodológii.

Porovnávacia jednotka, ktorá funguje

Náklady na 1 000 dolárov financovania. Rozdeľte poplatok podľa veľkosti účtu v tisícoch:

• 155 dolárov za 10 000 dolárov → 15,50 dolárov na 1 000 dolárov
• 250 dolárov za 25 000 dolárov → 10,00 dolárov na 1 000 dolárov
• 540 dolárov za 100 000 dolárov → 5,40 dolárov na 1 000 dolárov

Najväčší účet je najlacnejší kapitál široko ďaleko, čo je opak toho, čo naznačujú absolútne ceny. Malé účty majú najvyššie náklady na jednotku kapitálu, vždy.

To neznamená, že by ste mali kúpiť najväčší účet. Prvé hodnotenie je experiment a kúpa najlacnejšej verzie tohto experimentu je rozumná, aj keď to má zlú hodnotu na dolár financovania. Znamená to, že by ste mali vedieť, aký obchodný kompromis robíte, skôr než zamieňať „chcem minúť menej“ s „toto má lepšiu hodnotu“. Pozrite sa na najlacnejšie výzvy podľa veľkosti účtu.

Najlacnejšie na vstup verzus najlacnejšie na financovanie

Dve rôzne otázky s rôznymi odpoveďami a ich zámieňanie je drahé.

Najlacnejšie na vstup je najnižšia jednorazová platba. Najlacnejšie na dosiahnutie financovaného účtu je poplatok × očakávané pokusy — a očakávané pokusy závisia od pomeru cieľového poklesu, nie od ceny.

Lacné hodnotenie s pomerom cieľového poklesu 2,5:1 môže ľahko stáť viac celkovo ako drahé s 1:1, pretože si ho kúpite viac krát. Pomer je skrytý násobiteľ na každej cene v tomto odvetví. Pozrite sa na riziko na obchod pre 10% cieľ.

Kde zapadajú zľavové kódy

Kód mení poplatok a nič iné. Nemění štruktúru poklesu, pomer, pravidlo konzistencie alebo podmienky výplaty — takže zlepšuje hodnotu bez zmeny obtiažnosti.

Uplatnite zľavu pred výpočtom nákladov na 1 000 dolárov, vezmite akýkoľvek kód, ktorý je dnes aktívny, a nečakajte, a nikdy nedovoľte, aby vás veľká zľava presunula k firme, ktorej pravidlá nevyhovujú vášmu obchodovaniu. 80% zľava na štruktúru, ktorou vaša stratégia nemôže prežiť, je lacnejší spôsob, ako prehrať. Pozrite sa na stojí za to čakať na zľavové kódy.

A čo refundovateľné poplatky?

"Refundovateľné" takmer nikdy neznamená, že dostanete svoje peniaze späť, ak zlyháte. Znamená to, že poplatok sa pridá k vašej prvej výplate, ak prejdete, získate financovanie, obchodujete ziskovo a prejdete kontrolou výplaty.

Ohodnoťte to vynásobením poplatku vašou úprimnou pravdepodobnosťou dosiahnutia prvej výplaty. Pri 20 % je poplatok $500 refundovateľný približne $100 očakávanej hodnoty — reálne, ale nie dosť na to, aby sám rozhodol medzi dvoma firmami. Zohľadnite poplatok ako vynaložený a považujte refundáciu za bonus. Pozrite sa na refundovateľné poplatky, vysvetlené.

Spájanie všetkého dohromady

Celkový vzorec:

Celkový = (poplatok po zľave × pokusy) + resetovania + aktivácia + (mesačné poplatky × mesiace držané) + očakávané provízie

Ako chcete očakávanú hodnotu namiesto rozpočtu, vynásobte to všetko vašou pravdepodobnosťou, že niekedy prejdete — pretože významná časť kupujúcich platí poplatky a nikdy nedosiahne účet. Tento výpočet je v koľko môžete realisticky zarobiť.

