Cosa cercare in una prop firm di futures

Una valutazione dei futures è un prodotto diverso

Confrontare una società di futures con una società di forex in base alla commissione di ingresso è un errore di categoria, perché i due hanno forme di costo opposte. Una valutazione dei futures è tipicamente economica da entrare — spesso sotto i $50 dopo lo sconto che è routine in questo segmento — e costosa da mantenere, perché i costi continuativi che praticamente non esistono su un conto forex dominano quello dei futures. Il prezzo di partenza risponde a una domanda che in realtà non stai ponendo. La domanda che decide l'esito è quanto costa il conto nei mesi in cui lo detieni effettivamente, e quel totale è costruito da commissioni che la pagina di atterraggio non evidenzia.

Tutto in questa guida alimenta un confronto: costo totale nel tuo periodo di detenzione previsto, impostato rispetto al regolamento con cui devi operare. Se ottieni bene questi due, la commissione di ingresso si sistema da sola. Se li sbagli, una valutazione da $29 diventa il conto più costoso che tu abbia mai gestito.

Commissioni per i dati di borsa: il costo che domina

I dati in tempo reale sui futures sono concessi in licenza per borsa, per mese, e il costo continua indipendentemente dal fatto che tu effettui un singolo scambio. Le quattro borse che la maggior parte dei trader di futures al dettaglio incontra — CME, CBOT, NYMEX e COMEX — vengono fatturate separatamente, quindi una pagina di registrazione che seleziona automaticamente tutte e quattro ha silenziosamente quadruplicato un costo che potresti non aver notato di aver accettato.

Due cose decidono la tua fattura: quante borse hai effettivamente bisogno e se la società trasferisce il costo grezzo o lo aumenta. Un trader che opera solo su ES ha bisogno di una borsa e spesso finisce per abbonarsi a quattro perché il checkout è predefinito in quel modo. Prima di acquistare, calcola la singola borsa su cui il tuo strumento si stabilisce e disabilita le altre. La logica, insieme al resto delle spese post-acquisto, è in commissioni nascoste: attivazione, dati e piattaforma, e il termine stesso nel glossario delle commissioni sui dati.

La trappola della classificazione professionale

La distinzione tra professionale e non professionale merita un avviso a parte, perché cattura persone che non si considerano professionisti. Le borse classificano un abbonato ai dati come professionale in base a criteri che possono includere essere registrati presso un regolatore finanziario, utilizzare i dati per un'attività piuttosto che personalmente, o — la sorpresa comune — operare attraverso una società a responsabilità limitata. Essere abili nel trading non ha nulla a che fare con questo; essere costituiti per motivi fiscali potrebbe riconsiderarti a circa dieci volte il costo dei dati.

Se hai creato una società per le ragioni discusse in tasse sul reddito da trading finanziato, controlla la conseguenza della classificazione dei dati prima di assumere che le due decisioni siano indipendenti. È del tutto possibile risparmiare sulle tasse e perdere più di quanto risparmi sulle commissioni di dati riclassificate senza mai collegare i due.

Il trailing drawdown è il predefinito, non l'eccezione

Sui conti forex un drawdown statico è comune; sui conti futures, il trailing drawdown intraday è la norma, di solito su una percentuale ristretta, ed è il campo più probabile per terminare un conto futures che stava operando bene. Ci sono tre varianti, e sono prodotti genuinamente diversi che portano lo stesso nome.

La versione "trailing fino al saldo iniziale" è da cercare specificamente, perché rimuove la peggiore proprietà del trailing — essere superato a un saldo superiore a quello da cui sei partito — nel momento in cui hai registrato abbastanza profitto. Scopri quale delle tre si applica prima di acquistare e considera la risposta come più importante della commissione di ingresso. La meccanica di tutte e tre è esposta in drawdown statico vs trailing, e puoi modellare il percorso specifico del pavimento con il calcolatore di drawdown.

Chiusura delle sessioni

La maggior parte dei conti futures richiede che le posizioni siano chiuse prima della chiusura della sessione, frequentemente con una liquidazione automatica alcuni minuti prima. La cosa critica da stabilire è cosa succede se sei ancora in una posizione al termine: su alcune società viene chiusa automaticamente senza penalità oltre il riempimento, e su altre una posizione aperta alla chiusura è trattata come una violazione delle regole. Questi sono risultati molto diversi per la stessa distrazione.

