Na čo sa zamerať pri výbere futures prop firmy

Hodnotenie futures je iný produkt

Porovnávanie futures firmy s forex firmou na základe vstupného poplatku je kategóriová chyba, pretože obidve majú opačné nákladové štruktúry. Hodnotenie futures je zvyčajne lacné na vstup — často pod 50 dolárov po zľave, ktorá je v tomto segmente bežná — a drahé na udržanie, pretože prebiehajúce náklady, ktoré takmer neexistujú na forexovom účte, dominujú futures účtu. Hlavná cena odpovedá na otázku, ktorú naozaj nepýtate. Otázka, ktorá rozhoduje o výsledku, je, aké sú náklady na účet počas mesiacov, ktoré ho skutočne držíte, a tento celkový súčet je postavený na poplatkoch, ktoré vstupná stránka neuvádza ako prvé.

Všetko v tejto príručke slúži na jedno porovnanie: celkové náklady počas očakávanej doby držania, nastavené proti pravidlám, v rámci ktorých musíte obchodovať. Ak máte tieto dve správne, vstupný poplatok sa sám vyrieši. Ak ich máte zle, hodnotenie za 29 dolárov sa stane najdrahším účtom, aký ste kedy mali.

Poplatky za burzové dáta: náklad, ktorý dominuje

Reálne časové futures dáta sú licencované na burzu, za mesiac, a poplatok pokračuje, či už uskutočníte jediný obchod alebo nie. Štyri burzy, s ktorými sa väčšina maloobchodných futures obchodníkov stretáva — CME, CBOT, NYMEX a COMEX — sú účtované samostatne, takže registračná stránka, ktorá predznačuje všetky štyri, potichu štvornásobila náklad, s ktorým ste si možno nevšimli, že ste súhlasili.

Dve veci rozhodujú o vašej faktúre: koľko búrz skutočne potrebujete a či firma prechádza surovým nákladom alebo ho zvyšuje. Obchodník, ktorý obchoduje iba ES, potrebuje jednu burzu a často sa skončí s predplatným na štyri, pretože pokladňa predvolila túto možnosť. Predtým, než kúpite, zistite, na ktorej burze sa váš nástroj vyrovnáva, a deaktivujte ostatné. Dôvod, spolu s ostatnými poplatkami po nákupe, je v skrytých poplatkoch: aktivácia, dáta a platforma, a samotný termín v glosári poplatkov za dáta.

Pasca profesionálnej klasifikácie

Rozlíšenie medzi profesionálnym a neprofesionálnym zaslúži vlastné varovanie, pretože chytá ľudí, ktorí sa nepovažujú za profesionálov. Burzy klasifikujú predplatiteľa dát ako profesionála na základe kritérií, ktoré môžu zahŕňať registráciu u finančného regulátora, používanie dát na podnikanie namiesto osobne, alebo — bežné prekvapenie — obchodovanie prostredníctvom obmedzenej spoločnosti. Byť zručný v obchodovaní s tým nemá nič spoločné; založenie spoločnosti z daňových dôvodov by vás mohlo preklasifikovať na približne desaťnásobok nákladov na dáta.

Ak ste si založili spoločnosť z dôvodov diskutovaných v daniach z príjmu z financovaného obchodovania, skontrolujte dôsledky klasifikácie dát predtým, než predpokladáte, že sú tieto dve rozhodnutia nezávislé. Je úplne možné ušetriť na daniach a stratiť viac ako úsporu na preklasifikovaných poplatkoch za dáta bez toho, aby ste to niekedy prepojili.

Trailing drawdown je predvolený, nie výnimka

Na forexových účtoch je statický drawdown bežný; na futures účtoch je intradenný trailing drawdown normou, zvyčajne na úzkom percentu, a je to oblasť, ktorá najpravdepodobnejšie ukončí futures účet, ktorý obchodoval dobre. Existujú tri varianty, a sú to skutočne rôzne produkty s rovnakým názvom.