Kalkulačka skutočných nákladov sa zaoberá rozpočtovou časťou a ukazuje rovnaké predpoklady aplikované na iné zdokumentované firmy, čo je výstup, ktorý by mal skutočne zmeniť rozhodnutie.

Kde nájsť tieto čísla

1. Stránka s podmienkami, konkrétne sekcie o poplatkoch a výplatách — nie stránka s cenami.
2. Vlastná stránka poskytovateľa platformy, pre údaje a náklady na licencie. Firmy ich zriedka opätovne uvádzajú.
3. Často kladené otázky, kde sa zvyčajne skrývajú poplatky za aktiváciu.
4. Podpora, písomne, pre čokoľvek, čo nemôžete nájsť. Firma, ktorá nebude citovať svoj vlastný cenník poplatkov, vám niečo povedala.

Kde sme to zdokumentovali pre firmu, objaví sa to na jej profile. Kde firma tieto údaje nezverejňuje, medzera sa zaznamenáva ako medzera — a stojí túto firmu na komponente transparentnosti skóre, namiesto toho, aby bola potichu ignorovaná.

Predpoklad, ktorý je najdôležitejší

Pokusy. Všetko ostatné je aritmetika; počet pokusov je súd o sebe, a ovplyvňuje celkovú sumu viac ako akákoľvek zľava.

Byť úprimný pred nákupom je cennejšie ako akýkoľvek kód, pretože je to rozdiel medzi rozhodnutím za $500 a $1,500 — a medzi považovaním prvého poplatku za školné a považovaním ho za investíciu, ktorá musí fungovať.

Modely poplatkov a ako skrývajú rovnaké peniaze

Tri modely cenotvorby dominujú a presúvajú náklady skôr, ako ich výrazne menia.

Jednorazový poplatok. Platíte raz, obchodujete, kým neprejdete alebo neporušíte, a platíte znova iba ak chcete ďalší pokus. Toto je dominantný model forexu a najjednoduchšie sa porovnáva. Náklady sú koncentrované na začiatku, čo robí tento model drahým a úprimným.

Mesačné predplatné. Bežné na futures účtoch. Nižšia vstupná cena, typicky $80–$150 mesačne, ktorá sa účtuje, kým držíte účet — vrátane financovanej fázy a vrátane mesiacov, keď neobchodujete. Obchodník, ktorý potrebuje štyri mesiace na prechod a potom drží financovaný účet šesť mesiacov, zaplatil desať splátok, nie jednu.

Nízky poplatok plus platené resetovania. Vstupná cena je znížená a reset je ocenený blízko novej hodnotenia. Toto je model najcitlivejší na vašu vlastnú disciplínu: ak resetujete dvakrát, je to najdrahšie z troch, a ak prejdete na prvý pokus, je to najlacnejšie.

V tomto zozname nie je žiadny neúprimný model. Chyba je porovnávať ich na základe vstupnej ceny, čo je jediné číslo, ktoré tri modely nezdieľajú. Preveďte každý model na jedno číslo — očakávaný celkový náklad na financovaný účet — predtým, než sa rozhodnete. To je aritmetika, ktorú kalkulačka skutočných nákladov existuje na to, aby robila.

Levná firma, drahé pravidlá

Náklady na hodnotenie sú poplatok delený vašou pravdepodobnosťou prechodu, a pravidlá posúvajú tento menovateľ oveľa viac, než poplatok posúva čitateľa.

Vezmite dve hodnotenia $100,000. Firma A účtuje $549 s 10 % statickým drawdownom. Firma B účtuje $399 so 6 % trailing drawdownom meraným na intradenných vlastnostiach. Firma B je o 27 % lacnejšia na cene.