Questo interagisce con come pianifichi le operazioni vicino alla fine di una sessione — un runner che intendevi mantenere durante la notte potrebbe semplicemente essere chiuso, o potrebbe costarti il conto, a seconda della società. Le regole per la notte e il weekend sono generalmente coperte in detenzione nel weekend e durante la notte; il punto specifico per i futures è che la chiusura della sessione è un evento quotidiano rigido che devi integrare nel tuo processo, non un caso limite.

Granularità del contratto e dimensione del conto

La dimensione delle posizioni sui futures è grossolana in un modo che il forex non è. Un contratto è l'incremento minimo, e su uno strumento a tick grande un singolo contratto può rischiare più di quanto il limite giornaliero di un piccolo conto consenta — il che significa che il conto più piccolo è a volte semplicemente troppo piccolo per operare responsabilmente con lo strumento.

I micro contratti risolvono questo dove sono disponibili, permettendoti di prendere un decimo del nominale e dimensionare correttamente contro un piccolo buffer. Prima di acquistare, fai i calcoli: prendi un contratto alla tua distanza di stop tipica, converti in dollari e verifica che rientri in circa l'1% della distanza dal tuo livello di violazione. Se un singolo contratto supera già quella soglia, il conto è troppo piccolo per ciò che desideri negoziare, e la soluzione onesta è un conto più grande o uno strumento micro piuttosto che uno stop più stretto che non si adatta alla configurazione. La versione generale di questo ragionamento è in rinunciare a un piccolo conto, e il calcolatore della dimensione della posizione farà la conversione per te.

Commissioni di attivazione e piattaforma

Due ulteriori costi si presentano dopo che hai superato. Le commissioni di attivazione sono più comuni sui conti futures rispetto a quelli forex e sono proporzionalmente elevate rispetto a una valutazione economica — una valutazione da $29 con una attivazione da $130 è un prodotto da $159 prima di qualsiasi costo per i dati, ed è frequentemente pubblicizzata rispetto a un concorrente che non addebita nulla al superamento. Gli abbonamenti alla piattaforma sono l'altro: alcune piattaforme hanno una licenza mensile, a volte inclusa nel prezzo della società e a volte fatturata direttamente a te, e la versione di cui la tua strategia ha bisogno — gestione automatizzata degli ordini, tipi di ordini avanzati — potrebbe essere un aggiornamento sulla licenza base che è stata pubblicizzata. Trova entrambi i numeri prima di confrontare qualsiasi cosa, perché entrambi sono ricorrenti e nessuno appare sulla pagina dei prezzi.

Un audit dei costi di dodici mesi

Un trader di futures realistico: un conto da $100,000, superato al secondo tentativo, finanziato per otto dei dodici mesi, che opera con una strategia intraday moderatamente attiva.

La commissione di valutazione è del 4,5% della fattura. Ogni confronto effettuato sul prezzo di ingresso è un confronto di quel 4,5%, che è il motivo principale per cui il prezzo di ingresso è l'asse sbagliato per una società di futures. Inserisci i tuoi numeri nel calcolatore del costo reale con un importo di mesi detenuti che corrisponde a quanto tempo ti aspetti effettivamente di mantenere il conto e confronta le società sul totale che restituisce. L'argomento completo è il costo reale di una sfida di una società prop.

Cosa controllare, in ordine

1. Variante di drawdown — specificamente se segue intraday, alla fine della giornata, o solo fino al saldo iniziale.
2. Quale singolo scambio il tuo strumento necessita e quanto costa al mese nella tua classificazione.
3. La tua classificazione dei dati — non professionale o professionale, e cosa attiverebbe quest'ultima.
4. Commissione di attivazione e licenza della piattaforma, inclusa quale livello di piattaforma la tua strategia richiede effettivamente.
5. Regola di chiusura della sessione: auto-liquidazione o violazione per una posizione aperta al termine.
6. Se i contratti micro sono disponibili alla dimensione del tuo conto e se un contratto si adatta al tuo buffer.
7. Ciclo di pagamento, attesa per il primo pagamento, metodi minimi e disponibili.

Gli strumenti e quali si adattano a un piccolo conto

La dimensione dei futures è decisa dal valore tick del contratto che scambi, ed è qui che il problema della granularità grossolana diventa concreto. Un singolo contratto di dimensioni complete può rischiare più in un tick di quanto un piccolo conto possa permettersi in un'intera operazione, motivo per cui le versioni micro sono così importanti per chiunque sia al di sotto di una grande dimensione di conto.

