Skutečné náklady na výzvu prop firmy

Počet firem, které inzerují

Jedno číslo: poplatek za hodnocení. Je přesný a je téměř k ničemu, protože téměř nikdo ho nezaplatí jednou a vylučuje vše, co následuje.

Otázka, na kterou stojí za to odpovědět, je, kolik vás stojí jeden financovaný, obchodovatelný účet od začátku do konce — včetně pokusů, které selhaly, poplatků, které se objeví až po úspěšném hodnocení, a průběžných poplatků, které se hromadí, dokud účet držíte.

To číslo je obvykle třikrát až osmkrát vyšší než inzerovaná cena. Tento průvodce to sestavuje komponent po komponentu.

Komponenta 1: poplatek × pokusy

Největší jednotlivý vstup a ten, který lidé chybně považují za jeden.

Publikované úspěšnosti v tomto odvětví se pohybují v jednotkách až nízkých dvojciferných číslech. Firmy, které zveřejňují číslo, obvykle uvádějí někde mezi 7 % a 12 % pro první pokusy. Předpokládat, že projdete na první pokus, znamená předpokládat, že jste několikrát lepší než průměrný kupující, než máte jakýkoli důkaz, že tomu tak je.

Rozumný plánovací předpoklad:

• Tři pokusy, pokud je to vaše první hodnocení v jakékoli firmě.
• Dva pokusy, pokud jste prošli jinde a víte, že vaše kapitálová cesta odpovídá tomuto firmě.
• Jeden pokus pouze pokud jste již prošli v této firmě podle těchto přesných pravidel.

Proveďte svůj výpočet na základě vašeho předpokladu a poté na jednom vyšším. Pokud je vyšší číslo neúnosné, je dobré to vědět předtím, než začnete, spíše než po dvou neúspěších — protože bod, kdy vám dojde rozpočet, je bod, kdy se již vynaložené poplatky stávají čistou ztrátou.

Komponenta 2: resetování

A reset restartuje neúspěšné hodnocení se slevou na nový nákup. Zda je to levnější, závisí na slevě dostupné na nových hodnoceních v té době, což je často značné.

Chyba je v mentálním účetnictví: resetování se cítí jako malé doplnění, spíše než jako součást nákladů na účet. Tři resetování za 80 $ je 240 $, což patří do stejného sloupce jako původní poplatek. Viz resetování: stojí to za to nebo ne.

Komponenta 3: poplatky za aktivaci

Jednorázový poplatek, když se úspěšný účet aktivuje, běžně 50–150 $. Některé firmy ho odpouštějí, pokud si vyberete výplatu, některé ho odečítají z této výplaty, některé ho jednoduše účtují.

Nejdůležitější je to u levných hodnocení, kde může překročit samotné hodnocení. Výzva za 49 $ s poplatkem za aktivaci 130 $ je produkt za 179 $, a nic na stránce s cenami to neříká.

Všimněte si, že poplatek za aktivaci se platí jednou, na účtu, se kterým jste skutečně prošli — takže se nemultiplyuje podle počtu vašich pokusů.

Komponenta 4: platforma a data burzy

Komponenta, která obrací hodnocení, a ta, která lidi nejvíce překvapuje.

Data futures v reálném čase jsou licencována za burzu za měsíc. CME, CBOT, NYMEX a COMEX jsou účtovány zvlášť, a profesionální klasifikace stojí podstatně více než neprofesionální. Povolení burz, na kterých skutečně neobchodujete, je nejčastější vyhnutelný náklad v tomto odvětví.

Některé platformy také nesou své vlastní měsíční licence. Kde je firma zahrnuje, není to zdarma — je to zahrnuto do hodnocení — ale je to předvídatelné, což má svou vlastní hodnotu.

Za dvanáctiměsíční držení poplatky za data často překračují všechny ostatní komponenty dohromady. To je důvod, proč kalkulátor skutečných nákladů se ptá, kolik měsíců očekáváte, že účet budete držet, spíše než aby to považoval za jednorázový nákup.

Komponenta 5: provize a spread

Účtováno za lot nebo za kontrakt na financovaném účtu a odečítáno z hrubého zisku před tím, než se použije rozdělení.

Toto je největší průběžný náklad pro aktivní strategii a je to neviditelné v každé srovnávací tabulce, protože závisí na vaší frekvenci obchodování spíše než na ceníku firmy.

