Na co zwrócić uwagę w firmie prop na rynku futures

Ocena kontraktów terminowych to inny produkt

Porównywanie firmy zajmującej się kontraktami terminowymi z firmą forex pod względem opłaty wstępnej to błąd kategorii, ponieważ obie mają przeciwne kształty kosztów. Ocena kontraktów terminowych jest zazwyczaj tania do wejścia — często poniżej 50 USD po zniżkach, które są rutynowe w tym segmencie — i droga do utrzymania, ponieważ bieżące koszty, które ledwie istnieją na koncie forex, dominują w przypadku kontraktów terminowych. Cena wyjściowa odpowiada na pytanie, którego tak naprawdę nie zadajesz. Pytanie, które decyduje o wyniku, to ile kosztuje konto w miesiącach, w których je faktycznie posiadasz, a ta suma składa się z opłat, które strona docelowa nie podaje na pierwszym miejscu.

Wszystko w tym przewodniku służy jednemu porównaniu: całkowity koszt w oczekiwanym okresie posiadania, w zestawieniu z regulaminem, w którym musisz handlować. Jeśli te dwa elementy będą poprawne, opłata wstępna sama się ureguluje. Jeśli będą błędne, ocena za 29 USD stanie się najdroższym kontem, jakie kiedykolwiek prowadziłeś.

Opłaty za dane giełdowe: koszt, który dominuje

Dane kontraktów terminowych w czasie rzeczywistym są licencjonowane na podstawie giełdy, miesięcznie, a opłata jest naliczana niezależnie od tego, czy złożysz jakikolwiek handel. Cztery giełdy, z którymi najczęściej spotykają się detaliczni traderzy kontraktów terminowych — CME, CBOT, NYMEX i COMEX — są rozliczane osobno, więc strona rejestracyjna, która zaznacza wszystkie cztery, cicho czterokrotnie zwiększa koszt, na który mogłeś nie zwrócić uwagi.

Dwie rzeczy decydują o twoim rachunku: ile giełd naprawdę potrzebujesz i czy firma przekazuje surowy koszt, czy go podwyższa. Trader, który handluje tylko ES, potrzebuje jednej giełdy, a często kończy z subskrypcją czterech, ponieważ proces zakupu domyślnie ustawił się w ten sposób. Zanim dokonasz zakupu, ustal, na której giełdzie rozlicza się twój instrument i wyłącz pozostałe. Rozumowanie, wraz z pozostałymi opłatami po zakupie, znajduje się w ukrytych opłatach: aktywacja, dane i platforma, a termin sam w glosariuszu opłat za dane.

Pułapka klasyfikacji profesjonalnej

Rozróżnienie między profesjonalnym a nieprofesjonalnym zasługuje na osobne ostrzeżenie, ponieważ łapie ludzi, którzy nie myślą o sobie jako o profesjonalistach. Giełdy klasyfikują subskrybenta danych jako profesjonalnego na podstawie kryteriów, które mogą obejmować rejestrację u organu regulacyjnego, używanie danych do działalności gospodarczej, a nie osobiście, lub — powszechna niespodzianka — handel przez spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością. Umiejętność handlu nie ma z tym nic wspólnego; posiadanie firmy z powodów podatkowych może przekształcić cię w profesjonalistę przy kosztach danych około dziesięć razy wyższych.

Jeśli założyłeś firmę z powodów omówionych w podatki od dochodów z finansowanego handlu, sprawdź konsekwencje klasyfikacji danych, zanim założysz, że te dwie decyzje są niezależne. Całkowicie możliwe jest zaoszczędzenie na podatku i utrata więcej niż oszczędności na przekształconych opłatach za dane, nie łącząc tych dwóch.

Trailing drawdown to domyślna opcja, a nie wyjątek

Na kontach forex statyczny drawdown jest powszechny; na kontach kontraktów terminowych, intraday trailing drawdown jest normą, zazwyczaj na wąskim procencie, i to jest obszar, który najprawdopodobniej zakończy konto kontraktów terminowych, które dobrze handlowało. Istnieją trzy warianty, które są naprawdę różnymi produktami noszącymi tę samą nazwę.

