Ile możesz realistycznie zarobić?

Prawidłowo sformułowane pytanie

"Ile możesz zarobić na handlu prop" ma łatwą odpowiedź, która jest bezużyteczna — wszystko od dużej liczby ujemnej do sześciu cyfr — oraz trudną odpowiedź, która jest warta uwagi.

Trudna odpowiedź wymaga czterech danych wejściowych, a prawie każda prognoza, którą zobaczysz w Internecie, cicho zakłada czwarty:

Dochód = miesięczny zwrot × wielkość konta × podział zysku × miesiące, przez które konto przetrwa

Zwrot, wielkość i podział to trzy elementy, które każdy modeluje. Miesiące przetrwania to ten, który decyduje o wyniku, i to jest ten, na który nikt nie podaje liczby. Ten przewodnik podaje liczby dla wszystkich czterech.

Rozpocznij od czystej arytmetyki

Konto finansowane w wysokości 100 000 USD, 80% podział zysku, 4% miesięczny zwrot:

• Zysk brutto: 4 000 USD
• Twoja część przy 80%: 3 200 USD
• Dwanaście kolejnych miesięcy: 38 400 USD

To doskonały rok według wszelkich profesjonalnych standardów i to jest liczba, która jest cytowana. Teraz zacznij odejmować.

Odejmij, co kosztowało, aby tam dotrzeć

Jeśli zajęło to trzy próby po 540 USD każda z 15% zniżką, to jest 1 377 USD przed pierwszym handlem. Jeśli konto pobiera opłatę aktywacyjną, dodaj ją. Jeśli pobiera opłaty za platformę lub opłaty za dane — znaczące na kontach futures — dodaj dwanaście miesięcy tych opłat.

Prowizje są odejmowane od zysku brutto przed zastosowaniem podziału, więc konto z wysoką prowizją z 90% podziałem może przynieść mniej niż konto z niską prowizją przy 80%. Przy stu pełnych obrotach miesięcznie z prowizjami w wysokości 7 USD, to 8 400 USD rocznie odjęte przed obliczeniem twojej części.

Nasza przykładowa transakcja forex kończy się na około 37 000 USD netto w idealnym roku. Nasz przykład futures, z opłatą aktywacyjną 130 USD i 85 USD miesięcznie za dane, kończy się bliżej 36 000 USD — zakładając ten sam zwrot, co konta futures z węższymi spadkami często nie pozwalają.

Żaden z tych wyników nie jest zły. Oba zakładają coś, co zazwyczaj nie jest prawdą.

Termin, który wszyscy pomijają: jak długo konto przetrwa

Dwanaście kolejnych zyskownych miesięcy bez naruszenia to nie średnia — to sekwencja, a sekwencje są kruche. Jedno naruszenie nie kosztuje cię miesiąca; kosztuje cię konto, cały niezrealizowany zysk i wszelkie zgromadzone postępy w skalowaniu.

Modeluj to uczciwie. Załóżmy, że finansowany trader ma 10% szans na naruszenie w danym miesiącu — co jest optymistyczne dla kogoś w pierwszym roku, biorąc pod uwagę, że dopuszczalny spadek jest zazwyczaj ułamkiem tego, co osobiste konto by tolerowało.

• Prawdopodobieństwo przetrwania 3 miesięcy: 0.9³ ≈ 73%
• Przetrwanie 6 miesięcy: 0.9⁶ ≈ 53%
• Przetrwanie 12 miesięcy: 0.9¹² ≈ 28%

Więc rok 38 400 USD ma około jedną na cztery szanse na zaistnienie w ogóle, dla tradera, który jest naprawdę wystarczająco dobry, aby średnio osiągać 4% miesięcznie. Oczekiwana wartość jest znacznie niższa niż nagłówek, a mediana wyniku to konto, które kończy się gdzieś w okolicach szóstego miesiąca.

To nie jest pesymizm. To jedyna najważniejsza korekta między prognozą a planem, i to jest powód, dla którego doświadczeni finansowani traderzy wypłacają środki zgodnie z harmonogramem, zamiast gromadzić — zobacz utrata finansowanego konta.

