Obie struktury
Ocena jednofazowa ma jedną fazę z jednym celem, zazwyczaj 8-10%. Przejdź ją, a otrzymasz fundusze.
Ocena dwufazowa dzieli tę samą podróż: faza wyzwania na poziomie 8-10%, a następnie faza weryfikacji na poziomie 4-5%. Obie muszą być zaliczone, zazwyczaj w ramach tych samych limitów maksymalnego spadku, a każda zazwyczaj ma swoje własne minimalne dni handlowe.
To jest cała różnica strukturalna, a jest przedstawiana jako główna decyzja w prawie każdej porównaniu, które przeczytasz. Tak nie jest. Liczba faz zmienia to, jak podróż się odczuwa; liczby przypisane do każdej fazy decydują, czy dotrzesz do celu.
Która jest naprawdę łatwiejsza
To, co decyduje o trudności, to stosunek między zyskiem, który musisz osiągnąć, a stratą, którą możesz ponieść po drodze — ten sam stosunek, który rządzi wszystkim w wielkości pozycji w stosunku do maksymalnego spadku.
Jednofazowa, która wymaga 10% przy 6% maksymalnym spadku, jest znacznie trudniejsza niż dwufazowa, która wymaga 10% a następnie 5% przy 10% statycznym spadku, mimo że wymaga mniej całkowitego zysku. W pierwszym przypadku musisz zarobić prawie dwa razy więcej, niż możesz stracić, przy limicie strat przesuwającym się za tobą. W drugim możesz stracić tyle, ile musisz zarobić, z poziomu, który nigdy się nie zmienia.
| Struktura | Cel | Maksymalny spadek | Stosunek | Odczyt |
|---|---|---|---|---|
| Jednofazowa A | 10% | 6% na kapitale | 1.67 : 1 | Trudna. Przestrzeń się kurczy w miarę postępów. |
| Jednofazowa B | 8% | 10% statyczny | 0.8 : 1 | Rzeczywiście korzystna — rzadka, sprawdź zasadę konsekwencji. |
| Dwufazowa, faza 1 | 8% | 10% statyczny | 0.8 : 1 | Komfortowa |
| Dwufazowa, faza 2 | 5% | 10% statyczny | 0.5 : 1 | Komfortowa na papierze — zobacz psychologię poniżej. |
Oblicz to dla każdego konta, które rozważasz, na każdą fazę, zanim spojrzysz na cokolwiek innego. Jednofazowa, której stosunek jest poniżej 1:1, to prawdziwa przewaga. Jednofazowa, której stosunek jest powyżej 1.5:1, to dwufazowa z drugą fazą przeniesioną do maksymalnego spadku.
Co każda struktura faktycznie testuje
Jednofazowa testuje, czy możesz osiągnąć zwrot bez dużego maksymalnego spadku, raz. Dwufazowa testuje, czy możesz to zrobić dwa razy, co jest naprawdę innym pytaniem — faza weryfikacji istnieje dokładnie po to, aby odfiltrować tradera, który trafił na korzystną sekwencję.
Z perspektywy firmy, dwufazowa to lepsze zarządzanie ryzykiem: zmniejsza szansę na sfinansowanie kogoś, którego wynik był szumem. Z twojej strony oznacza to więcej czasu kalendarzowego i drugą szansę na naruszenie, co jest kosztem, który płacisz za szersze limity, które zazwyczaj się z tym wiążą.
Warto się nad tym zastanowić, ponieważ zmienia to wybór. Nie wybierasz między łatwą a trudną drogą. Wybierasz między płaceniem w przestrzeni a płaceniem w czasie.
Reset między fazami
Sprawdź, co się dzieje na granicy fazy, ponieważ firmy się różnią i rzadko jest to na stronie z cenami.
- Reset maksymalnego spadku. Zazwyczaj limit resetuje się do nowego salda początkowego dla fazy drugiej, co jest pomocne. W niektórych firmach poziom trailing przenosi się z miejsca, w którym zakończyła się faza pierwsza, co jest znacznie mniej korzystne — zaczynasz drugą fazę z buforem, który miałeś na końcu pierwszej.
- Przeniesienie zysku. Zazwyczaj nie przenosi się. Faza druga zaczyna się od oryginalnego salda, więc cel 5% to 5% początkowego rozmiaru, a nie powiększonego salda.
- Liczniki dni. Minimalne dni handlowe zazwyczaj się resetują. Limity czasowe, gdzie istnieją, czasami się nie resetują.
- Zmiany zasad. Mniejszość firm stosuje wymóg konsekwencji w fazie drugiej, który był nieobecny w fazie pierwszej. To powinno być w twoim planie przed rozpoczęciem, a nie po zaliczeniu.