Pracovalo: sto kolových obratů za měsíc za 7 $ je 700 $ měsíčně, 8 400 $ ročně, vše odečteno před tím, než se vypočítá váš podíl. Proti 10 000 $ ročnímu hrubému zisku to není zaokrouhlovací chyba — je to většina rozdílu mezi dobrým rokem a průměrným.

Praktický důsledek je, že rozdělení a provize musí být porovnány společně. 90% rozdělení na účtu s vysokou provizí často přináší méně než 80% na levném. Viz rozdělení zisku a kdy se zvyšují.

Komponenta 6: zpracování výplaty

Nejčastěji opomíjený poplatek. Bankovní převody mohou mít pevný poplatek plus zprostředkovatelské srážky, kryptoměnové výplaty síťový poplatek plus konverzní spread, e-peněženky procento plus druhý náklad, když přesunete peníze na svůj bankovní účet.

Některé firmy to absorbují, některé to předávají, některé to absorbují nad určitou hranicí. Také zkontrolujte minimální výběr, který určuje, jak často můžete vzít peníze ze stolu — a nevybrané zisky jsou ztraceny, pokud účet překročí. Viz metody a poplatky za výplatu.

Dva příklady v praxi

Stejný obchodník, stejný předpoklad tří pokusů, dva velmi odlišné produkty.

Hodnocení forexu za 100 000 $

• Poplatek za hodnocení 540 $, méně 15% kód = 459 $
• Tři pokusy: 459 $ × 3 = 1 377 $
• Aktivace: 0 $ — tato firma žádný neúčtuje
• Platforma a data: zahrnuto
• Provize: mírné na hlavních párech
• Celkem k financovanému účtu: 1 377 $ proti inzerovaným 540 $

Hodnocení futures za 50 000 $

• Poplatek za hodnocení 49 $ (již silně zlevněno, jak je obvyklé u futures)
• Tři pokusy: 49 $ × 3 = 147 $
• Aktivace: 130 $
• Data burzy: 85 $/měsíc × 12 = 1 020 $
• Celkem za první rok: 1 297 $ proti inzerovaným 49 $

„Levná“ možnost není levnější. Je dvacet šestkrát vyšší než její vlastní inzerovaná cena a nachází se do sta dolarů od možnosti, která vypadala desetkrát dražší.

Toto obrácení je celým důvodem, proč tento výpočet existuje. Je to také důvod, proč jsou náklady hodnoceny na základě zdokumentovaných dat spíše než na základě inzerované ceny v naší metodologii.

Jednotka srovnání, která funguje

Náklady na 1 000 $ financování. Rozdělte poplatek podle velikosti účtu v tisících:

• 155 $ za 10 000 $ → 15,50 $ za 1 000 $
• 250 $ za 25 000 $ → 10,00 $ za 1 000 $
• 540 $ za 100 000 $ → 5,40 $ za 1 000 $

Největší účet je nejlevnější kapitál o široký rozdíl, což je opak toho, co naznačují absolutní ceny. Malé účty mají nejvyšší náklady na jednotku kapitálu, vždy.

To neznamená, že byste měli kupovat největší účet. První hodnocení je experiment a koupě nejlevnější verze tohoto experimentu je rozumná, i když má špatnou hodnotu na dolar financování. Znamená to, že byste měli vědět, jaký kompromis děláte, spíše než zaměňovat „chci utratit méně“ s „to má lepší hodnotu“. Viz nejlevnější výzvy podle velikosti účtu.

Nejlevnější pro vstup versus nejlevnější pro financování

Jsou to dvě různé otázky s různými odpověďmi a jejich zaměňování je drahé.

Nejlevnější pro vstup je nejnižší jednorázová platba. Nejlevnější pro dosažení financovaného účtu je poplatek × očekávané pokusy — a očekávané pokusy závisí na poměru cíle k poklesu, nikoli na ceně.

Levné hodnocení s poměrem cíle k poklesu 2,5:1 může snadno stát více celkově než drahé hodnocení s poměrem 1:1, protože si ho koupíte vícekrát. Poměr je skrytý násobitel na každou cenu v tomto odvětví. Viz riziko na obchod pro 10% cíl.