Dlaczego każda publiczna liczba wprowadza w błąd

Wszystko, co widzisz, jest filtrowane dwa razy.

Przetrwanie. Traderzy publikują zrzuty ekranu wypłat. Nikt nie publikuje trzech ocen, które najpierw nie powiodły się, konta, które naruszyli w drugim tygodniu, ani czternastu miesięcy między pierwszym zakupem a pierwszą wypłatą. Widoczna populacja to udany ogon rozkładu, którego ciało jest niewidoczne.

Selekcja. Firmy promują odstające wyniki, ponieważ odstające wyniki sprzedają oceny. Zrzut ekranu wypłaty w wysokości 30 000 USD jest prawdziwy i całkowicie nieinformacyjny na temat tego, czego powinieneś się spodziewać. Mówi, że sufit istnieje. Nie mówi nic o medianie, a mediana to to, wokół czego musisz planować.

Przydatny test mentalny: na każdy zrzut ekranu wypłaty, który widzisz, zapytaj, ile nieudanych ocen w tej samej firmie musiałoby istnieć, aby przychody z opłat firmy miały sens. Odpowiedź zawsze jest dużą liczbą, a żaden z tych ludzi nie opublikował.

Jaki miesięczny zwrot jest naprawdę realistyczny

Ignoruj liczby używane w marketingu. Skoncentruj się na ograniczeniach.

Twój zwrot jest ograniczony przez to, co pozwala na twój dopuszczalny spadek. Jeśli maksymalny spadek wynosi 10%, a najgorszy historyczny okres strat twojej strategii wynosi 8%, musisz dostosować wielkość, aby ten okres się zmieścił — co ogranicza miesięczny zwrot do poziomu znacznie poniżej tego, co ta sama strategia mogłaby wyprodukować na osobistym koncie bez twardego stopu.

Pracując nad tym: strategia ryzykująca 1% buforu na transakcję, 45% wskaźnik wygranych, 1,8 stosunek zysku do ryzyka, generuje około 0,26R oczekiwania na transakcję. Przy czterdziestu transakcjach miesięcznie to około 10R, czyli około 10% buforu. Na statycznym koncie z buforem 10 000 USD przy 100 000 USD, to 1% miesięcznego zwrotu na koncie — nie 4%.

Aby osiągnąć 4% miesięcznie, potrzebujesz albo znacznie lepszej strategii, albo znacznie większego buforu w stosunku do konta, albo większego ryzyka na transakcję, niż pozwala na przetrwanie. Dlatego 3–5% konsekwentnie to mocny wynik, a 10%+ konsekwentnie jest na tyle rzadkie, że powinieneś założyć, że to nie ty, dopóki nie udowodnisz inaczej.

Konta trailing są jeszcze trudniejsze, ponieważ bufor nie rośnie wraz z zyskiem — zobacz statyczny vs trailing drawdown.

Obliczona oczekiwana wartość

Połącz elementy w realistycznym scenariuszu pierwszego roku. Trader, który jest naprawdę kompetentny, kupując ocenę 100 000 USD za 459 USD po zniżce:

• Prawdopodobieństwo przejścia w ogóle: hojnym, 25% na próbę. Przy trzech próbach, około 58%. Koszt trzech prób: 1 377 USD.
• Jeśli finansowany: 3% miesięcznie na 100 000 USD przy 80% = 2 400 USD miesięcznie.
• Oczekiwane miesiące przetrwania przy 10% ryzyku naruszenia miesięcznie: około 9,5 miesiąca średnio, chociaż mediana wynosi około 6.
• Oczekiwane zyski brutto, jeśli finansowane: około 22 800 USD przez całe życie konta.

Oczekiwana wartość we wszystkich wynikach: (0.58 × 22 800 USD) − 1 377 USD ≈ 11 850 USD w pierwszym roku, z dużą zmiennością i znaczną szansą na zakończenie roku z niższą kwotą niż opłata.

