Obe štruktúry
Jedno jednostupňové hodnotenie má jednu fázu s jedným cieľom, zvyčajne 8-10%. Prejdite to a ste financovaní.
Jedno dvojstupňové rozdeľuje rovnakú cestu: fáza výzvy na 8-10%, potom fáza overenia na 4-5%. Obe musia byť prekonané, zvyčajne pod rovnakými limitmi drawdownu, a každá zvyčajne nesie svoje vlastné minimálne obchodné dni.
To je celý štrukturálny rozdiel, a je to prezentované ako hlavné rozhodnutie v takmer každom porovnaní, ktoré si prečítate. Nie je to tak. Počet fáz mení pocit z cesty; čísla pripojené k každej fáze rozhodujú, či dorazíte.
Ktoré je vlastne jednoduchšie
To, čo rozhoduje o náročnosti, je pomer medzi ziskom, ktorý sa od vás požaduje, a stratou, ktorú môžete na ceste utrpieť — ten istý pomer, ktorý riadi všetko v veľkosti pozície voči drawdownu.
Jednostupňové, ktoré žiada 10% proti 6% trailing drawdownu, je oveľa ťažšie ako dvojstupňové, ktoré žiada 10% a potom 5% proti 10% statickému drawdownu, aj keď vyžaduje menej celkového zisku. V prvom prípade musíte zarobiť takmer dvakrát to, čo môžete stratiť, pričom limit straty sa posúva za vami. V druhom prípade môžete stratiť toľko, koľko musíte zarobiť, z úrovne, ktorá sa nikdy nepohybuje.
| Štruktúra | Cieľ | Drawdown | Pomer | Čítanie |
|---|---|---|---|---|
| Jednostupňové A | 10% | 6% trailing na kapitále | 1.67 : 1 | Ťažké. Priestor sa zmenšuje, ako postupujete. |
| Jednostupňové B | 8% | 10% statické | 0.8 : 1 | Skutočne priaznivé — zriedkavé, skontrolujte pravidlo konzistencie. |
| Dvojstupňové, fáza 1 | 8% | 10% statické | 0.8 : 1 | Pohodlné |
| Dvojstupňové, fáza 2 | 5% | 10% statické | 0.5 : 1 | Pohodlné na papieri — pozrite sa na psychológiu nižšie. |
Vypočítajte to pre každý účet, ktorý zvažujete, na fázu, predtým než sa pozriete na čokoľvek iné. Jednostupňové, ktorého pomer je pod 1:1, je skutočná výhoda. Jednostupňové, ktorého pomer je nad 1.5:1, je dvojstupňové s druhou fázou presunutou do drawdownu.
Čo každá štruktúra vlastne testuje
Jednostupňové testuje, či dokážete vyprodukovať návratnosť bez veľkého drawdownu, raz. Dvojstupňové testuje, či to dokážete urobiť dvakrát, čo je skutočne iná otázka — fáza overenia existuje presne na to, aby filtrovala obchodníka, ktorý zachytil priaznivú sekvenciu.
Z pohľadu firmy je dvojstupňové lepšie riadenie rizika: znižuje šancu na financovanie niekoho, koho výsledok bol šum. Z vášho pohľadu to znamená viac kalendárneho času a druhú príležitosť na porušenie, čo je náklad, ktorý platíte za širšie limity, ktoré zvyčajne prichádzajú s tým.
To stojí za zamyslenie, pretože to preformuluje voľbu. Nevyberáte si medzi jednoduchou cestou a ťažkou. Vyberáte si medzi platením v priestore a platením v čase.
Reset medzi fázami
Skontrolujte, čo sa deje na hranici fázy, pretože firmy sa líšia a zriedka je to na stránke s cenami.
- Reset drawdownu. Zvyčajne sa limit resetuje na čerstvý počiatočný zostatok pre druhú fázu, čo je užitočné. V niektorých firmách trailing level prechádza z miesta, kde fáza jedna skončila, čo je oveľa menej — začínate druhú fázu s rezervou, ktorú ste mali na konci prvej.
- Prenos zisku. Zvyčajne sa neprenáša. Druhá fáza začína z pôvodného zostatku, takže cieľ 5% je 5% z počiatočnej veľkosti, nie z rastúceho zostatku.
- Čítače dní. Minimálne obchodné dni sa zvyčajne reštartujú. Časové limity, kde existujú, niekedy nie.
- Zmeny pravidiel. Menšina firiem aplikuje požiadavku na konzistenciu v druhej fáze, ktorá bola neprítomná v prvej fáze. To patrí do vášho plánu predtým, než začnete, nie po tom, čo prejdete.