Wersja "trailing do początkowego salda" jest warta poszukiwania, ponieważ eliminuje najgorszą cechę trailing — bycie przekroczonym przy saldzie powyżej miejsca, w którym zacząłeś — w momencie, gdy zrealizujesz wystarczający zysk. Dowiedz się, który z trzech ma zastosowanie przed zakupem i traktuj tę odpowiedź jako ważniejszą niż opłata wstępna. Mechanika wszystkich trzech jest przedstawiona w statyczny vs trailing drawdown, a ty możesz modelować konkretną ścieżkę floor za pomocą kalkulatora drawdown.

Wygaszanie na koniec sesji

Większość kont kontraktów terminowych wymaga, aby pozycje były wygaszone przed zamknięciem sesji, często z automatyczną likwidacją kilka minut wcześniej. Kluczową rzeczą do ustalenia jest, co się stanie, jeśli nadal będziesz w pozycji w momencie cięcia: w niektórych firmach jest ona automatycznie zamykana bez kary poza realizacją, a w innych otwarta pozycja na koniec sesji jest traktowana jako naruszenie zasad. To bardzo różne wyniki dla tej samej chwili nieuwagi.

To wpływa na to, jak planujesz transakcje pod koniec sesji — biegacz, który miał być trzymany przez noc, może po prostu zostać zamknięty lub może kosztować cię konto, w zależności od firmy. Zasady dotyczące nocnych i weekendowych transakcji są zazwyczaj omówione w weekendowym i nocnym posiadaniu; specyficzny dla kontraktów terminowych punkt polega na tym, że zamknięcie sesji to twarde codzienne wydarzenie, które musisz uwzględnić w swoim procesie, a nie przypadek marginalny.

Granularność kontraktów i rozmiar konta

Wielkość pozycji w kontraktach terminowych jest szorstka w sposób, w jaki forex nie jest. Jeden kontrakt to minimalny przyrost, a na instrumencie o dużym ticku pojedynczy kontrakt może ryzykować więcej niż dzienny limit małego konta pozwala — co oznacza, że najmniejsze konto czasami jest po prostu zbyt małe, aby odpowiedzialnie handlować danym instrumentem.

Kontrakty mikro rozwiązują ten problem tam, gdzie są dostępne, pozwalając ci zająć jedną dziesiątą wartości nominalnej i odpowiednio dostosować się do małego bufora. Zanim dokonasz zakupu, wykonaj obliczenia: weź jeden kontrakt przy typowej odległości stopu, przelicz to na dolary i sprawdź, czy mieści się to w przybliżeniu 1% odległości do poziomu naruszenia. Jeśli pojedynczy kontrakt już to przekracza, konto jest zbyt małe do handlu tym, co chcesz, a uczciwym rozwiązaniem jest większe konto lub mikro instrument, a nie węższy stop, który nie pasuje do ustawienia. Ogólna wersja tego rozumowania znajduje się w rezygnacji z małego konta, a kalkulator rozmiaru pozycji wykona przeliczenie za ciebie.

Opłaty za aktywację i platformę

Dwie dodatkowe opłaty pojawiają się po przejściu. Opłaty aktywacyjne są bardziej powszechne na kontach kontraktów terminowych niż forex i są proporcjonalnie duże w stosunku do taniej oceny — ocena za 29 USD z opłatą aktywacyjną 130 USD to produkt za 159 USD przed jakimikolwiek kosztami danych, a jest rutynowo reklamowana w porównaniu do konkurenta, który nie pobiera nic za przejście. Subskrypcje platform to kolejna: niektóre platformy mają miesięczną licencję, czasami w pakiecie z ceną firmy, a czasami fakturowane bezpośrednio do ciebie, a wersja, której potrzebuje twoja strategia — automatyczne przetwarzanie zamówień, zaawansowane typy zamówień — może być aktualizacją do podstawowej licencji, która była reklamowana. Znajdź obie liczby przed porównywaniem czegokolwiek, ponieważ obie są powtarzalne i żadna z nich nie pojawia się na stronie cenowej.

Audyt kosztów za dwanaście miesięcy

Jeden realistyczny trader kontraktów terminowych: konto 100 000 USD, przejście przy drugim podejściu, finansowane przez osiem z dwunastu miesięcy, handlujący umiarkowanie aktywną strategią intraday.