To rzeczywista i szanowana liczba za działalność poboczną, która nie wymaga kapitału na ryzyko. To także mniej niż jedna trzecia nagłówka 38 400 USD, a różnica wynika całkowicie z dwóch terminów, które nagłówek ignoruje.

Uruchom komponenty z własnymi danymi w kalkulatorze prognozowania wypłat i kalkulatorze rzeczywistych kosztów.

Gdzie naprawdę są pieniądze: skalowanie

Prosta arytmetyka konta powyżej źle ocenia sufit, ponieważ ignoruje mechanizm, który sprawia, że ten model jest wart realizacji.

Typowy plan skalowania zwiększa wielkość twojego konta, a często także twój podział po długotrwałym zysku bez naruszenia — zazwyczaj 8–10% przez trzy do sześciu miesięcy. Porównaj dwóch traderów przez trzy lata:

Trader A kupuje ocenę 200 000 USD natychmiast, narusza w drugim miesiącu, kupuje kolejną, znowu narusza i się poddaje. Netto: kilka tysięcy w dół.

Trader B przechodzi ocenę 50 000 USD, handluje nią ostrożnie przy 3% miesięcznie, skalując w szóstym miesiącu do 100 000 USD, ponownie w czternastym miesiącu do 200 000 USD, i osiąga 90% podziału po drodze. Do trzeciego roku miesięczny dochód przy tym samym 3% zwrocie wynosi około sześciu razy więcej niż w pierwszym miesiącu — a ryzyko na transakcję, jako procent buforu, nigdy się nie zmieniło.

Skalowanie się kumuluje; pojedyncze konta nie. Dlatego każda uczciwa odpowiedź na "ile możesz zarobić" jest odpowiedzią wieloletnią, a warunki skalowania mają znacznie większe znaczenie w drugim roku niż podział zysku w pierwszym miesiącu.

Dwa szczegóły do sprawdzenia przed poleganiem na planie: czy dopuszczalny spadek rośnie proporcjonalnie z kontem (jeśli nie, większe konto jest trudniejsze do handlu), oraz czy wypłaty zmniejszają saldo używane do pomiaru twojego zysku. Niektóre plany mierzą netto po wypłatach, co oznacza, że wypłacanie środków spowalnia twoje skalowanie.

Jak wygląda rozkład

Grupując traderów uczciwie, na podstawie dostępnych dowodów:

Większość ludzi nigdy nie przechodzi oceny, lub przechodzi jedną i narusza w ciągu kilku miesięcy. Wynik netto: ujemny o wysokość opłat. To największa grupa w szerokim zakresie i nie ma użytecznego sposobu, aby to złagodzić.

Mniejszość posiada finansowane konto i wypłaca środki nieregularnie. Kilka tysięcy w ciągu roku, przerywane naruszeniem i nową oceną, z opłatami pochłaniającymi znaczną część. W przybliżeniu na poziomie rentowności lub skromnie zyskowne.

Mała grupa handluje wystarczająco konsekwentnie, aby skalować. Dla nich liczby stają się naprawdę interesujące, ponieważ opisane powyżej składanie zaczyna działać. To stąd pochodzą widoczne historie sukcesu, a jest to mała frakcja nabywców.

Nikt — w tym my — nie może powiedzieć ci z wyprzedzeniem, do której grupy należysz. Można powiedzieć, że trzecia grupa dzieli jedną cechę: były rentowne na swoim kapitale przed zakupem swojej pierwszej oceny. Firma prop dostarczyła wielkość, a nie umiejętności.

Wiele kont nie mnoży dochodu

Typowy plan to prowadzenie kilku finansowanych kont, aby pomnożyć zwrot. Działa to gorzej, niż się wydaje.

Handel tą samą strategią na różnych kontach oznacza, że ta sama seria strat uderza w nie wszystkie jednocześnie — to jest korelacja, a nie dywersyfikacja. Dwa konta naruszające zasady w tym samym tygodniu to normalny wynik, a nie pechowy.