Kde se hodí slevové kódy

Kód mění poplatek a nic jiného. Nemění strukturu poklesu, poměr, pravidlo konzistence nebo podmínky výplaty — takže zlepšuje hodnotu, aniž by změnil obtížnost.

Použijte slevu před výpočtem nákladů na 1 000 $, vezměte jakýkoli kód, který je dnes aktivní, místo abyste čekali, a nikdy nedovolte, aby vás velká sleva přiměla přejít k firmě, jejíž pravidla nevyhovují vašemu obchodování. 80% sleva na strukturu, kterou vaše strategie nemůže přežít, je levnější způsob, jak prohrát. Viz stojí za to čekat na slevové kódy.

A co refundovatelné poplatky?

„Vrátitelný“ téměř nikdy neznamená, že dostanete své peníze zpět, pokud neuspějete. Znamená to, že poplatek je přidán k vaší první výplatě, pokud projdete, získáte financování, obchodujete ziskově a projdete revizí výplaty.

Oceňte to vynásobením poplatku vaší upřímnou pravděpodobností dosažení první výplaty. Při 20 % je vrátitelný poplatek 500 $ přibližně 100 $ očekávané hodnoty — reálné, ale nestačí to k tomu, aby to samo o sobě ovlivnilo rozhodnutí mezi dvěma firmami. Zahrňte poplatek do rozpočtu jako utracený a považujte vrácení za bonus. Viz vratné poplatky, vysvětleno.

Jak to dát dohromady

Celkový vzorec:

Celkem = (poplatek po slevě × pokusy) + resetování + aktivace + (měsíční poplatky × měsíce držení) + očekávané provize

Pak, pokud chcete očekávanou hodnotu spíše než rozpočet, vynásobte to celkové číslo vaší pravděpodobností, že někdy projdete — protože významný podíl kupujících platí poplatky a nikdy nedosáhne účtu. Tento výpočet je v kolik můžete realisticky vydělat.

Kalkulačka skutečných nákladů se zabývá rozpočtovou částí a ukazuje stejné předpoklady aplikované na jiné zdokumentované firmy, což je výstup, který by měl skutečně změnit rozhodnutí.

Kde najít tato čísla

1. Stránka s podmínkami, konkrétně sekce poplatků a výplat — ne stránka s cenami.
2. Vlastní stránka poskytovatele platformy, pro data a náklady na licenci. Firmy je zřídka znovu uvádějí.
3. Často kladené dotazy, kde se obvykle skrývají poplatky za aktivaci.
4. Podpora, písemně, pro cokoliv, co nemůžete najít. Firma, která nebude citovat svůj vlastní ceník, vám něco sdělila.

Kde jsme to pro firmu zdokumentovali, objevuje se to na jejím profilu. Kde firma tyto informace nezveřejňuje, je mezera zaznamenána jako mezera — a stojí tuto firmu na komponentě transparentnosti skóre, místo aby byla tiše ignorována.

Předpoklad, který je nejdůležitější

Pokusy. Všechno ostatní je aritmetika; počet pokusů je úsudek o sobě samém, a ovlivňuje celkovou částku více než jakákoliv sleva.

Být k tomu upřímný před nákupem má větší hodnotu než jakýkoliv kód, protože je to rozdíl mezi rozhodnutím za 500 $ a 1 500 $ — a mezi tím, zda první poplatek považujete za školné, nebo zda ho považujete za investici, která musí fungovat.

Modely poplatků a jak skrývají stejné peníze

Tři cenové modely dominují, a přesouvají náklady spíše než aby je moc měnily.

Jednorázový poplatek. Platíte jednou, obchodujete, dokud neprojdete nebo neporušíte, a znovu platíte pouze pokud chcete další pokus. To je dominantní model forexu a nejjednodušší k porovnání. Náklady jsou soustředěny na začátku, což to dělá drahým a upřímným.

Měsíční předplatné. Běžné na účtech futures. Nižší vstupní cena, obvykle 80–150 $ měsíčně, která účtuje, dokud držíte účet — včetně financované fáze a včetně měsíců, kdy neobchodujete. Obchodník, který potřebuje čtyři měsíce na to, aby prošel, a poté drží financovaný účet po dobu šesti měsíců, zaplatil deset splátek, ne jednu.