Il modello è che il micro è un decimo del contratto completo, e per un piccolo o primo conto futures il micro è di solito l'unica scelta responsabile — ti consente di dimensionare una posizione contro un buffer ristretto invece di essere costretto a un contratto completo che una singola fermata normale trasformerebbe in una violazione. Prima di impegnarti con una società, conferma che offra effettivamente il micro dello strumento che scambi alla dimensione del conto che stai acquistando; alcune limitano i micro o i dati di prezzo in modo diverso per essi.

Un esempio di dimensionamento lavorato

Supponiamo che tu scambi ES con una fermata tipica di 6 punti e stai guardando un conto di $50,000 con un drawdown intraday che offre circa $2,000 di margine operativo. Un contratto ES completo con una fermata di 6 punti rischia circa $300 — il 15% del tuo buffer in un'unica operazione, il che è imprudente. Un micro (MES) alla stessa fermata rischia circa $30, o l'1,5% del buffer, il che è sensato. Su questo conto, lo strumento è commerciabile solo in micro, e una società che non li offre ti ha effettivamente venduto un conto troppo piccolo per ciò che desideri scambiare. Il calcolatore della dimensione della posizione fa questa conversione; il principio generale è in dimensionamento della posizione contro un drawdown.

La piattaforma e l'ecosistema di instradamento dei dati

Le società di futures si trovano sopra un numero ristretto di fornitori di piattaforme e di instradamento dei dati, e la scelta influisce sia sul tuo costo mensile che su come viene gestita la tua classificazione dei dati. Sarai tipicamente instradato attraverso un fornitore di connettività e scambierai su una delle poche piattaforme, alcune delle quali comportano una propria licenza mensile oltre ai dati di borsa.

Due conseguenze pratiche. Prima di tutto, il livello della piattaforma che la società raggruppa potrebbe non essere il livello di cui la tua strategia ha bisogno — la gestione automatizzata degli ordini, gli ordini bracket avanzati o tassi di dati più elevati sono frequentemente un upgrade fatturato separatamente, che è la trappola dell'abbonamento alla piattaforma in una forma specifica. In secondo luogo, poiché l'abbonamento ai dati è organizzato attraverso il fornitore, la classificazione professionale contro non professionale discussa sopra viene applicata a quel livello, e una società non può sempre proteggerti da una riclassificazione che il fornitore effettua. Conferma quale piattaforma è inclusa nel tuo prezzo, quale livello è e quanto costa un upgrade mensile — questi sono numeri ricorrenti che non compaiono mai sulla pagina dei prezzi della valutazione ma si trovano su ogni successiva fattura, insieme al resto delle spese in spese nascoste.

Come sono strutturate le valutazioni futures

La valutazione stessa differisce dal modello forex in modi che vale la pena conoscere prima di confrontare gli obiettivi. Le società di futures si basano fortemente sul drawdown trailing come leva principale di difficoltà piuttosto che sull'obiettivo di profitto, quindi due società con lo stesso obiettivo possono essere test molto diversi a seconda di quanto strettamente il drawdown segue il tuo capitale. Molte eseguono anche una variante di trailing alla fine della giornata specificamente sulla valutazione, che è più mite rispetto all'intraday e cambia materialmente quanto rumore intraday puoi assorbire pur raggiungendo l'obiettivo.

Una seconda caratteristica strutturale è il requisito di coerenza o rete di sicurezza che molte società di futures collegano alla fase finanziata piuttosto che alla valutazione — un saldo minimo che devi mantenere, o un limite su quanto del buffer qualsiasi singolo giorno può consumare, che funge da regola di coerenza con un nome diverso. Leggi le regole del conto finanziato, non solo la pagina di valutazione, perché la valutazione è frequentemente il documento più permissivo e l'accordo finanziato quello più rigoroso. La forma generale di questo divario tra valutazione e finanziato è trattata in valutazioni a un passo contro valutazioni a due passi, e come le società a volte cambiano queste regole a metà conto in quando le società cambiano le loro regole.

Pagamenti su un conto futures

Le società di futures hanno le proprie convenzioni di pagamento, e la prima da comprendere è il buffer o rete di sicurezza che deve essere raggiunto prima di qualsiasi prelievo — spesso devi far crescere il conto di un importo stabilito sopra il suo saldo iniziale e mantenerlo lì, quindi il primo pagamento è più lontano di quanto suggerisca il ciclo grezzo. Alcune società applicano anche un controllo di coerenza specificamente al pagamento futures, esaminando se il tuo profitto proviene da troppo pochi giorni, il che interagisce male con le operazioni concentrate in singole sessioni su cui le strategie futures spesso si basano.