Opłata za ocenę wynosi 4,5% rachunku. Każde porównanie dokonane na cenie wejścia to porównanie tego 4,5%, co jest głównym powodem, dla którego cena wejścia jest niewłaściwą osią dla firmy futures. Wprowadź swoje własne liczby do kalkulatora rzeczywistych kosztów z kwotą trzymaną przez miesiąc, która odpowiada temu, jak długo rzeczywiście planujesz trzymać konto, i porównaj firmy na podstawie całkowitej kwoty, którą zwraca. Cała argumentacja jest zawarta w rzeczywistych kosztach wyzwania firmy prop.

Co sprawdzić, w kolejności

1. Wariant drawdown — konkretnie, czy jest on śledzony intraday, na koniec dnia, czy tylko do początkowego salda.
2. Której pojedynczej giełdy potrzebuje twój instrument i ile kosztuje miesięcznie w twojej klasyfikacji.
3. Twoja klasyfikacja danych — nieprofesjonalna lub profesjonalna, oraz co mogłoby wywołać tę drugą.
4. Opłata aktywacyjna i licencja na platformę, w tym, która warstwa platformy jest rzeczywiście wymagana przez twoją strategię.
5. Reguła zamknięcia sesji: automatyczna likwidacja lub naruszenie dla otwartej pozycji przy odcięciu.
6. Czy mikro kontrakty są dostępne przy twoim rozmiarze konta i czy jeden kontrakt pasuje do twojego bufora.
7. Cykle wypłat, czas oczekiwania na pierwszą wypłatę, minimalne i dostępne metody.

Instrumenty i które pasują do małego konta

Wielkość kontraktów futures jest określana przez wartość ticka kontraktu, który handlujesz, i to jest miejsce, gdzie problem gruboziarnistości staje się konkretny. Jeden pełnowymiarowy kontrakt może ryzykować więcej w jednym ticku, niż małe konto może sobie pozwolić na całą transakcję, co jest powodem, dla którego mikro wersje mają tak duże znaczenie dla każdego poniżej dużego rozmiaru konta.

Wzór jest taki, że mikro to jedna dziesiąta pełnego kontraktu, a dla małego lub pierwszego konta futures mikro jest zazwyczaj jedynym odpowiedzialnym wyborem — pozwala na określenie pozycji w stosunku do wąskiego bufora, zamiast być zmuszonym do pełnego kontraktu, który pojedynczy normalny stop zamieniłby w naruszenie. Przed zobowiązaniem się do firmy, potwierdź, że rzeczywiście oferuje mikro instrumentu, który handlujesz przy rozmiarze konta, które kupujesz; niektóre ograniczają mikro lub inaczej wyceniają dane dla nich.

Przykład obliczania wielkości

Załóżmy, że handlujesz ES z typowym stopem wynoszącym 6 punktów i patrzysz na konto o wartości $50,000 z intraday trailing drawdown dającym około $2,000 przestrzeni roboczej. Jeden pełny kontrakt ES przy 6-punktowym stopie ryzykuje około $300 — 15% twojego bufora na pojedynczej transakcji, co jest lekkomyślne. Jeden mikro (MES) przy tym samym stopie ryzykuje około $30, czyli 1,5% bufora, co jest rozsądne. Na tym koncie instrument jest dostępny tylko w mikro, a firma, która ich nie oferuje, skutecznie sprzedała ci konto zbyt małe do tego, co chcesz handlować. Kalkulator wielkości pozycji dokonuje tej konwersji; ogólna zasada jest zawarta w określaniu wielkości pozycji w stosunku do drawdown.

Ekosystem platformy i routingu danych

Firmy futures opierają się na niewielkiej liczbie dostawców platform i routingu danych, a wybór wpływa zarówno na twój miesięczny koszt, jak i na to, jak obsługiwane są twoje klasyfikacje danych. Zazwyczaj będziesz routowany przez jednego dostawcę łączności i handlować na jednej z kilku platform, z których niektóre mają własną miesięczną licencję oprócz danych giełdowych.