Nízký poplatek plus placené resetování. Vstupní cena je snížena a reset je oceněn blízko nové evaluace. To je model nejcitlivější na vaši vlastní disciplínu: pokud resetujete dvakrát, je to nejdražší ze tří, a pokud projdete na první pokus, je to nejlevnější.

V tomto seznamu není žádný nepoctivý model. Chyba je porovnávat je podle vstupní ceny, což je jediné číslo, které tři nesdílejí. Převést každý na jedno číslo — očekávané celkové náklady na financovaný účet — před rozhodnutím. To je aritmetika, kterou kalkulačka skutečných nákladů má za úkol provést.

Levná firma, drahá pravidla

Náklady na evaluaci jsou poplatek dělený vaší pravděpodobností, že ji projdete, a pravidla posouvají tento jmenovatel mnohem více než poplatek posouvá čitatel.

Vezměte dvě evaluace po 100 000 $. Firma A účtuje 549 $ s 10 % statickým drawdownem. Firma B účtuje 399 $ s 6 % trailing drawdownem měřeným na intradenním kapitálu. Firma B je na štítku o 27 % levnější.

Teď oceněte pravidla. Pod statickým 10 % můžete riskovat 0,5 % na obchod a přežít dvacet po sobě jdoucích ztrát. Pod kapitálovým trailingem 6 % je váš použitelný prostor po normálním drawdownu z vrcholu blíže 3–4 %, takže stejný risk 0,5 % přežije šest nebo sedm ztrát — což, při jakékoliv realistické míře výher, je běh, který byste měli očekávat. Abychom obnovili stejnou pravděpodobnost přežití, musíte snížit svou velikost na polovinu, což přibližně zdvojnásobí počet obchodů potřebných k dosažení cíle, což přibližně zdvojnásobí vaši expozici vůči pravidlu.

Pravděpodobnosti úspěchu jsou ilustrativní — nikdo vám nemůže dát vaši vlastní — ale směr není. Snížení o 27 % nepřežije pravidlo, které vás stojí třetinu vašich pokusů. To je důvod, proč by poplatek měl být blízko spodní části porovnání a definice drawdownu blízko vrcholu, což je pořadí použité v jak vybrat prop firmu.

Odhadování vlastní pravděpodobnosti úspěchu upřímně

Každé číslo na této stránce se násobí jedním číslem, které musíte poskytnout sami, a většina obchodníků ho poskytuje špatně. Tři způsoby, jak se přiblížit.

Testujte proti pravidlům, ne trhu. Proveďte svou strategii na posledních dvou stech obchodech a označte, v pořadí, datum, kdy by dosáhla denního limitu ztráty, datum, kdy by dosáhla maximálního drawdownu, a datum, kdy by dosáhla cíle. Pokud se první dvě události stanou před třetí více než jednou z třikrát, váš realistický počet pokusů je čtyři nebo více.

Použijte nejhorší běh, který jste skutečně měli. Ne průměr, ale nejhorší. Pokud je vaše nejdelší ztrátová série v reálném obchodování devět, nastavte velikost tak, aby devět bylo přežitelných, a poté zkontrolujte, zda je cíl stále dosažitelný v rámci časového limitu. Pokud není, velikost účtu nebo model rizika je špatný, než jste zaplatili cokoliv.

Předpokládejte, že první pokus je školné. Ne proto, že ho nemůžete projít, ale protože první evaluace je, kde se naučíte, jak konkrétní firma měří věci — kdy se den resetuje, zda se drawdown posouvá na nerealizovaný zisk, zda obchod počítá do dne. Rozpočtování na to odstraňuje tlak, který způsobuje většinu selhání při prvním pokusu.

Obchodník, který upřímně považuje svou pravděpodobnost za 1 z 5 a podle toho rozpočtuje, je v mnohem lepší pozici než ten, kdo předpokládá 1 z 2, protože druhý obchodník zvyšuje riziko v posledním týdnu selhávající evaluace, aby se číslo stalo pravdivým. Toto rozhodnutí, ne poplatek, je to drahé.

Provedená aritmetika: co obchodní náklady dělají cíli

Náklady na obrat jsou část účtu, kterou nikdo nesčítá, protože každý z nich je triviálně malý.