Verzia "trailing až do počiatočného zostatku" stojí za to vyhľadať konkrétne, pretože odstraňuje najhoršiu vlastnosť trailing — byť prekročený na zostatku nad tým, kde ste začali — v momente, keď ste zbankovali dostatok zisku. Zistite, ktorá z troch sa uplatňuje pred nákupom, a považujte odpoveď za dôležitejšiu ako vstupný poplatok. Mechanika všetkých troch je podrobne vysvetlená v statický vs trailing drawdown, a môžete modelovať konkrétnu cestu podlahy s kalkulačkou drawdown.

Uzavretie pozícií pred koncom relácie

Väčšina futures účtov vyžaduje, aby boli pozície pred uzavretím relácie vyrovnané, často s automatickou likvidáciou niekoľko minút predtým. Kritická vec, ktorú treba stanoviť, je, čo sa stane, ak ste stále v pozícii pri uzávierke: na niektorých firmách sa automaticky uzavrie bez pokuty okrem vyplnenia, a na iných sa otvorená pozícia cez uzávierku považuje za porušenie pravidiel. To sú veľmi odlišné výsledky za rovnakú nepozornosť.

To interaguje s tým, ako plánujete obchody blízko konca relácie — bežec, ktorý ste mali v úmysle držať cez noc, môže byť jednoducho uzavretý, alebo vás môže stáť účet, v závislosti od firmy. Pravidlá pre nočné a víkendové obchodovanie sú zvyčajne pokryté v víkendovom a nočnom držaní; konkrétny bod pre futures je, že uzavretie relácie je tvrdá denná udalosť, ktorú musíte zahrnúť do svojho procesu, nie okrajový prípad.

Granularita kontraktov a veľkosť účtu

Veľkosť pozície na futures je hrubá spôsobom, akým forex nie je. Jeden kontrakt je minimálny increment, a na nástroji s veľkým tickom môže jeden kontrakt riskovať viac, než denný limit malého účtu povoľuje — čo znamená, že najmenší účet je niekedy jednoducho príliš malý na to, aby sa nástroj zodpovedne obchodoval.

Micro kontrakty to riešia tam, kde sú k dispozícii, čo vám umožňuje vziať si desatinu nominálnej hodnoty a správne sa veľkostne prispôsobiť voči malému bufferu. Pred nákupom si urobte aritmetiku: vezmite jeden kontrakt na vašej typickej vzdialenosti stopu, preveďte ho na doláre a skontrolujte, či sa zmestí do približne 1% vzdialenosti k vašej úrovni porušenia. Ak už jeden kontrakt presahuje túto hodnotu, účet je príliš malý na to, čo chcete obchodovať, a čestné riešenie je väčší účet alebo mikro nástroj, nie prísnejší stop, ktorý sa nehodí do nastavenia. Všeobecná verzia tohto uvažovania je v odmietnutí malého účtu, a kalkulačka veľkosti pozície to pre vás prepočíta.

Poplatky za aktiváciu a platformu

Po prechode sa objavia ďalšie dva poplatky. Poplatky za aktiváciu sú bežnejšie na futures účtoch ako na forexových a sú proporcionálne veľké voči lacnému hodnoteniu — hodnotenie za 29 dolárov s poplatkom za aktiváciu 130 dolárov je produkt za 159 dolárov pred akýmikoľvek nákladmi na dáta, a bežne sa inzeruje proti konkurentovi, ktorý na prechode neúčtuje nič. Predplatné platforiem sú druhé: niektoré platformy majú mesačnú licenciu, niekedy zabalenú do ceny firmy a niekedy účtovanú priamo vám, a verzia, ktorú vaša stratégia potrebuje — automatizované spracovanie objednávok, pokročilé typy objednávok — môže byť vylepšením na základnej licencii, ktorá bola inzerovaná. Zistite obe čísla pred porovnávaním čohokoľvek, pretože obidva sú opakujúce sa a žiadny sa neobjavuje na stránke s cenami.

Audit nákladov za dvanásť mesiacov

Jeden realistický futures obchodník: účet za 100 000 dolárov, prešiel na druhý pokus, financovaný počas ôsmich z dvanástich mesiacov, obchodujúci mierne aktívnu intradennú stratégiu.