Co gorsza, handel identycznymi ustawieniami na różnych kontach może wyglądać jak zabronione kopiowanie handlu, nawet między kontami, które posiadasz. To jest problem z przeglądem wypłat, który czeka na rozwiązanie. Zobacz zarządzanie kilkoma finansowanymi kontami.

Dywersyfikacja w firmach, aby zredukować ryzyko, że niepowodzenie jednej firmy zakończy twój dochód, jest rozsądna. Mnożenie kont w celu pomnożenia zwrotów to głównie mnożenie opłat.

Podatek od dochodu

Wypłaty przychodzą brutto. Nic nie jest potrącane, w większości przypadków nie ma rocznego zestawienia, a zgłoszenie dochodu jest całkowicie twoją odpowiedzialnością.

W większości rynków opłata za wyniki z firmy prop jest zwykłym dochodem z samozatrudnienia lub działalności gospodarczej, a nie zyskiem kapitałowym, co zazwyczaj oznacza podatek dochodowy i często składki na ubezpieczenia społeczne. W zależności od miejsca zamieszkania, może to zająć znaczną część ogólnej kwoty.

Praktyczna zasada: odłóż procent od każdej wypłaty od pierwszej, zanim pieniądze poczują się jak twoje. Z drugiej strony, opłaty za ocenę — w tym nieudane próby — koszty danych i opłaty za platformę są często odliczane od dochodu, co znacząco poprawia sytuację po opodatkowaniu. Zobacz podatki od dochodu z finansowanego handlu i przekaż szczegóły lokalnemu księgowemu.

Co możemy i czego nie możemy zweryfikować

Publikujemy to, co firmy dokumentują — cykle wypłat, podziały, minima — ponieważ to można sprawdzić. Nie publikujemy mediany czasu wypłaty dla firmy, dopóki pięciu traderów nie przedstawi zweryfikowanego dowodu, i nie klasyfikujemy firm według szybkości wypłat, ponieważ nikt jeszcze nie ma tych danych, w tym strony, które twierdzą, że je mają.

Taka sama dyscyplina ma tu zastosowanie. Nie mamy zweryfikowanego zbioru danych na temat tego, co finansowani traderzy faktycznie zarabiają, więc wszystko powyżej to arytmetyka z dokumentowanych zasad plus podane założenia, a nie pomiar. Gdzie założenia są nasze, nazwaliśmy je, abyś mógł zastąpić je swoimi.

Jeśli otrzymałeś wypłatę, przesłanie dowodu to najważniejsza rzecz, którą możesz zrobić, aby uczynić to pytanie możliwym do odpowiedzenia, a nie do dyskusji. Kwoty publikowane są jako przedziały, a dokument jest usuwany po weryfikacji.

Budowanie prognozy, wokół której możesz planować

Pięć kroków, używając swoich własnych liczb, a nie czyjejś marketingowej:

1. Weź swój rzeczywisty miesięczny zwrot z własnego rekordu handlowego, na poziomie ryzyka, które rzeczywiście pozwala na spadek firmy — nie na poziomie ryzyka, którego używasz na osobistym koncie.
2. Zastosuj podział, po prowizjach, a nie przed.
3. Mnoż przez oczekiwane miesiące przetrwania, a nie przez dwanaście. Użyj swojego prawdopodobieństwa naruszenia, jeśli je masz; 10% miesięcznie to rozsądny punkt wyjścia dla pierwszego finansowanego konta.
4. Odjąć pełny koszt uzyskania finansowania — opłata razy twoje uczciwe założenie dotyczące prób, plus opłaty aktywacyjne i cykliczne.
5. Mnoż przez swoje prawdopodobieństwo przejścia w ogóle. To jest krok, który przekształca prognozę w wartość oczekiwaną.

Jeśli wynik nadal uzasadnia wysiłek, uzasadni go w rzeczywistości. Jeśli działa tylko wtedy, gdy każdy warunek idzie po twojej myśli, to nie działa.

Ramka, która przetrwa kontakt z rzeczywistością

Traktuj pierwszą opłatę za ocenę jako czesne. Zakładaj, że będziesz potrzebować więcej niż jednej próby. Zakładaj, że twoje pierwsze finansowane konto może nie przetrwać swojego pierwszego kwartału. Oceń model w drugim roku, a nie w drugim miesiącu, ponieważ to w drugim roku następuje skalowanie lub nie.

