Na co se zaměřit u prop firmy pro futures

Hodnocení futures je jiný produkt

Porovnávat futures firmu s forex firmou na základě vstupního poplatku je kategorie chyba, protože obě mají opačné nákladové struktury. Hodnocení futures je obvykle levné na vstup — často pod 50 $ po slevě, která je v tomto segmentu běžná — a drahé na udržení, protože průběžné náklady, které na forexovém účtu téměř neexistují, dominují futures účtu. Hlavní cena odpovídá otázce, kterou ve skutečnosti nekladete. Otázka, která rozhoduje o výsledku, je, kolik účet stojí během měsíců, kdy ho skutečně držíte, a tento celkový náklad je tvořen poplatky, které vstupní stránka neuvádí jako první.

Všechno v této příručce slouží k jednomu srovnání: celkové náklady během vašeho očekávaného období držení, nastavené proti pravidlům, podle kterých musíte obchodovat. Pokud máte tyto dvě věci správně, vstupní poplatek se sám vyřeší. Pokud je máte špatně, hodnocení za 29 $ se stane nejdražším účtem, který jste kdy měli.

Poplatky za burzovní data: náklad, který dominuje

Data futures v reálném čase jsou licencována podle burzy, za měsíc, a poplatek pokračuje, ať už provedete jediný obchod, nebo ne. Čtyři burzy, se kterými se většina maloobchodních obchodníků s futures setkává — CME, CBOT, NYMEX a COMEX — jsou účtovány zvlášť, takže registrační stránka, která předem zaškrtne všechny čtyři, tiše zčtyřnásobila náklad, se kterým jste možná souhlasili, aniž byste si toho všimli.

Dvě věci rozhodují o vašem účtu: kolik burz skutečně potřebujete a zda firma přenáší základní náklady nebo je zvyšuje. Obchodník, který obchoduje pouze ES, potřebuje jednu burzu a často skončí s odběrem čtyř, protože pokladna se takto nastavila. Než koupíte, zjistěte, na které burze se váš instrument vypořádává, a deaktivujte ostatní. Důvod, spolu s ostatními poplatky po nákupu, je v skrytých poplatcích: aktivace, data a platforma, a samotný termín v glosáři poplatků za data.

Past profesionální klasifikace

Rozlišení mezi profesionálními a neprofesionálními účty si zaslouží vlastní varování, protože chytá lidi, kteří se nepovažují za profesionály. Burzy klasifikují odběratele dat jako profesionální na základě kritérií, která mohou zahrnovat registraci u finančního regulátora, používání dat pro podnikání namísto osobního použití, nebo — běžné překvapení — obchodování prostřednictvím společnosti s ručením omezeným. Být zručný v obchodování s tím nemá nic společného; založení společnosti z daňových důvodů vás může přeřadit na přibližně desetinásobek nákladů na data.

Pokud jste založili společnost z důvodů uvedených v daně z příjmů z financovaného obchodování, zkontrolujte důsledky klasifikace dat, než předpokládáte, že jsou obě rozhodnutí nezávislá. Je zcela možné ušetřit na daních a ztratit více než úsporu na přeřazených poplatcích za data, aniž byste kdy spojili obě věci.

Trailing drawdown je výchozí, nikoli výjimka

Na forexových účtech je statický drawdown běžný; na futures účtech je intradenní trailing drawdown normou, obvykle na úzkém procentu, a je to oblast, která pravděpodobně ukončí futures účet, který dobře obchodoval. Existují tři varianty, a ty jsou skutečně různé produkty se stejným názvem.

Verze "trailing až do počátečního zůstatku" stojí za to hledat konkrétně, protože odstraňuje nejhorší vlastnost trailing — být překročen na zůstatku nad tím, kde jste začali — v okamžiku, kdy jste zisk dostatečně zafixovali. Zjistěte, která z těchto tří variant se vztahuje, než koupíte, a považujte tuto odpověď za důležitější než vstupní poplatek. Mechanika všech tří je podrobně popsána v statický vs trailing drawdown, a můžete modelovat konkrétní cestu podlahy pomocí kalkulátoru drawdown.

