Riziko na obchod pro cíl 10%

Výpočet

Očekávání na obchod, jako násobek rizika, je:

E = (míra výher × poměr odměny k riziku) − (1 − míra výher)

Strategie, která vyhrává 45% času při 1,8R, má očekávání (0,45 × 1,8) − 0,55 = 0,26R na obchod. Abyste dosáhli 10% z účtu, potřebujete 10% ÷ 0,26 ≈ 38R nahromaděného zisku, což při 1% riziku na obchod znamená přibližně 38 obchodů s čistým pokrokem — realisticky 80 až 120 obchodů.

To je polovina, kterou každý dělá. Odpovídá to na otázku "mohu dosáhnout cíle", a samo o sobě je to zavádějící, protože to nic neříká o tom, co se děje na cestě.

Teď to porovnejte s poklesem

Se 45% mírou výher je série osmi po sobě jdoucích ztrát zcela běžná během 100 obchodů — její pravděpodobnost je přibližně 1 z 3 v rámci takového vzorku, což z ní činí něco, na co je třeba se připravit, spíše než něco, co je třeba doufat, že se nestane. Při 1% riziku tato série stojí 8%, což překračuje 6% pokles a přežívá 10% pokles.

Takže otázka není "jaké riziko dosáhne cíle", ale "jaké riziko dosáhne cíle bez normální ztrátové série, která ukončí účet". Tyto dvě čísla jsou často neslučitelná, a když jsou, žádné množství disciplíny to neopraví — jste vyzváni, abyste měli štěstí, spíše než abyste byli dobří.

Přečtěte si tuto tabulku ve vztahu k vašemu vlastnímu poklesu. Při limitu 10% přežije 1% riziko osm ztrát a umírá na dvanácti. Při limitu 6% je obhajitelné pouze 0,5% a méně. Řádek, který si můžete dovolit, je řádek, který obchodujete, bez ohledu na to, jak dlouho to prodlužuje hodnocení.

Příklad

Cíl 10%, celkový pokles 6% trailing, míra výher 45%, poměr odměny k riziku 1,8.

• Při 1% riziku: přibližně 38 obchodů s čistým pokrokem, ale série osmi ztrát stojí 8% a překračuje. Není to životaschopné, ať je strategie jakkoli dobrá.
• Při 0,5% riziku: stejná série stojí 4% a přežívá. Nyní potřebujete přibližně 77 obchodů s čistým pokrokem — dlouhé hodnocení, i když tam, kde není časový limit, je to zcela v pořádku.
• Při 2% riziku: dosáhnete cíle rychle, pokud sekvence spolupracuje, a překročíte při jakékoli sérii čtyř ztrát. To je volba, kterou většina neúspěšných hodnocení učinila.

Životaschopná odpověď je 0,5% a trpělivost. Podívejte se jak dlouho výzva skutečně trvá na to, co to znamená v kalendářních termínech, a vezměte na vědomí, že při trailing poklesu není 6% ani zcela dostupné — stopa se posouvá za vámi, což je oprava pokrytá v určování velikosti pozice proti poklesu.

Třetí omezení: denní limit

Obvykle se diskutují dvě omezení a tři obvykle platí. Denní limit ztrát se uplatňuje dříve než maximální pokles, a to na kratším vzorku, kde je variabilita větší.

Při 1% riziku proti 5% dennímu limitu končí váš den po pěti ztrátových obchodech — a čtyři ho končí, když je limit měřen na vlastním kapitálu a jedna pozice je stále otevřená. Pokud vaše strategie provádí šest až osm obchodů za sezení, narazíte na tento limit v běžný špatný den, spíše než v neobvyklém, a zastavený den není porušením, ale je to den, kdy nemůžete dosáhnout pokroku.

Vypočítejte, kolik ztrát vaše sezení může absorbovat, než vás denní pravidlo zastaví, a pokud je odpověď menší než váš typický počet obchodů, vaše velikost je špatná pro vaši frekvenci, bez ohledu na to, co říká aritmetika poklesu.