Koszt kalendarza, którego nikt nie wycenia
Dwufazowa jest wolniejsza w sposób, który się kumuluje. Faza pierwsza na poziomie 8% może zająć miesiąc przy rozsądnej wielkości; faza druga na poziomie 5% zajmuje kolejne dwa do trzech tygodni; minimalne dni dotyczą obu. Dodaj czas oczekiwania na sfinansowaną umowę i pierwszy cykl wypłat, a pieniądze przesuwają się mniej więcej dwa miesiące po rozpoczęciu — zakładając brak niepowodzeń.
To ma znaczenie z dwóch powodów. To dwa miesiące, podczas których zły tydzień może zakończyć wszystko, i to dwa miesiące jakiejkolwiek miesięcznej opłaty za platformę lub dane. Na koncie futures z ceną subskrypcyjną wolniejsza struktura jest dosłownie droższa; arytmetyka jest w prawdziwym koszcie wyzwania.
To również ma znaczenie psychologicznie. Trader, który przeszedł fazę pierwszą, ma dowód, że jego metoda działa i silną motywację, aby tego nie zmarnować — co jest dokładnie stanem, w którym ludzie zaczynają chronić wynik zamiast handlować planem.
Dlaczego faza druga nie udaje się częściej, niż przewidują liczby
Faza weryfikacji ma połowę celu i ten sam maksymalny spadek, więc powinna być łatwiejsza. W praktyce to tam umiera wiele ocen, a powód jest behawioralny, a nie matematyczny: mniejszy cel wydaje się bliski, więc traderzy zwiększają wielkość, aby go osiągnąć, a większa wielkość przy niezmienionym limicie strat kończy konta.
Rozwiązanie jest nieefektowne — zachowaj dokładnie wielkość fazy pierwszej i traktuj fazę drugą jako kontynuację, a nie sprint. Dlaczego większość traderów nie przechodzi fazy drugiej omawia wzór w całości i warto to przeczytać przed zakupem dwufazowej, a nie po jej osiągnięciu.
Porównanie kosztów, zrobione poprawnie
Oceny jednofazowe są często tańsze za próbę. To nie jest porównanie. Porównanie to oczekiwany koszt jednego sfinansowanego konta: opłata podzielona przez twoje realistyczne prawdopodobieństwo zaliczenia, plus reset, plus cokolwiek pobierane po zaliczeniu.
Jeśli jednofazowa kosztuje 399 USD i przechodzisz raz na sześć, ponieważ stosunek jest surowy, oczekiwana opłata wynosi 2394 USD. Jeśli dwufazowa kosztuje 549 USD i przechodzisz raz na cztery, ponieważ limity są szersze, oczekiwana opłata wynosi 2196 USD — tańsza, mimo że jest o 38% droższa na etykiecie i wolniejsza. Kalkulator prawdziwego kosztu wykonuje tę arytmetykę z twoimi własnymi liczbami.
Która opcja pasuje do Ciebie
Jednofazowa pasuje traderowi z konsekwentną, stosunkowo szybką przewagą, który chce jak najmniej dni kalendarzowych i jak najmniej okazji do naruszenia. To powszechna struktura na kontach futures, gdzie maksymalny spadek filtruje to, co druga faza by zrobiła.
Dwufazowa pasuje wolniejszym, stabilniejszym strategiom oraz każdemu, którego krzywa kapitału składa się z wielu małych wyników, a nie z kilku dużych. Niższy drugi cel oznacza, że skromny zysk go przechodzi, a podział podróży zmniejsza presję na wymuszenie dużego zysku w jednym odcinku.
Żadna nie pasuje traderowi bez zmierzonej metody — struktura nie zdecyduje o wyniku. Jest również natychmiastowe finansowanie, które całkowicie eliminuje ocenę w zamian za surowsze warunki i wyższą cenę.
Co sprawdzić przed wyborem
- Cel jako procent, na każdą fazę.
- Dzienny i maksymalny spadek, oraz czy każdy z nich jest statyczny czy trailing, na kapitale czy na equity.
- Stosunek celu do maksymalnego spadku dla każdej fazy, obliczony, a nie zakładany.
- Czy maksymalny spadek resetuje się na granicy fazy.
- Minimalne dni handlowe na każdą fazę i jakiekolwiek limity czasowe.
- Czy zasada konsekwencji pojawia się w którejkolwiek fazie lub przy wypłacie.
- Całkowita opłata, cena resetu po niepowodzeniu w fazie drugiej i czy reset zaczyna się od fazy pierwszej.
Siedem odpowiedzi, piętnaście minut, a to rozwiązuje decyzję, którą większość traderów podejmuje tylko na podstawie liczby faz.
Gdzie iść dalej
Aby prawidłowo dobrać wielkość do wybranej struktury: dobór wielkości pozycji w stosunku do maksymalnego spadku oraz ryzyko na transakcję dla celu 10%.
Aby porównać firmy w każdej innej dziedzinie, gdy struktura jest ustalona: jak wybrać firmę prop.