Uzavření pozic před koncem seance

Většina futures účtů vyžaduje, aby byly pozice před uzavřením seance vyrovnané, často s automatickou likvidací několik minut předem. Kritická věc, kterou je třeba stanovit, je, co se stane, pokud jste stále v pozici v okamžiku uzávěrky: u některých firem je automaticky uzavřena bez trestu kromě vyplnění, a u jiných je otevřená pozice přes uzávěrku považována za porušení pravidel. To jsou velmi odlišné výsledky za stejnou chybu pozornosti.

To souvisí s tím, jak plánujete obchody na konci seance — běžec, který jste měli v úmyslu držet přes noc, může být jednoduše uzavřen, nebo vás může stát účet, v závislosti na firmě. Pravidla pro noční a víkendové obchodování jsou obecně pokryta v víkendovém a nočním držení; specifický bod pro futures je, že uzavření seance je tvrdou denní událostí, kterou musíte začlenit do svého procesu, nikoli okrajovým případem.

Granularita kontraktů a velikost účtu

Velikost pozic na futures je hrubá způsobem, jakým forex není. Jeden kontrakt je minimální přírůstek, a na instrumentu s velkým tickem může jeden kontrakt riskovat více, než denní limit malého účtu povoluje — což znamená, že nejmenší účet je někdy jednoduše příliš malý na to, aby bylo možné instrument odpovědně obchodovat.

Micro kontrakty to řeší tam, kde jsou k dispozici, což vám umožňuje vzít si desetinu nominální hodnoty a správně se velikostně přizpůsobit malému bufferu. Než koupíte, proveďte aritmetiku: vezměte jeden kontrakt na vaší typické vzdálenosti stop, převeďte to na dolary a zkontrolujte, že to zapadá přibližně do 1% vzdálenosti k vaší úrovni porušení. Pokud jeden kontrakt již tuto vzdálenost překračuje, účet je příliš malý na to, co chcete obchodovat, a upřímným řešením je větší účet nebo mikro instrument místo těsnějšího stopu, který se nehodí k nastavení. Obecná verze tohoto uvažování je v přeskočení malého účtu, a kalkulátor velikosti pozice vám provede převod za vás.

Poplatky za aktivaci a platformu

Další dva poplatky přicházejí po úspěšném hodnocení. Poplatky za aktivaci jsou běžnější na futures účtech než na forexových a jsou proporcionálně velké vůči levnému hodnocení — hodnocení za 29 $ s poplatkem za aktivaci 130 $ je produkt za 159 $ před jakýmikoli náklady na data, a běžně je inzerováno proti konkurentovi, který na úspěšném hodnocení neúčtuje nic. Platformní předplatné jsou další: některé platformy mají měsíční licenci, někdy zabalenou do ceny firmy a někdy účtovanou přímo vám, a verze, kterou vaše strategie potřebuje — automatizované zpracování objednávek, pokročilé typy objednávek — může být upgradem na základní licenci, která byla inzerována. Zjistěte obě čísla před porovnáním čehokoli, protože obě jsou opakující se a žádné se neobjevuje na stránce s cenami.

Audit nákladů za dvanáct měsíců

Jeden realistický obchodník s futures: účet 100 000 $, úspěšně hodnocený na druhý pokus, financovaný po osm měsíců z dvanácti, obchodující mírně aktivní intradenní strategii.

Poplatek za hodnocení je 4,5 % z faktury. Každé srovnání provedené na vstupní ceně je srovnáním této 4,5 %, což je celý důvod, proč je vstupní cena nesprávnou osou pro futures firmu. Vložte své vlastní čísla do kalkulačky skutečných nákladů s číslem, které odpovídá tomu, jak dlouho skutečně očekáváte, že účet budete držet, a porovnejte firmy podle celkového výsledku. Celý argument je skutečné náklady na výzvu prop firmy.

Co zkontrolovat, v pořadí

1. Variant drawdownu — konkrétně zda se sleduje intradenně, na konci dne, nebo pouze do počátečního zůstatku.
2. Kterou jednotlivou burzu váš instrument potřebuje a kolik to stojí měsíčně ve vaší klasifikaci.
3. Vaše datová klasifikace — neprofesionální nebo profesionální, a co by spustilo tu druhou.
4. Poplatek za aktivaci a licenci platformy, včetně toho, kterou úroveň platformy vaše strategie skutečně vyžaduje.
5. Pravidlo uzavření relace: automatická likvidace nebo porušení pro otevřenou pozici při uzávěrce.
6. Jestli jsou mikro kontrakty dostupné při velikosti vašeho účtu, a zda jeden kontrakt odpovídá vaší rezervě.
7. Cyklus výplaty, čekání na první výplatu, minimální a dostupné metody.