Testujte předpoklady, ne jen aritmetiku

Každé číslo výše spočívá na míře výher a poměru odměny k riziku, které jste poskytli, a to jsou nejméně spolehlivá čísla ve výpočtu. Zpětné testy nadhodnocují obojí, živé záznamy na malých vzorcích jsou hlučné a obchodníci si pamatují své vítěze.

Takže proveďte výpočet dvakrát: jednou s vašimi věrohodnými čísly a jednou s mírou výher o pět bodů nižší a poměrem odměny k riziku o 0,2 nižším. Pokud závěr platí v pesimistické verzi, máte plán. Pokud strategie funguje pouze při přesně těch číslech, která doufáte, máte předpověď.

Při 40% a 1,6R klesá očekávání dřívějšího příkladu z 0,26R na 0,04R — strategie, která potřebuje přibližně 250 obchodů s čistým pokrokem, aby dosáhla 10%, což je zcela jiná hodnocení než ta, kterou jste si mysleli, že kupujete. Tato citlivost je důvodem, proč je konzervativní určení velikosti odpovědí na skutečnou nejistotu ohledně vašich vlastních vstupů.

Když matematika říká ne

Někdy neexistuje úroveň rizika, která by jak dosáhla cíle, tak přežila normální ztrátovou sérii. Cíl 10% proti 4% intradennímu trailing poklesu je pro většinu strategií blízko tomu: riziko potřebné k přežití série je tak malé, že požadovaný počet obchodů se stává nerealistickým, a riziko potřebné k dokončení v rozumném čase překračuje při jakémkoli špatném týdnu.

Správná reakce je vybrat jinou firmu, ne přijmout horší šance a doufat, že sekvence bude laskavá. Poměr cíle k poklesu je zdokumentované pole na každém profilu firmy, aby bylo možné toto srovnání provést před zaplacením, nikoli po něm — a je to první věc, která se porovnává v jak vybrat prop firmu.

Pevný zlomek nebo pevná částka

Detail, který má větší význam při hodnocení než na osobním účtu. Riziko pevného procenta z aktuálního zůstatku znamená, že vaše velikost automaticky klesá, jak se účet snižuje, což chrání konec ztrátové série — osmá ztráta je menší než první. Riziko pevné částky nastavené na začátku to nedělá.

Při statickém poklesu je pevný zlomek na zůstatku lepší výchozí. Při trailing poklesu není žádný z nich správný sám o sobě: správný základ je rezerva k úrovni selhání, která se může zmenšit, zatímco zůstatek roste. Přepočítávání z rezervy každé ráno je jediná verze, která zůstává správná v obou režimech.

Zlepšení vstupů

Jediné tři věci, které mění aritmetiku: vyšší míra výher, lepší poměr odměny k riziku nebo nižší riziko na obchod. První dvě vyžadují skutečné zlepšení strategie, což je pomalé a nejisté. Třetí je okamžitě dostupné a stojí pouze čas.

Při omezení poklesu je více obchodů při nižším riziku téměř vždy lepší kompromis, protože omezení trestá variabilitu spíše než pomalost. Strategie, která dosáhne cíle ve 150 obchodech při 0,4%, a ta, která ho dosáhne ve 40 při 1,5%, mají stejné očekávání a velmi odlišné pravděpodobnosti přežití — a hodnocení platí pouze tomu, kdo přežije.

Proveďte to se svými vlastními čísly

Vezměte svou skutečnou míru výher a poměr odměny k riziku ze svých vlastních záznamů — ne z zpětného testu, ne z inzerované výkonnosti strategie — a proveďte výpočet před nákupem čehokoli. Poté ho proveďte znovu o pět bodů nižší.

Kalkulátor velikosti pozice pokrývá polovinu určení velikosti; polovina očekávání je vzorec nahoře a tabulka. Patnáct minut z toho rozhodne, zda je hodnocení nákupem nebo losováním, a je to stejných patnáct minut, ať už je účet 10 000 $ nebo 200 000 $.