Dwie praktyczne konsekwencje. Po pierwsze, warstwa platformy, którą firma łączy, może nie być warstwą, której potrzebuje twoja strategia — automatyczne przetwarzanie zamówień, zaawansowane zlecenia bracketingowe lub wyższe stawki danych są często aktualizacją, za którą płaci się osobno, co jest pułapką subskrypcyjną platformy w specyficznej formie. Po drugie, ponieważ subskrypcja danych jest zorganizowana przez dostawcę, klasyfikacja profesjonalna-nieprofesjonalna omawiana powyżej jest stosowana na tym poziomie, a firma nie zawsze może cię chronić przed przeklasyfikowaniem, które wprowadza dostawca. Potwierdź, która platforma jest wliczona w cenę, która to warstwa i ile kosztuje miesięczna aktualizacja — to są powtarzające się liczby, które nigdy nie pojawiają się na stronie wyceny oceny, ale lądują na każdej kolejnej fakturze, obok pozostałych opłat w ukrytych opłatach.

Jak są strukturalizowane oceny futures

Ocena sama w sobie różni się od szablonu forex w sposób, który warto znać przed porównaniem celów. Firmy futures mocno polegają na trailing drawdown jako głównym dźwigni trudności, a nie na celu zysku, więc dwie firmy z tym samym celem mogą być bardzo różnymi testami w zależności od tego, jak ściśle drawdown podąża za twoim kapitałem. Wiele z nich prowadzi również wariant trailing na koniec dnia, który jest łagodniejszy niż intraday i znacząco zmienia, ile hałasu intraday możesz wchłonąć, nadal osiągając cel.

Drugą cechą strukturalną jest wymóg spójności lub siatki bezpieczeństwa, który wiele firm futures wiąże z etapem finansowania, a nie oceną — minimalne saldo, które musisz utrzymać, lub limit, ile z bufora może pochłonąć pojedynczy dzień, co działa jako zasada spójności pod inną nazwą. Przeczytaj zasady konta finansowanego, a nie tylko stronę oceny, ponieważ ocena jest często dokumentem łagodnym, a umowa finansowana jest surowa. Ogólny kształt tej luki między oceną a finansowaniem jest omówiony w ocenach jednopoziomowych a dwuetapowych, oraz jak firmy czasami zmieniają te zasady w trakcie konta w gdy firmy zmieniają swoje zasady.

Wypłaty na koncie futures

Firmy futures mają swoje własne konwencje wypłat, a pierwszą, którą warto zrozumieć, jest bufor lub siatka bezpieczeństwa, która musi zostać osiągnięta przed jakąkolwiek wypłatą — często musisz zwiększyć konto o określoną kwotę powyżej jego początkowego salda i utrzymać je tam, więc pierwsza wypłata jest dalej niż sugeruje surowy cykl. Niektóre firmy stosują również kontrolę spójności specjalnie przy wypłacie futures, badając, czy twój zysk pochodził z zbyt małej liczby dni, co źle współdziała z skoncentrowanymi transakcjami jednosesyjnych, na których często polegają strategie futures.

Jak na każdym koncie, pierwsza wypłata jest wolniejsza z powodu ręcznego przeglądu i weryfikacji tożsamości, a metoda rozliczenia decyduje o ostatnim etapie. Pełna mechanika znajduje się w jak działają wypłaty firm prop oraz uczciwe ograniczenia roszczeń dotyczących "szybkiej wypłaty" w najbardziej płacących firmach. Modeluj całą ścieżkę — bufor, cykl, przegląd, rozliczenie — za pomocą kalkulatora prognozowania wypłat, zanim założysz, że konto futures płaci tak szybko, jak sugeruje jego strona docelowa.

Typowe błędy na koncie futures

• Subskrybowanie giełd, na których nigdy nie handlujesz. Najbardziej unikalny powtarzający się koszt, stworzony przez zaznaczenie opcji przy kasie i nigdy więcej nieprzeglądany.
• Handlowanie pełnymi kontraktami na małym koncie. Jeden pełny kontrakt ES lub NQ może naruszyć mały bufor przy normalnym stopie; mikro istnieje dokładnie po to, aby temu zapobiec.
• Zapominanie o zamknięciu sesji. Zlecenie pozostawione otwarte w oknie wygaszania jest automatycznie likwidowane w najlepszym przypadku i narusza w najgorszym — wiedz, co przed tym się wydarzy.
• Porównywanie na podstawie opłaty wejściowej. Ocena za $29 z opłatami za dane i platformę wynoszącymi $135 miesięcznie kosztuje więcej w czwartym miesiącu niż ocena za $150 z wbudowanymi danymi. Porównuj na podstawie okresu trzymania.
• Ignorowanie wariantu trailing. Kupowanie bez sprawdzenia, czy drawdown śledzi intraday, na koniec dnia, czy tylko do początkowego salda, to kupowanie produktu, którego trudności nie przeczytałeś.