Poplatok za hodnotenie je 4,5% z faktúry. Každé porovnanie vykonané na vstupe je porovnaním tých 4,5%, čo je celý dôvod, prečo je vstupná cena nesprávnou osou pre futures firmu. Zadajte svoje vlastné čísla do kalkulačky skutočných nákladov s číslom, ktoré zodpovedá tomu, ako dlho skutočne očakávate, že budete držať účet, a porovnajte firmy na základe celkového výsledku. Celý argument je skutočné náklady na výzvu prop firmy.

Čo skontrolovať, v poradí

1. Variant výberu — konkrétne, či sa sleduje intradenný, na konci dňa, alebo iba do počiatočnej bilancie.
2. Ktorá jediná burza je potrebná pre váš nástroj a aké sú náklady za mesiac vo vašej klasifikácii.
3. Vaša klasifikácia údajov — neprofesionálna alebo profesionálna, a čo by spustilo tú druhú.
4. Poplatok za aktiváciu a licencia platformy, vrátane toho, ktorú úroveň platformy vaša stratégia skutočne vyžaduje.
5. Pravidlo uzavretia relácie: automatická likvidácia alebo porušenie pre otvorenú pozíciu na uzávierke.
6. Či sú mikro kontrakty dostupné pri veľkosti vášho účtu a či jeden kontrakt vyhovuje vášmu bufferu.
7. Cyklus vyplácania, čakacia doba na prvé vyplatenie, minimálne a dostupné metódy.

Nástroje a ktoré sú vhodné pre malý účet

Veľkosť futures sa určuje hodnotou ticku kontraktu, ktorý obchodujete, a tu sa problém hrubej granularity stáva konkrétnym. Jeden plný kontrakt môže riskovať viac v jednom ticku, než si malý účet môže dovoliť počas celého obchodu, čo je dôvod, prečo sú mikro verzie také dôležité pre každého pod veľkým účtom.

Vzorec je, že mikro je desatina plného kontraktu, a pre malý alebo prvý futures účet je mikro zvyčajne jedinou zodpovednou voľbou — umožňuje vám nastaviť pozíciu proti úzkemu bufferu namiesto toho, aby ste boli nútení do plného kontraktu, ktorý by normálny stop premenil na porušenie. Predtým, ako sa zaviažete k firme, potvrďte, že skutočne ponúka mikro verziu nástroja, ktorý obchodujete, pri veľkosti účtu, ktorý kupujete; niektoré obmedzujú mikros alebo inak cenovo upravujú údaje pre ne.

Príklad veľkosti pozície

Povedzme, že obchodujete ES s typickým stopom 6 bodov a pozeráte sa na účet vo výške $50,000 s intradenným sledovaním výberu, ktoré poskytuje približne $2,000 pracovného priestoru. Jeden plný kontrakt ES pri 6-bodovom stope riskuje asi $300 — 15% vášho bufferu na jednom obchode, čo je nezodpovedné. Jeden mikro (MES) pri rovnakom stope riskuje asi $30, alebo 1,5% bufferu, čo je rozumné. Na tomto účte je nástroj obchodovateľný iba v mikrách, a firma, ktorá ich nenabízí, vám efektívne predala účet, ktorý je príliš malý na to, čo chcete obchodovať. Kalkulačka veľkosti pozície vykonáva túto konverziu; všeobecný princíp je v veľkosti pozície proti výberu.

Platforma a ekosystém smerovania údajov

Futures firmy sedia na vrchu malého počtu poskytovateľov platforiem a smerovania údajov, a výber ovplyvňuje ako vaše mesačné náklady, tak aj to, ako sa spracováva vaša klasifikácia údajov. Zvyčajne budete smerovaní cez jedného poskytovateľa konektivity a obchodovať na jednej z niekoľkých platforiem, z ktorých niektoré majú vlastnú mesačnú licenciu nad rámec údajov z burzy.