Instruments a které vyhovují malému účtu

Velikost futures se určuje podle tickové hodnoty kontraktu, který obchodujete, a zde se problém hrubé granularity stává konkrétním. Jeden plný kontrakt může riskovat více v jednom ticku, než si malý účet může dovolit v celém obchodu, což je důvod, proč jsou mikro verze tak důležité pro každého pod velkou velikostí účtu.

Vzorec je, že mikro je desetinou plného kontraktu, a pro malý nebo první futures účet je mikro obvykle jedinou odpovědnou volbou — umožňuje vám velikost pozice proti úzké rezervě místo toho, abyste byli nuceni do plného kontraktu, který by normální stopa přetvořila na porušení. Před závazkem k firmě potvrďte, že skutečně nabízí mikro instrumentu, který obchodujete, při velikosti účtu, kterou kupujete; některé omezují mikro nebo cenová data pro ně jinak.

Příklad velikosti pozice

Představte si, že obchodujete ES s typickou stopou 6 bodů a díváte se na účet ve výši $50,000 s intradenním trailing drawdownem, který dává přibližně $2,000 pracovního prostoru. Jeden plný kontrakt ES při 6-bodové stopě riskuje asi $300 — 15 % vaší rezervy na jeden obchod, což je nezodpovědné. Jeden mikro (MES) při stejné stopě riskuje asi $30, nebo 1,5 % rezervy, což je rozumné. Na tomto účtu je instrument obchodovatelný pouze v mikrech, a firma, která je nenabízí, vám efektivně prodala účet příliš malý na to, co chcete obchodovat. Kalkulačka velikosti pozice provádí tuto konverzi; obecný princip je v velikosti pozice proti drawdownu.

Platforma a ekosystém datového směrování

Futures firmy sedí na malé skupině poskytovatelů platformy a datového směrování, a volba ovlivňuje jak vaše měsíční náklady, tak to, jak je vaše datová klasifikace zpracovávána. Obvykle budete směrováni přes jednoho poskytovatele konektivity a obchodovat na jedné z několika platforem, z nichž některé mají vlastní měsíční licenci navíc k burzovním datům.

D dvě praktické důsledky. Za prvé, úroveň platformy, kterou firma balí, nemusí být úroveň, kterou vaše strategie potřebuje — automatizované zpracování objednávek, pokročilé bracket objednávky nebo vyšší datové rychlosti jsou často upgrade účtované zvlášť, což je past na předplatné platformy v konkrétní formě. Za druhé, protože je datové předplatné zajištěno prostřednictvím poskytovatele, klasifikace profesionální versus neprofesionální, o které jsme hovořili výše, se aplikuje na této vrstvě, a firma vás nemůže vždy chránit před přeřazením, které poskytovatel provede. Potvrďte, která platforma je zahrnuta ve vaší ceně, jaká je její úroveň a kolik stojí měsíčně upgrade — to jsou opakující se čísla, která se nikdy neobjeví na stránce s cenami hodnocení, ale přijdou na každém následujícím faktuře, spolu s ostatními poplatky v skrytých poplatcích.

Jak jsou strukturována hodnocení futures

Samotné hodnocení se liší od šablony forexu způsoby, které stojí za to znát před porovnáním cílů. Futures firmy se silně spoléhají na trailing drawdown jako primární páku obtížnosti spíše než na cíl zisku, takže dvě firmy se stejným cílem mohou být velmi odlišné testy v závislosti na tom, jak těsně drawdown sleduje váš kapitál. Mnoho z nich také provozuje variantu trailing na konci dne specificky na hodnocení, což je mírnější než intradenní a zásadně mění, kolik intradenního šumu můžete absorbovat, zatímco stále dosahujete cíle.