Pod tymi założeniami szczera odpowiedź na pytanie "ile możesz realistycznie zarobić" to: prawdopodobnie nic w pierwszym roku, być może użyteczny dodatkowy dochód w drugim roku, jeśli jesteś rzeczywiście rentowny, i coś znaczącego w trzecim roku, jeśli skalujesz — z dużym prawdopodobieństwem przypisanym do każdego z tych przypadków i bez możliwości wcześniejszego ustalenia, co dotyczy ciebie.

To mniej ekscytujące niż zrzuty ekranu. To również wersja, na której możesz zbudować plan.

Zwrot z konta to nie twój zwrot

Każda kwota dochodu w tej branży jest podawana jako procent konta, którego nie posiadasz, i to jest jedyna najbardziej myląca konwencja w niej.

Trader, który zarabia 3% na finansowanym koncie o wartości 100 000 USD, wygenerował 3 000 USD zysku brutto i, przy podziale 80% podziału, 2 400 USD dochodu. Ich zwrot z kapitału jest nieokreślony, ponieważ nie dostarczyli żadnego kapitału. To, co faktycznie dostarczyli, to opłata, więc istotna kwota to zwrot z kosztów: 2 400 USD w porównaniu do, powiedzmy, 1 400 USD wydanych na uzyskanie i utrzymanie konta — 71% zwrotu z pieniędzy ryzykowanych w tym miesiącu, a ujemny w każdym miesiącu przed nim.

Ramowanie tego w ten sposób naprawia dwa błędy jednocześnie. Powstrzymuje cię przed porównywaniem finansowanego konta do zwrotu z inwestycji, gdzie 3% miesięcznie wygląda absurdalnie, i powstrzymuje cię przed ignorowaniem opłat, gdzie 3% miesięcznie wygląda na darmowe. To, co prowadzisz, to mała firma z znanym kosztem podstawowym i wysoce zmiennym przychodem, a właściwe pytanie brzmi, czy pokrywa swoje koszty w ciągu roku, a nie czy miało dobry marzec.

Trzy profile dochodowe

Prawie każdy, kto zarabia pieniądze tutaj, należy do jednego z trzech wzorców, a każdy z nich wymaga bardzo różnych rzeczy.

Większość publicznej dyskusji jest pisana przez i o trzeciej grupie, podczas gdy czytana jest przez pierwszą. Profil uzupełniający jest realistycznym celem dla kompetentnego tradera z pracą, i jest to całkowicie dobry wynik — to po prostu nie jest to, co opisuje marketing.

Składanie, którego nie dostajesz

Najcenniejszą cechą zwykłego kapitału handlowego jest to, że zysk pozostaje na koncie i pracuje w następnym miesiącu. Finansowane konta w większości tego nie robią.

Kiedy wypłacasz, saldo zazwyczaj spada o wypłaconą kwotę, a na wielu kontach poziom spadku jest przeliczany na podstawie zmniejszonego salda. Tak więc konto, na którym handlujesz w drugim miesiącu, ma tę samą wielkość, co to, na którym handlowałeś w pierwszym miesiącu, niezależnie od tego, jak dobrze poszedł pierwszy miesiąc. Dochód z handlu prop jest zatem liniowy, a nie składany: dwa dobre miesiące z rzędu przynoszą dwa razy więcej pieniędzy, a nie więcej niż dwa razy.

Wyjątkiem jest plan skalowania, który jest jedynym mechanizmem w modelu, który zwiększa bazę. Dlatego warunki skalowania zasługują na większą uwagę niż podział — podział zmienia twoją część stałego tortu, skalowanie zmienia tort — i dlatego plan, którego spadek nie rośnie wraz z kontem, jest wart znacznie mniej, niż się wydaje.