Dva praktické dôsledky. Po prvé, úroveň platformy, ktorú firma balí, nemusí byť úroveň, ktorú vaša stratégia potrebuje — automatizované spracovanie objednávok, pokročilé bracket objednávky alebo vyššie rýchlosti údajov sú často upgrade účtované samostatne, čo je pasca predplatného platformy v špecifickej forme. Po druhé, pretože predplatné údajov je usporiadané prostredníctvom poskytovateľa, klasifikácia profesionálov a neprofesionálov, o ktorej sa diskutovalo vyššie, sa aplikuje na tejto úrovni, a firma vás nemôže vždy chrániť pred prekvalifikovaním, ktoré poskytovateľ vykoná. Potvrďte, ktorá platforma je zahrnutá vo vašej cene, akú úroveň má a aké sú náklady na upgrade mesačne — toto sú opakujúce sa čísla, ktoré sa nikdy neobjavia na stránke s cenami hodnotenia, ale objavia sa na každom nasledujúcom faktúre, spolu s ostatnými poplatkami v skrytých poplatkoch.

Ako sú štruktúrované hodnotenia futures

Samotné hodnotenie sa líši od šablóny forex v spôsoboch, ktoré stojí za to vedieť predtým, ako porovnáte ciele. Futures firmy sa silne spoliehajú na sledovanie výberu ako primárny ťažobný faktor, nie na cieľ zisku, takže dve firmy s rovnakým cieľom môžu byť veľmi odlišné testy v závislosti od toho, ako tesne sledovanie výberu nasleduje vašu vlastnú kapitál. Mnohé tiež prevádzkujú variant sledovania na konci dňa špecificky na hodnotenie, čo je miernejšie ako intradenné a materiálne mení, koľko intradenného šumu môžete absorbovať, pričom stále dosahujete cieľ.

Druhá štrukturálna vlastnosť je požiadavka na konzistenciu alebo bezpečnostnú sieť, ktorú mnohé futures firmy pripájajú k financovanej fáze, nie k hodnoteniu — minimálny zostatok, ktorý musíte udržiavať, alebo strop na to, koľko bufferu môže akýkoľvek jednotlivý deň spotrebovať, čo funguje ako pravidlo konzistencie pod iným názvom. Prečítajte si pravidlá financovaného účtu, nielen stránku hodnotenia, pretože hodnotenie je často voľnejší dokument a financovaná dohoda prísnejšia. Všeobecný tvar tohto rozdielu medzi hodnotením a financovaním je pokrytý v jednom kroku vs dvoch krokoch hodnotení, a ako firmy niekedy menia tieto pravidlá počas účtu v keď firmy menia svoje pravidlá.

Vyplácania na futures účte

Futures firmy majú svoje vlastné konvencie vyplácania, a prvé, ktoré je potrebné pochopiť, je buffer alebo bezpečnostná sieť, ktorú musíte dosiahnuť pred akýmkoľvek výberom — často musíte zvýšiť účet o stanovenú sumu nad jeho počiatočnú bilanciu a udržať ho tam, takže prvé vyplatenie je ďalej, než naznačuje surový cyklus. Niektoré firmy tiež aplikujú kontrolu konzistencie špecificky pri vyplácaní futures, skúmajúc, či váš zisk pochádzal z príliš málo dní, čo zle interaguje s koncentrovanými obchodmi na jednej relácii, na ktorých futures stratégie často závisia.

Rovnako ako na akomkoľvek účte, prvé vyplatenie je pomalšie kvôli manuálnemu preskúmaniu a overeniu identity, a spôsob vyplatenia rozhoduje o konečnej fáze. Plné mechaniky sú v ako fungujú vyplácania prop firiem a úprimné limity tvrdení o "rýchlom vyplatení" v najrýchlejšie platiacich otázkach. Modelujte celú cestu — buffer, cyklus, preskúmanie, vyplatenie — s kalkulačkou projekcie vyplatenia predtým, ako predpokladáte, že futures účet vypláca tak rýchlo, ako naznačuje jeho vstupná stránka.

Bežné chyby na futures účte

• Predplácanie burz, ktoré nikdy neobchodujete. Najviac sa dá vyhnúť opakovanému nákladu, vytvorenému predtým zaškrtnutým pokladničným lístkom a nikdy znovu nepreskúmaným.
• Obchodovanie s plnými kontraktmi na malom účte. Jeden plný kontrakt ES alebo NQ môže porušiť malý buffer pri normálnom stope; mikro existuje presne na to, aby tomu zabránil.
• Zabudnutie na uzavretie relácie. Bežec ponechaný otvorený do okna na uzavretie je automaticky likvidovaný v najlepšom prípade a porušením v najhoršom — vedzte, čo skôr, než sa to stane.
• Porovnávanie na poplatku za vstup. $29 hodnotenie s $135 mesačne za poplatky za údaje a platformu stojí viac vo svojom štvrtom mesiaci ako $150 hodnotenie s balenými údajmi. Porovnajte na období držania.
• Ignorovanie variantu sledovania. Nákup bez kontroly, či sledovanie výberu sleduje intradenný, na konci dňa, alebo iba do počiatočnej bilancie, je nákup produktu, ktorého obtiažnosť ste neprečítali.