Come su qualsiasi conto, il primo pagamento è più lento a causa della revisione manuale e della verifica dell'identità, e il metodo di liquidazione decide l'ultimo tratto. La meccanica completa è in come funzionano i pagamenti delle società prop e i limiti onesti delle affermazioni di "pagamento veloce" in la questione dei pagamenti più veloci. Modella l'intero percorso — buffer, ciclo, revisione, liquidazione — con il calcolatore di proiezione dei pagamenti prima di assumere che un conto futures paghi così rapidamente come implica la sua pagina di atterraggio.

Errori comuni nei conti futures

• Abbonarsi a scambi che non scambi mai. Il costo ricorrente più evitabile, creato da un checkout pre-selezionato e mai rivisto di nuovo.
• Scambiare contratti completi su un piccolo conto. Un contratto completo ES o NQ può violare un piccolo buffer su una fermata normale; il micro esiste precisamente per prevenire questo.
• Dimenticare la chiusura della sessione. Un runner lasciato aperto nella finestra di chiusura viene auto-liquidato al meglio e violato al peggio — sappi quale prima che accada.
• Confrontare sulla commissione di ingresso. Una valutazione di $29 con $135 al mese in spese per dati e piattaforma costa di più nel suo quarto mese rispetto a una valutazione di $150 con dati inclusi. Confronta sul periodo di detenzione.
• Ignorare la variante trailing. Acquistare senza controllare se il drawdown segue intraday, alla fine della giornata, o solo fino al saldo iniziale è acquistare un prodotto la cui difficoltà non hai letto.

Praticare un conto futures prima di acquistare

I futures premiano la preparazione più del forex, perché i costi e la struttura delle sessioni non perdonano l'apprendimento con denaro reale. Prima di acquistare, utilizza la piattaforma della società con una connessione gratuita o di prova per un tempo sufficiente a interiorizzare tre cose: dove si trova la finestra di chiusura della sessione nel tuo fuso orario, come si muove il drawdown mobile contro di te quando una posizione va in profitto e torna indietro, e come ci si sente un contratto al tuo normale stop rispetto al buffer del conto. Nessuna di queste cose può essere appresa da una pagina di atterraggio, e tutte e tre sono economiche da apprendere in anticipo e costose da apprendere alla prima violazione. Un trader che ha osservato il drawdown su un demo, e che già conosce l'orario di chiusura senza controllare, inizia la valutazione a pagamento con i due errori più comuni dei futures già alle spalle. Il caso generale per questo esercizio è in conti demo e perché sono importanti.

Un primo conto futures sensato

Raccogliendo la guida, un primo conto futures difendibile appare così: un conto di dimensioni medie piuttosto che il più grande, scelto in modo che i contratti micro ti permettano di dimensionare correttamente rispetto al buffer; un drawdown mobile di fine giornata o una variante mobile rispetto al saldo iniziale piuttosto che uno stretto intraday; un'unica borsa abilitata per l'unico strumento che scambi, con una classificazione non professionale; un livello di piattaforma che include ciò di cui hai bisogno senza un upgrade; e una struttura di pagamento il cui soglia di primo pagamento hai letto insieme al ciclo. Comprato in questo modo, un conto futures è un costo mensile prevedibile rispetto a un regolamento che comprendi. Comprato solo sulla base della tassa di ingresso, è una porta economica in una stanza costosa. Tutto in questa guida è al servizio dell'acquisto della prima versione piuttosto che della seconda, e il confronto futures è filtrato per permetterti di fare esattamente questo.

Piani di scalabilità e limiti di contratto

I conti futures di solito limitano il numero di contratti che puoi detenere contemporaneamente, e il limite scala con la dimensione del conto e talvolta con il buffer che hai costruito. Questo è più importante di quanto appaia inizialmente, perché il limite interagisce con il drawdown mobile: una società che consente un numero generoso di contratti su un drawdown mobile stretto sta offrendo corda, non spazio — la dimensione consentita dalle regole può violare il drawdown che le regole impongono. Leggi la regola del contratto massimo insieme alla variante del drawdown, non separatamente, e dimensiona a quello che vincola per primo, che per la maggior parte delle strategie su un conto piccolo è il drawdown. Alcune società aumentano anche il limite di contratto solo dopo aver raggiunto un traguardo di profitto, quindi il conto che acquisti scambia più piccolo rispetto alla cifra di marketing fino a quando non lo hai fatto crescere. La logica più ampia delle società che espandono la tua concessione man mano che dimostri il tuo valore è in piani di scalabilità a confronto.