Ćwiczenie na koncie futures przed zakupem

Futures nagradzają przygotowanie bardziej niż forex, ponieważ koszty i struktura sesji są bezlitosne dla nauki na żywe pieniądze. Przed zakupem uruchom platformę firmy na bezpłatnym lub próbnym połączeniu wystarczająco długo, aby przyswoić trzy rzeczy: gdzie w twojej strefie czasowej znajduje się okno zamknięcia sesji, jak ruchomy drawdown działa przeciwko tobie, gdy pozycja przynosi zysk i wraca, oraz jak jeden kontrakt przy twoim normalnym stopie czuje się w stosunku do bufora konta. Żadnej z tych rzeczy nie można nauczyć się z strony docelowej, a wszystkie trzy są tanie do nauki z wyprzedzeniem i drogie do nauki przy pierwszym naruszeniu. Trader, który obserwował, jak drawdown wzrasta na demo, i który już zna czas zamknięcia bez sprawdzania, zaczyna płatną ewaluację z dwoma najczęstszymi błędami futures już za sobą. Ogólny przypadek dla tego ćwiczenia znajduje się w rachunkach demo i dlaczego są ważne.

Rozsądny pierwszy rachunek futures

Podsumowując przewodnik, obronny pierwszy rachunek futures wygląda tak: średniej wielkości rachunek zamiast największego, wybrany tak, aby mikro kontrakty pozwalały odpowiednio dostosować się do bufora; wariant ruchomego drawdown na koniec dnia lub wariant ruchomego do początkowego bilansu zamiast ciasnego intraday; jedna giełda włączona dla jednego instrumentu, którym handlujesz, w klasyfikacji nieprofesjonalnej; poziom platformy, który obejmuje to, czego potrzebuje twoja metoda bez aktualizacji; oraz struktura wypłat, której próg pierwszej wypłaty przeczytałeś razem z cyklem. Kupiony w ten sposób, rachunek futures to przewidywalny miesięczny koszt w stosunku do regulaminu, który rozumiesz. Kupiony tylko za opłatę wstępną, to tanie wejście do drogiego pomieszczenia. Wszystko w tym przewodniku służy zakupowi pierwszej wersji zamiast drugiej, a porównanie futures jest filtrowane, aby umożliwić dokładnie to.

Plany skalowania i limity kontraktów

Rachunki futures zazwyczaj ograniczają liczbę kontraktów, które możesz posiadać jednocześnie, a limit skaluje się z wielkością rachunku, a czasami z buforem, który zbudowałeś. To ma większe znaczenie, niż się wydaje, ponieważ limit współdziała z ruchomym drawdown: firma, która pozwala na dużą liczbę kontraktów przy ciasnym ruchomym drawdown, oferuje linę, a nie przestrzeń — rozmiar, który zasady pozwalają, może naruszyć drawdown, który zasady również nakładają. Przeczytaj zasady maksymalnej liczby kontraktów razem z wariantem drawdown, a nie osobno, i dostosuj się do tego, co wiąże się jako pierwsze, co dla większości strategii na małym rachunku jest drawdown. Niektóre firmy podnoszą również limit kontraktów dopiero po osiągnięciu kamienia milowego zysku, więc rachunek, który kupujesz, handluje mniejszymi kwotami niż figura marketingowa, dopóki go nie powiększysz. Szeroka logika firm, które zwiększają twoje uprawnienia, gdy udowadniasz swoją wartość, znajduje się w porównaniu planów skalowania.