Precvičovanie futures účtu pred zakúpením

Futures odmeňujú prípravu viac ako forex, pretože náklady a štruktúra relácie sú neúprosné voči učeniu sa na živých peniazoch. Pred nákupom spustite platformu firmy na bezplatnom alebo skúšobnom pripojení dostatočne dlho, aby ste si osvojili tri veci: kde sa nachádza okno na uzavretie relácie vo vašej vlastnej časovej zóne, ako sa pohybuje trailing drawdown proti vám, keď pozícia ide do zisku a vracia sa, a ako sa jeden kontrakt pri vašej normálnej zastávke cíti voči buffru účtu. Nič z toho sa nedá naučiť z landing page a všetky tri sú lacné na naučenie vopred a drahé na naučenie pri prvom porušení. Trader, ktorý sledoval, ako sa drawdown zvyšuje na demo účte a ktorý už pozná čas uzavretia bez kontroly, začína platenú evaluáciu s dvoma najbežnejšími chybami vo futures už za sebou. Všeobecný dôvod pre toto cvičenie je v demo účtoch a prečo sú dôležité.

Rozumný prvý futures účet

Ak spojíme sprievodcu, obhájiteľný prvý futures účet vyzerá takto: stredne veľký účet namiesto najväčšieho, vybraný tak, aby mikro kontrakty umožnili správne veľkosti voči buffru; trailing drawdown na konci dňa alebo variant trailing-to-initial-balance namiesto tesného intradenného; jedna burza povolená pre jeden nástroj, ktorý obchodujete, v neprofesionálnej klasifikácii; úroveň platformy, ktorá obsahuje to, čo vaša metóda potrebuje bez upgradu; a štruktúra vyplácania, ktorej prah prvej výplaty ste si prečítali spolu s cyklom. Kúpený týmto spôsobom je futures účet predvídateľným mesačným nákladom voči pravidlám, ktoré chápete. Kúpený len na základe vstupného poplatku, je to lacný vstup do drahej miestnosti. Všetko v tomto sprievodcovi slúži na to, aby ste kúpili prvú verziu namiesto druhej a porovnanie futures je filtrované tak, aby ste to presne mohli urobiť.

Plány škálovania a limity kontraktov

Futures účty zvyčajne obmedzujú počet kontraktov, ktoré môžete držať naraz, a limit sa zvyšuje s veľkosťou účtu a niekedy aj s buffrom, ktorý ste vybudovali. To je dôležitejšie, než sa na prvý pohľad zdá, pretože limit interaguje s trailing drawdown: firma, ktorá povoľuje veľký počet kontraktov na tesnom trailing drawdown, ponúka lano, nie priestor — veľkosť, ktorú pravidlá povoľujú, môže porušiť drawdown, ktorý pravidlá tiež ukladajú. Prečítajte si pravidlo maximálneho kontraktu spolu s variantom drawdown, nie samostatne, a prispôsobte veľkosť tomu, čo sa viaže ako prvé, čo pre väčšinu stratégií na malom účte je drawdown. Niektoré firmy tiež zvyšujú limit kontraktov až po dosiahnutí míľnika zisku, takže účet, ktorý kúpite, obchoduje menšie ako marketingová cifra, kým ho nevybudujete. Širšia logika firiem, ktoré rozširujú vašu povolenku, keď sa preukážete, je v porovnaní plánov škálovania.