Druhou strukturální vlastností je požadavek na konzistenci nebo bezpečnostní síť, kterou mnoho futures firem připojuje k financované fázi spíše než k hodnocení — minimální zůstatek, který musíte udržovat, nebo strop na to, kolik z rezervy může jakýkoli jednotlivý den spotřebovat, což funguje jako pravidlo konzistence pod jiným názvem. Přečtěte si pravidla financovaného účtu, nejen stránku hodnocení, protože hodnocení je často shovívavý dokument a financovaná dohoda ta přísná. Obecný tvar tohoto rozdílu mezi hodnocením a financováním je pokryt v jednostupňových versus dvoustupňových hodnoceních, a jak firmy někdy mění tato pravidla uprostřed účtu v když firmy mění svá pravidla.

Výplaty na futures účtu

Futures firmy mají své vlastní konvence výplat, a první, kterou je třeba pochopit, je rezerva nebo bezpečnostní síť, kterou je třeba dosáhnout před jakýmkoli výběrem — často musíte zvýšit účet o stanovenou částku nad jeho počáteční zůstatek a udržet ho tam, takže první výplata je dále, než naznačuje surový cyklus. Některé firmy také aplikují kontrolu konzistence specificky při výplatě futures, zkoumající, zda váš zisk pochází z příliš málo dní, což špatně interaguje s koncentrovanými obchody v jedné relaci, na kterých futures strategie často závisí.

Stejně jako na jakémkoli účtu, první výplata je pomalejší kvůli ručnímu přezkumu a ověření identity, a metoda vyrovnání rozhoduje o posledním úseku. Úplná mechanika je v jak fungují výplaty prop firem a upřímné limity tvrzení "rychlé výplaty" v nejrychlejších výplatách. Modelujte celou cestu — rezerva, cyklus, přezkum, vyrovnání — s kalkulačkou projekce výplaty předtím, než předpokládáte, že futures účet platí tak rychle, jak naznačuje jeho vstupní stránka.

Časté chyby na futures účtu

• Předplatné burz, které nikdy neobchodujete. Nejvíce vyhnutelný opakující se náklad, vytvořený předem zaškrtnutým pokladním lístkem a nikdy znovu nepřezkoumán.
• Obchodování plných kontraktů na malém účtu. Jeden plný kontrakt ES nebo NQ může porušit malou rezervu při normální stopě; mikro existuje přesně k tomu, aby tomu zabránil.
• Zapomínání na uzavření relace. Běžec ponechaný otevřený do okna uzavření je automaticky likvidován v nejlepším případě a porušením v nejhorším — vědět, co předtím, než se to stane.
• Porovnávání na základě poplatku za vstup. Hodnocení za $29 s $135 měsíčně za datové a platformové poplatky stojí více ve čtvrtém měsíci než hodnocení za $150 s balenými daty. Porovnejte na základě doby držení.
• Ignorování trailing varianty. Nákup bez kontroly, zda drawdown sleduje intradenně, na konci dne, nebo pouze do počátečního zůstatku, je nákup produktu, jehož obtížnost jste nečetli.

Procvičování futures účtu před zakoupením

Příprava na futures odměňuje více než forex, protože náklady a struktura sezení jsou neúprosné vůči učení na živých penězích. Před nákupem spusťte platformu firmy na bezplatném nebo zkušebním připojení dostatečně dlouho, abyste si osvojili tři věci: kde se nachází okno pro uzavření sezení ve vaší časové zóně, jak se pohybuje trailing drawdown proti vám, když pozice jde do zisku a vrací se zpět, a jak se jeden kontrakt při vašem běžném stopu cítí vůči rezervě účtu. Nic z toho se nedá naučit z landing page a všechny tři věci se dají levně naučit předem a draze naučit při prvním porušení. Trader, který sledoval, jak se drawdown zvyšuje na demu, a který už zná čas uzavření bez kontroly, začíná placenou evaluaci s dvěma nejběžnějšími chybami ve futures už za sebou. Obecný důvod pro tuto přípravu je v demo účtech a proč jsou důležité.