Symulacja dwunastomiesięczna

Jeden realistyczny rok dla kompetentnego tradera na pojedynczym koncie o wartości 100 000 USD, przy 80% podziale, z 150 USD miesięcznie w kosztach platformy i danych. Nic tutaj nie jest prognozą tego, co zarobisz; to ilustracja kształtu.

To jest udany rok: trader zyskał około $2,300 przed opodatkowaniem, otrzymał wypłatę cztery razy i nauczył się wystarczająco, aby w przyszłym roku radzić sobie lepiej. To także rok, w którym pięć z dwunastu miesięcy nie przyniosło żadnego dochodu, jeden zniszczył konto, a największy pojedynczy miesiąc przyniósł więcej niż reszta razem wzięta. Każdy, kto planuje na podstawie średniej miesięcznej, planuje wokół liczby, która nigdy tak naprawdę nie wystąpiła.

Co musiałoby być prawdą, aby to był Twój dochód

Krótkie, niewygodne zestawienie. Jeśli nie możesz odpowiedzieć twierdząco na wszystkie sześć, uczciwa etykieta dla Twojego handlu prop to "płatny eksperyment", i nie ma w tym nic złego, o ile jest to budżetowane jako takie.

1. Masz spisaną metodę z pozytywnym oczekiwaniem mierzonym na co najmniej dwustu transakcjach.
2. Twoja najgorsza historyczna seria strat mieści się w drawdownie przy rozmiarze, którym faktycznie handlujesz.
3. Możesz stracić całe konto, nie zmieniając sposobu handlu na następnym.
4. Masz wystarczający dochód niehandlowy, aby pokryć trzy kolejne miesiące bez dochodu.
5. Otrzymałeś wypłatę przynajmniej dwa razy od firmy, na której polegasz.
6. Samodzielnie rejestrujesz wyniki, a nie odczytujesz ich z pulpitu, którego nie kontrolujesz.

Punkt czwarty to ten, który eliminuje większość ludzi, i eliminuje ich z powodu, który nie ma nic wspólnego z umiejętnościami: trader, który potrzebuje wypłaty w tym miesiącu, dostosuje rozmiar do wypłaty, a zasady są szczególnie dobre w karaniu tego.

Alternatywne wykorzystania tych samych pieniędzy

Uczciwe porównanie nie jest z pensją, ale z tym, co inne $1,500 i sześć miesięcy wieczorów mogłyby zrobić.

Handel tą samą strategią na osobistym koncie z $1,500 daje pełną swobodę i mniej więcej pięćdziesiątą część rozmiaru, więc dobry rok przynosi kilka setek dolarów — mniej pieniędzy, brak zasad, brak kontrahenta. Kupowanie ocen daje Ci dźwignię na tych samych umiejętnościach, z zasadami, które czasami kończą konto i firmą, która musi pozostać wypłacalna, abyś mógł otrzymać wypłatę. Droga prop wygrywa wyraźnie, gdy przewaga jest rzeczywista, a kapitał mały, co jest dokładnie przypadkiem, do którego została zaprojektowana, i przegrywa źle, gdy przewaga jest nieudowodniona — ponieważ dźwignia dotyczy również procesu odkrywania.

Nie powinno się tego porównywać z pasywnym inwestowaniem. To różne aktywności z różnym ryzykiem, a rok wieczorów to rzeczywisty koszt, którego żadna arytmetyka nie uwzględnia. Jeśli uczciwa odpowiedź brzmi, że chcesz handlować, dźwignia jest warta zakupu. Jeśli uczciwa odpowiedź brzmi, że chcesz dochodu, to jedna z najmniej niezawodnych metod jego uzyskania.

Gdzie iść dalej

Aby poprawić dane wejściowe, a nie projekcję: rozmiar pozycji w odniesieniu do drawdownu określa, jaki zwrot pozwala Twój budżet, a jak wybrać firmę prop określa, jak długo konto prawdopodobnie przetrwa.

Aby zredukować koszty: prawdziwy koszt wyzwania i czy kody rabatowe są warte czekania.

Aby zrozumieć mechanizm, który faktycznie przynosi znaczący dochód: porównanie planów skalowania.