Čítanie poplatkového rozpisu futures firmy

Pretože náklady žijú po nákupe, poplatkový rozpis je dokument, ktorý skutočne oceňuje futures firmu, a oplatí sa ho starostlivo prečítať. Prejdite si ho v tomto poradí a zapíšte si mesačné číslo pre každý riadok:

1. Poplatky za hodnotenie a reset — jednorazový náklad na dosiahnutie financovaného účtu, vrátane realistického predpokladu resetu.
2. Poplatok za aktiváciu — účtovaný raz pri otvorení financovaného účtu, ak sa vzťahuje, a či je odpustený voči prvej výplate.
3. Licencia platformy — mesačný náklad na úroveň platformy, ktorú vaša stratégia potrebuje, nie na základnú úroveň inzerovanú.
4. Údaje burzy — na burzu, vo vašej klasifikácii, pre burzy, ktoré skutočne obchodujete.
5. Provizia — za každé kolo, vynásobené vaším realistickým mesačným objemom, ktorý je pre aktívneho obchodníka zvyčajne najväčším riadkom zo všetkých.
6. Poplatky za výplatu a konverziu — za každé výber a za každú konverziu meny.

Pridajte opakujúce sa riadky do mesačnej sumy, vynásobte mesiacmi, počas ktorých očakávate, že účet budete mať, pridajte jednorazové náklady a máte skutočné náklady, ktoré vstupný poplatok predstavoval. Kalkulačka skutočných nákladov automatizuje aritmetiku; disciplína spočíva v tom, že to urobíte predtým, než porovnáte firmy, nie po tretej faktúre.

Otázky, ktoré poslať futures firme písomne

1. Aký variant drawdown sa uplatňuje — intradenný trailing, trailing na konci dňa, alebo trailing iba k počiatočnej bilancii?
2. Na ktoré burzy sa musím prihlásiť pre svoj nástroj, za aký mesačný poplatok, a som klasifikovaný ako profesionálny alebo neprofesionálny?
3. Je tu poplatok za aktiváciu a ktorá úroveň platformy je zahrnutá v mojej cene oproti fakturovanej ako upgrade?
4. Aké je pravidlo uzavretia relácie a je otvorená pozícia pri uzávierke automaticky likvidovaná alebo je to porušenie?
5. Sú mikro kontrakty dostupné pri mojej veľkosti účtu a aký je maximálny limit kontraktov?
6. Aký je buffer prvej výplaty, cyklus výplaty a je pri výplate kontrola konzistencie?

Šesť odpovedí, uchovaných ako písomná odpoveď, ocení účet a odhalí pravidlá v jednom výmene — a firma, ktorá na ne presne odpovie do jedného dňa, je iný protistrana ako tá, ktorá vás odkazuje späť na svoje podmienky.

Futures alebo forex, pre toho istého obchodníka

Ak skutočne vyberáte medzi oboma, namiesto toho, aby ste sa zaviazali k futures, rozhodnutie závisí od tvaru nákladov a tvaru pravidiel. Futures odmeňuje obchodníka, ktorý aktívne drží účet a dokáže absorbovať mesačné náklady na dáta a platformu voči konzistentnému objemu generujúcemu provízie a ktorý preferuje transparentnosť nástrojov obchodovaných na burze. Forex, so svojimi bežnejšími statickými drawdownmi a zanedbateľnými poplatkami za dáta, je často lacnejším účtom na ľahké držanie a jemnejšou prvou evaluáciou. Ani jedna nie je lepšia v abstrakte; sú to rôzne profily nákladov a pravidiel a tá správna je tá, ktorej prebiehajúce náklady zodpovedajú tomu, ako často skutočne obchodujete a ktorej štruktúra drawdown zodpovedá tomu, ako sa pohybuje váš kapitál.

Ako porovnávame futures firmy

Futures filter zužuje porovnanie na firmy, ktoré sme zdokumentovali ako ponúkajúce futures účty, a polia vyššie — variant drawdown, aktivácia, spracovanie dát, pravidlá relácie — sú zaznamenané na každom profile, kde ich firma zverejňuje. Kde firma necháva niečo nequantifikované, označujeme to ako nequantifikované, namiesto hádania, pretože na futures účte je nevyhlásená politika dát alebo nejasný variant drawdown presne ten druh medzery, ktorý mení lacnú evaluáciu na drahý rok. Váha za skóre je verejná na stránke metodológie a náklady špecifické pre futures priamo ovplyvňujú komponent skutočných nákladov.