Kalendárny náklad, ktorý nikto neocení
Dvojstupňové je pomalšie spôsobom, ktorý sa kumuluje. Fáza jedna na 8% môže trvať mesiac pri rozumných veľkostiach; fáza dva na 5% trvá ďalšie dva až tri týždne; minimálne dni platia pre obidve. Pridajte čakanie na financovaný kontrakt a prvý cyklus výplaty a peniaze sa presunú približne dva mesiace po začiatku — za predpokladu, že nedôjde k žiadnym zlyhaniam.
To je dôležité z dvoch dôvodov. Je to dva mesiace, počas ktorých môže zlá týždeň skončiť všetko, a je to dva mesiace akýchkoľvek mesačných poplatkov za platformu alebo dáta. Na účte s predplatným na futures je pomalšia štruktúra doslova drahšia; aritmetika je v skutočných nákladoch na výzvu.
Je to tiež psychologicky dôležité. Obchodník, ktorý prešiel fázou jedna, má dôkaz, že jeho metóda funguje a silnú motiváciu ju neplytvať — čo je presne stav, v ktorom ľudia začínajú chrániť výsledok namiesto obchodovania podľa plánu.
Prečo fáza dva zlyháva častejšie, než čísla predpovedajú
Fáza overenia má polovicu cieľa a rovnaký drawdown, takže by to mala byť jednoduchá polovica. V praxi je to miesto, kde zomiera veľa hodnotení, a dôvod je behaviorálny, nie matematický: menší cieľ vyzerá blízko, takže obchodníci zvyšujú veľkosť, aby ho dosiahli, a väčšia veľkosť proti nezmenenému limitu straty je to, čo končí účty.
Riešenie je neatraktívne — udržujte veľkosť fázy jedna presne a považujte fázu dva za pokračovanie, nie za šprint. Prečo väčšina obchodníkov zlyhá vo fáze dva pokrýva vzor v plnej miere a stojí za prečítanie predtým, než si kúpite dvojstupňové, nie po tom, čo ho dosiahnete.
Porovnanie nákladov, správne vykonané
Jednostupňové hodnotenia sú často lacnejšie na pokus. To nie je porovnanie. Porovnanie je očakávané náklady na jeden financovaný účet: poplatok delený vašou realistickou pravdepodobnosťou úspechu, plus resetovania, plus čokoľvek, čo sa účtuje po tom, čo prejdete.
Ako príklad, ak jedno stupňové stojí 399 dolárov a prejdete raz za šesť, pretože pomer je trestajúci, očakávaný poplatok je 2,394 dolárov. Ak dvojstupňové stojí 549 dolárov a prejdete raz za štyri, pretože limity sú širšie, očakávaný poplatok je 2,196 dolárov — lacnejšie, aj keď je o 38% drahšie na štítku a pomalšie navyše. Kalkulačka skutočných nákladov vykonáva túto aritmetiku s vašimi vlastnými číslami.
Ktoré vám vyhovuje
Jednostupňové vyhovuje obchodníkovi s konzistentnou, relatívne rýchlou výhodou, ktorý chce najmenší počet kalendárnych dní a najmenší počet príležitostí na porušenie. Je to bežná štruktúra na účtoch futures, kde trailing drawdown robí filtrovanie, ktoré by inak robila druhá fáza.
Dvojstupňové vyhovuje pomalším, stabilnejším stratégiám a každému, koho krivka kapitálu je zložená z mnohých malých výsledkov, nie z niekoľkých veľkých. Nižší druhý cieľ znamená, že skromný beh ho prekoná, a rozdelenie cesty znižuje tlak na nútenie veľkého zisku v jednom ťahu.
Žiadne nevyhovuje obchodníkovi bez meranej metódy — štruktúra nie je to, čo rozhodne o výsledku. Existuje tiež okamžité financovanie, ktoré úplne odstraňuje hodnotenie výmenou za prísnejšie podmienky a vyššiu cenu.
Čo skontrolovať pred výberom
- Cieľ ako percento, na fázu.
- Denný a maximálny drawdown, a či je každý statický alebo trailing, zostatok alebo kapitál.
- Pomer cieľa k drawdownu pre každú fázu, vypočítaný, nie predpokladaný.
- Či sa drawdown resetuje na hranici fázy.
- Minimálne obchodné dni na fázu a akýkoľvek časový limit.
- Či sa pravidlo konzistencie objavuje v ktorejkoľvek fáze alebo pri výplate.
- Celkový poplatok, cena resetu po zlyhaní fázy dva a či sa reset začína od fázy jedna.
Sedem odpovedí, pätnásť minút, a to usmerní rozhodnutie, ktoré väčšina obchodníkov robí len na základe počtu fáz.
Kde ísť ďalej
Aby ste správne určili veľkosť pre akúkoľvek štruktúru, ktorú si vyberiete: veľkosť pozície voči drawdownu a riziko na obchod pre cieľ 10%.
Aby ste porovnali firmy vo všetkých ostatných oblastiach, keď je štruktúra stanovená: ako si vybrať prop firmu.