Leggere il piano tariffario di una società futures

Poiché il costo vive dopo l'acquisto, il piano tariffario è il documento che effettivamente prezza una società futures, e merita una lettura attenta. Lavora attraverso di esso in quest'ordine e annota un numero mensile per ogni riga:

1. Commissioni di valutazione e reset — il costo una tantum per raggiungere un conto finanziato, inclusa un'assunzione di reset realistica.
2. Commissione di attivazione — addebitata una volta quando si apre il conto finanziato, se applicabile, e se è esentata rispetto a un primo pagamento.
3. Licenza della piattaforma — il costo mensile del livello di piattaforma di cui ha bisogno la tua strategia, non il livello base pubblicizzato.
4. Dati di borsa — per borsa, alla tua classificazione, per le borse che scambi effettivamente.
5. Commissione — per round turn, moltiplicato per il tuo volume mensile realistico, che per un trader attivo è di solito la riga più grande di tutte.
6. Commissioni di pagamento e conversione — per prelievo e per conversione di valuta.

Aggiungi le righe ricorrenti in un importo mensile, moltiplica per i mesi in cui prevedi di mantenere il conto, aggiungi le spese una tantum, e avrai il costo reale che la tassa di ingresso rappresentava. Il calcolatore del costo reale automatizza l'aritmetica; la disciplina è farlo prima di confrontare le società piuttosto che dopo la tua terza fattura.

Domande da inviare a una società futures per iscritto

1. Quale variante di drawdown si applica — intraday trailing, end-of-day trailing, o trailing solo rispetto al saldo iniziale?
2. Quali borse devo sottoscrivere per il mio strumento, a quale costo mensile, e sono classificato come professionale o non professionale?
3. C'è una commissione di attivazione, e quale livello di piattaforma è incluso nel mio prezzo rispetto a quello fatturato come upgrade?
4. Qual è la regola di chiusura della sessione, e una posizione aperta al taglio viene liquidata automaticamente o è una violazione?
5. I contratti micro sono disponibili alla mia dimensione di conto, e qual è il limite massimo di contratti?
6. Qual è il buffer del primo pagamento, il ciclo di pagamento, e c'è un controllo di coerenza al pagamento?

Sei risposte, mantenute come una risposta scritta, prezzano il conto e rivelano il regolamento in un'unica interazione — e una società che risponde a queste domande con precisione entro un giorno è un controparte diversa da quella che ti rimanda ai suoi termini.

Futures o forex, per lo stesso trader

Se stai realmente scegliendo tra i due piuttosto che essere impegnato nei futures, la decisione si riduce alla forma dei costi e alla forma delle regole. I futures premiano un trader che tiene attivamente un conto e può assorbire il costo mensile dei dati e della piattaforma rispetto a un volume costante di generazione di commissioni, e che preferisce la trasparenza degli strumenti scambiati in borsa. Il forex, con i suoi drawdown statici più comuni e costi di dati trascurabili, è frequentemente il conto più economico da mantenere leggermente e la prima valutazione più gentile. Nessuno dei due è migliore in astratto; hanno profili di costo e regole diversi, e quello giusto è quello i cui costi continuativi corrispondono a quanto spesso effettivamente scambi e la cui struttura di drawdown corrisponde a come si muove il tuo capitale.

Come confrontiamo le società futures

Il filtro futures restringe il confronto alle società che abbiamo documentato come offrenti conti futures, e i campi sopra — variante di drawdown, attivazione, trattamento dei dati, regole di sessione — sono registrati su ogni profilo dove la società li pubblica. Dove una società lascia uno non quantificato, lo segnaliamo come non quantificato piuttosto che indovinare, perché su un conto futures una politica dei dati non dichiarata o una variante di drawdown poco chiara è esattamente il tipo di lacuna che trasforma una valutazione economica in un anno costoso. Il peso dietro il punteggio è pubblico nella pagina della metodologia, e i costi specifici per i futures alimentano direttamente il componente del costo reale.