Odczytywanie harmonogramu opłat firmy futures

Ponieważ koszt występuje po zakupie, harmonogram opłat to dokument, który rzeczywiście wycenia firmę futures i wymaga starannego przestudiowania. Pracuj przez niego w tej kolejności i zapisz miesięczną kwotę dla każdej linii:

1. Opłaty za ewaluację i reset — jednorazowy koszt osiągnięcia finansowanego konta, w tym realistyczne założenie resetu.
2. Opłata aktywacyjna — pobierana raz, gdy otwierane jest finansowane konto, jeśli ma to zastosowanie, i czy jest zniesiona w przypadku pierwszej wypłaty.
3. Licencja na platformę — miesięczny koszt poziomu platformy, którego potrzebuje twoja strategia, a nie podstawowego poziomu reklamowanego.
4. Dane giełdowe — za każdą giełdę, w twojej klasyfikacji, dla giełd, na których faktycznie handlujesz.
5. Prowizja — za każdą rundę, pomnożona przez twoją realistyczną miesięczną objętość, która dla aktywnego tradera zazwyczaj jest największą pozycją ze wszystkich.
6. Opłaty za wypłatę i konwersję — za każdą wypłatę i za każdą konwersję walutową.

Dodaj powtarzające się linie do miesięcznej kwoty, pomnóż przez miesiące, które oczekujesz, że będziesz trzymać konto, dodaj jednorazowe opłaty, a będziesz miał rzeczywisty koszt, który opłata wstępna reprezentowała. Kalkulator rzeczywistego kosztu automatyzuje arytmetykę; dyscyplina polega na zrobieniu tego przed porównaniem firm, a nie po trzeciej fakturze.

Pytania do wysłania firmie futures na piśmie

1. Jaki wariant drawdown ma zastosowanie — intraday trailing, end-of-day trailing, czy tylko trailing do początkowego bilansu?
2. Jakie giełdy muszę subskrybować dla mojego instrumentu, jaki jest miesięczny koszt, i czy jestem klasyfikowany jako profesjonalny czy nieprofesjonalny?
3. Czy istnieje opłata aktywacyjna, i jaki poziom platformy jest wliczony w moją cenę w porównaniu do fakturowanego jako aktualizacja?
4. Jakie są zasady zamknięcia sesji, a czy otwarta pozycja przy odcięciu jest automatycznie likwidowana czy narusza zasady?
5. Czy mikro kontrakty są dostępne przy moim rozmiarze konta, i jaki jest maksymalny limit kontraktów?
6. Jaki jest bufor pierwszej wypłaty, cykl wypłat, i czy istnieje kontrola spójności przy wypłacie?

Sześć odpowiedzi, zachowanych jako pisemna odpowiedź, wycenia konto i ujawnia regulamin w jednej wymianie — a firma, która odpowiada na nie dokładnie w ciągu dnia, jest innym kontrahentem niż ta, która wskazuje ci z powrotem na swoje warunki.

Futures czy forex, dla tego samego tradera

Jeśli naprawdę wybierasz między tymi dwoma, a nie jesteś zobowiązany do futures, decyzja sprowadza się do kształtu kosztów i kształtu zasad. Futures nagradza tradera, który aktywnie trzyma konto i może absorbować miesięczne koszty danych i platformy w stosunku do stałej objętości generującej prowizje, i który preferuje przejrzystość instrumentów notowanych na giełdzie. Forex, z jego bardziej powszechnymi statycznymi drawdownami i znikomymi opłatami za dane, jest często tańszym kontem do lekkiego trzymania i łagodniejszą pierwszą ewaluacją. Żaden z nich nie jest lepszy w abstrakcie; to różne profile kosztów i zasad, a odpowiedni to ten, którego bieżące koszty odpowiadają temu, jak często faktycznie handlujesz, a struktura drawdown odpowiada temu, jak porusza się twój kapitał.

Jak porównujemy firmy futures

Filtr futures zawęża porównanie do firm, które udokumentowaliśmy jako oferujące rachunki futures, a pola powyżej — wariant drawdown, aktywacja, traktowanie danych, zasady sesji — są zapisane w każdym profilu, gdzie firma je publikuje. Gdzie firma pozostawia coś nieokreślonego, oznaczamy to jako nieokreślone zamiast zgadywać, ponieważ w rachunku futures nieokreślona polityka danych lub niejasny wariant drawdown to dokładnie ten rodzaj luki, która przekształca tanie ocenianie w drogi rok. Waga stojąca za wynikiem jest publiczna na stronie metodologii, a koszty specyficzne dla futures bezpośrednio zasilają komponent rzeczywistego kosztu.