Teraz ocente pravidlá. Pod statickým 10 % môžete riskovať 0.5 % na obchod a prežiť dvadsať po sebe idúcich strát. Pod equity-trailing 6 % je váš využiteľný priestor po normálnom drawdowne z vrcholu bližšie k 3–4 %, takže rovnaké riziko 0.5 % prežije šesť alebo sedem strát — čo, pri akomkoľvek realistickom pomere výhier, je beh, ktorý by ste mali očakávať. Aby ste obnovili rovnakú pravdepodobnosť prežitia, musíte znížiť svoju veľkosť na polovicu, čo zhruba zdvojnásobí počet obchodov potrebných na dosiahnutie cieľa, čo zhruba zdvojnásobí vašu expozíciu voči pravidlu.

Pravdepodobnosti prechodu sú ilustračné — nikto vám nemôže dať vašu vlastnú — ale smer nie je. Zľava 27 % neprežije pravidlo, ktoré vás stojí tretinu vašich pokusov. Preto by mal byť poplatok blízko spodnej časti porovnania a definícia drawdownu blízko vrchu, čo je poradie použité v ako si vybrať prop firmu.

Úprimné odhadovanie vlastnej pravdepodobnosti prechodu

Každé číslo na tejto stránke sa násobí jedným číslom, ktoré musíte poskytnúť sami, a väčšina obchodníkov ho poskytuje nesprávne. Tri spôsoby, ako sa priblížiť.

Testujte proti pravidlám, nie trhu. Spustite svoju stratégiu na posledných dvesto obchodoch a označte, v poradí, dátum, kedy by dosiahla denný limit strát, dátum, kedy by dosiahla maximálny drawdown, a dátum, kedy by dosiahla cieľ. Ak sa prvé dve udalosťi stanú pred tretím častejšie ako raz z troch, vaša realistická počet pokusov je štyri alebo viac.

Použite najhorší beh, ktorý ste skutočne mali. Nie priemer, ale najhorší. Ak je váš najdlhší sériový stratový beh v reálnom obchodovaní deväť, nastavte veľkosť tak, aby deväť bolo prežiteľné, a potom skontrolujte, či je cieľ stále dosiahnuteľný v rámci časového limitu. Ak nie je, veľkosť účtu alebo model rizika je nesprávny, ešte predtým, než ste zaplatili čokoľvek.

Predpokladajte, že prvý pokus je školné. Nie preto, že ho nemôžete prejsť, ale preto, že prvé hodnotenie je miesto, kde sa naučíte, ako konkrétna firma meria veci — kedy sa deň resetuje, či sa drawdown pohybuje na nerealizovanom zisku, či obchod počíta do dňa. Rozpočtovanie na to odstraňuje tlak, ktorý spôsobuje väčšinu zlyhaní na prvom pokuse.

Obchodník, ktorý úprimne považuje seba za 1 z 5 a rozpočtuje podľa toho, je v oveľa lepšej pozícii ako ten, kto predpokladá 1 z 2, pretože druhý obchodník zvyšuje riziko v poslednom týždni zlyhávajúceho hodnotenia, aby sa číslo stalo pravdivým. Toto rozhodnutie, nie poplatok, je to drahé.

Vypočítaná aritmetika: čo obchodné náklady robia s cieľom

Náklady na kolo sú časťou účtu, ktorú nikto nesčíta, pretože každý z nich je triviálne malý.

Vezmite hodnotenie $100,000 forexu s 10 % cieľom — $10,000 zisku potrebného — obchodovaného s 0.5 lotmi na pozíciu a typickými celkovými nákladmi $7 na lot za kolo. Pri 300 obchodoch na dosiahnutie cieľa je to 150 lotov objemu a približne $1,050 nákladov, čo je asi 10 % zisku, ktorý ste museli dosiahnuť. Na rovnakom účte s surovými spreadmi a $3.50 za kolo sú to $525.

Teraz účet s futures $50,000 s cieľom $3,000, dve zmluvy na obchod, $4 za kolo na zmluvu: 400 obchodov je 800 zmlúv a $3,200 v províziách — viac ako samotný cieľ. To nie je exotický prípad, je to bežná intradenná frekvencia na malom účte, a je to dôvod, prečo stratégie scalping zlyhávajú hodnotenia, ktoré ich pomer výhier hovorí, že by mali prejsť.