Vezměte evaluaci forexu za 100 000 $ s cílem 10 % — 10 000 $ zisku potřebného — obchodovanou s 0,5 loty na pozici a typickými celkovými náklady 7 $ na lot. Při 300 obchodech k dosažení cíle to je 150 lotů objemu a přibližně 1 050 $ nákladů, což je asi 10 % zisku, který jste museli udělat. Na stejném účtu s hrubými spreadami a 3,50 $ za obrat je to 525 $.

Teď účet futures za 50 000 $ s cílem 3 000 $, dva kontrakty na obchod, 4 $ za obrat na kontrakt: 400 obchodů je 800 kontraktů a 3 200 $ na provizi — více než samotný cíl. To není exotický případ, je to běžná intradenní frekvence na malém účtu, a je to důvod, proč strategie scalping selhávají v evaluacích, které by podle jejich míry výher měly projít.

Ze dvou závěrů vyplývá. Za prvé, náklady na obchod by měly být porovnávány stejně pečlivě jako poplatek, protože pro aktivní strategii je to větší číslo. Za druhé, firma s levnou evaluací a širokými spready přesunula cenu z místa, které můžete vidět, na místo, které nemůžete.

Náklady na financovaný účet

Úspěšné složení zkoušky nekončí výdaji. Financovaný účet má měsíční náklady u většiny futures firem a u menšiny forex firem, a tyto náklady běží bez ohledu na to, zda účet vydělává peníze.

• Licence platformy, 80–180 $ měsíčně, pokud není zahrnuta v balíčku.
• Poplatky za data, 10–130 $ měsíčně v závislosti na tom, které zdroje používáte.
• Poplatek za nečinnost, který není vždy poplatkem — několik firem uzavírá financovaný účet po 30 dnech bez obchodu, což převádí klidný měsíc na náklady na novou evaluaci.

Celkově 150 $ měsíčně musí financovaný účet vygenerovat 1 800 $ ročně na vaší části zisku, než si zaplatí svou vlastní existenci. U účtu 50 000 $ je to výnos, kterého průměrný financovaný obchodník nedosáhne. To je nejsilnější praktický argument pro držení menšího počtu větších účtů místo několika malých — viz správa několika financovaných účtů pro zbytek tohoto kompromisu.

Daň: náklad, který nikdo neplánuje

Výplata je příjem ve většině zemí, nikoli kapitálový zisk, protože dostáváte smluvní podíl na zisku, nikoli výnos na vlastním kapitálu. Nic není zadržováno, takže celá částka dorazí a daňová povinnost přijde později.

Při mezní sazbě kdekoli mezi 20 % a 45 % se 2 000 $ výplata promění na 1 100–1 600 $ použitelného kapitálu. Každý výpočet bodu zvratu na této stránce by měl být čten po zdanění, což posouvá bod, kde se evaluace zaplatila, dále, než naznačuje aritmetika. Praktický zvyk je odložit pevný podíl z každé výplaty na den, kdy dorazí. Daně z příjmů z financovaného obchodování pokrývají tuto problematiku; místní detaily stojí hodinu času účetního před vaší první výplatou, nikoli po čtvrté.

Rozpočet na dvanáct měsíců

Sečtením všech komponentů pro obchodníka začínajícího s účtem 100 000 $ na futures, který úspěšně složí zkoušku na třetí pokus, a poté drží financovaný účet po zbytek roku:

Aby byl obchodník na nule při 80% dělení, musí vygenerovat přibližně 5 600 $ hrubého zisku na financovaném účtu, což je přibližně 5,6 % z účtu 100 000 $ během šesti financovaných měsíců, než se z toho stane příjem. To je dosažitelný rok pro kompetentního obchodníka a nemožný pro většinu lidí, kteří si kupují evaluaci — a to je upřímný rámec, ve kterém je třeba číst očekávání výdělků v kolik můžete realisticky vydělat.

Nic z toho není argument proti prop tradingu. Je to argument proti vstupu do něj s cenovkou v hlavě, protože cenovka je přibližně pětinou skutečné ceny.

Kam dál

Chcete-li snížit počet pokusů spíše než poplatek: statický vs trailing drawdown a určování velikosti pozice proti drawdownu jsou dvě, které nejvíce mění vaše šance.

Chcete-li vybrat firmu, kde je celková částka nižší při stejné kvalitě: jak vybrat prop firmu.

Chcete-li najít poplatky, které se objeví až po úspěšném složení: skryté poplatky.