Nasledujú dva závery. Po prvé, náklady na obchod by sa mali porovnávať rovnako starostlivo ako poplatok, pretože pre aktívnu stratégiu je to väčšie číslo. Po druhé, firma s lacným hodnotením a širokými spreadmi presunula cenu z miesta, ktoré môžete vidieť, na miesto, ktoré nemôžete.

Náklady na udržanie financovaného účtu

Prechod neznamená koniec výdavkov. Financovaný účet má mesačné náklady vo väčšine futures firiem a v menšine forex firiem, a to bez ohľadu na to, či účet zarobil peniaze alebo nie.

• Licencia na platformu, 80–180 $ mesačne, ak nie je zahrnutá v balíku.
• Poplatky za údaje z burzy, 10–130 $ mesačne v závislosti od toho, aké prúdy si vyberiete.
• Správa neaktivity, ktorá nie je vždy poplatkom — niekoľko firiem uzavrie financovaný účet po 30 dňoch bez obchodu, čo premení tichý mesiac na náklady na novú evaluáciu.

Pri kombinovaných 150 $ mesačne musí financovaný účet vyčistiť 1 800 $ ročne vo vašej časti zisku, než zaplatí za svoju existenciu. Pri účte 50 000 $ je to návratnosť, ktorú mediánový financovaný trader nedosiahne. Je to najsilnejší praktický argument pre držanie menšieho počtu väčších účtov namiesto viacerých malých — pozrite sa na spravovanie viacerých financovaných účtov pre zvyšok tohto kompromisu.

Daň: náklad, ktorý nikto neplánuje

Výplata je príjem vo väčšine krajín, nie kapitálový zisk, pretože dostávate zmluvný podiel na zisku, nie návratnosť svojho vlastného kapitálu. Nič nie je zrazené, takže celá suma dorazí a zodpovednosť príde neskôr.

Pri okrajovej sadzbe kdekoľvek medzi 20 % a 45 % sa 2 000 $ výplata premení na 1 100–1 600 $ použiteľných peňazí. Každý výpočet zlomového bodu na tejto stránke by sa mal čítať po zdanení, čo posúva bod, kde sa evaluácia zaplatila, ďalej, než naznačuje aritmetika. Praktický zvyk je odložiť fixný podiel z každej výplaty na deň, keď dorazí. Dane z príjmu z financovaného obchodovania pokrývajú zaobchádzanie; miestne detaily stoja hodinu času účtovníka pred vaším prvým výberom, nie po štvrtom.

Rozpočet na dvanásť mesiacov

Spájanie všetkých komponentov pre obchodníka začínajúceho na účte futures 100 000 $, ktorý prejde na tretí pokus a potom drží financovaný účet po zvyšok roka:

Aby bol obchodník na nule pri 80 % rozdelení, musí generovať približne 5 600 $ hrubého zisku na financovanom účte, alebo približne 5,6 % z účtu 100 000 $ počas šiestich financovaných mesiacov, skôr než sa niečo z toho stane príjmom. To je dosiahnuteľný rok pre kompetentného obchodníka a nemožný pre väčšinu ľudí, ktorí si kúpia evaluáciu — a je to čestný rámec, v ktorom čítať očakávania ziskov v koľko môžete realisticky zarobiť.

Žiadne z toho nie je argument proti prop tradingu. Je to argument proti vstupu do neho s cenou na nálepke v hlave, pretože cena na nálepke je približne pätinou skutočnej.

Kde ísť ďalej

Aby ste znížili počet pokusov namiesto poplatku: statický vs. trailing drawdown a veľkosť pozície proti drawdownu sú tie, ktoré najviac menia vaše šance.

Aby ste si vybrali firmu, kde je celková suma nižšia pri rovnakej kvalite: ako si vybrať prop firmu.

Aby ste našli poplatky, ktoré sa objavia až po prechode: skryté poplatky.