Rozumný první futures účet

Pokud shrneme příručku, obhajitelný první futures účet vypadá takto: účet střední velikosti spíše než největší, vybraný tak, aby mikro kontrakty umožnily správné velikosti vůči rezervě; trailing drawdown na konci dne nebo varianta trailing-to-initial-balance spíše než těsný intradenní; jediná burza povolená pro jeden instrument, který obchodujete, v neprofesionální klasifikaci; úroveň platformy, která zahrnuje to, co vaše metoda potřebuje, bez upgradu; a struktura výplaty, jejíž prahová hodnota první výplaty jste si přečetli spolu s cyklem. Koupí tímto způsobem je futures účet předvídatelným měsíčním nákladem vůči pravidlové knize, kterou chápete. Koupí pouze na základě vstupního poplatku je to levný vstup do drahé místnosti. Všechno v této příručce slouží k tomu, abyste koupili první verzi spíše než druhou, a srovnání futures je filtrováno, aby vám to umožnilo.

Plány škálování a limity kontraktů

Futures účty obvykle omezují počet kontraktů, které můžete držet najednou, a limit se mění s velikostí účtu a někdy s rezervou, kterou jste vytvořili. To je důležitější, než se na první pohled zdá, protože limit interaguje s trailing drawdown: firma, která povoluje velký počet kontraktů na těsném trailing drawdown, nabízí provaz, nikoli prostor — velikost, kterou pravidla povolují, může porušit drawdown, který pravidla také ukládají. Přečtěte si pravidlo maximálního kontraktu spolu s variantou drawdown, nikoli odděleně, a velikost podle toho, co se uplatní jako první, což pro většinu strategií na malém účtu je drawdown. Některé firmy také zvyšují limit kontraktů až poté, co dosáhnete milníku zisku, takže účet, který koupíte, obchoduje menší než marketingová čísla, dokud jej nevybudujete. Širší logika firem, které rozšiřují vaši povolenku, jak se prokazujete, je v srovnání plánů škálování.

Čtení poplatkové struktury futures firmy

Protože náklady žijí po nákupu, poplatková struktura je dokument, který skutečně oceňuje futures firmu, a vyžaduje pečlivé přečtení. Projděte si to v tomto pořadí a zapište si měsíční číslo pro každý řádek:

1. Poplatky za evaluaci a reset — jednorázový náklad na dosažení financovaného účtu, včetně realistického předpokladu resetu.
2. Aktivační poplatek — účtován jednou při otevření financovaného účtu, pokud se vztahuje, a zda je zrušen proti první výplatě.
3. Licence platformy — měsíční náklad na úroveň platformy, kterou vaše strategie potřebuje, nikoli na základní úroveň inzerovanou.
4. Data burzy — za burzu, podle vaší klasifikace, pro burzy, které skutečně obchodujete.
5. Provize — za kolo, vynásobená vaším realistickým měsíčním objemem, což pro aktivního obchodníka obvykle představuje největší položku ze všech.
6. Poplatky za výplatu a konverzi — za výběr a za měnovou konverzi.

Sečtěte opakující se řádky do měsíční částky, vynásobte počtem měsíců, které očekáváte, že účet budete mít, přidejte jednorázové poplatky a máte skutečné náklady, které vstupní poplatek představoval. Kalkulačka skutečných nákladů automatizuje aritmetiku; disciplína spočívá v tom, že to uděláte před tím, než porovnáte firmy, spíše než po třetí faktuře.

Otázky, které poslat futures firmě písemně

1. Jaká varianta drawdown se uplatňuje — intradenní trailing, trailing na konci dne, nebo trailing pouze k počátečnímu zůstatku?
2. Na které burzy se musím přihlásit pro svůj instrument, za jakou měsíční cenu, a jsem klasifikován jako profesionální nebo neprofesionální?
3. Existuje aktivační poplatek a která úroveň platformy je zahrnuta v mé ceně versus účtována jako upgrade?
4. Jaké je pravidlo pro uzavření sezení a je otevřená pozice při uzávěrce automaticky likvidována nebo je to porušení?
5. Jsou mikro kontrakty k dispozici při mé velikosti účtu a jaký je maximální limit kontraktů?
6. Jaká je rezerva první výplaty, cyklus výplaty a je při výplatě kontrola konzistence?

Šest odpovědí, uchovaných jako písemná odpověď, ocení účet a odhalí pravidlovou knihu v jedné výměně — a firma, která na ně odpoví přesně do jednoho dne, je jiný protistranou než ta, která vás odkazuje zpět na své podmínky.

Futures nebo forex, pro stejného obchodníka

Pokud skutečně vybíráte mezi oběma, spíše než jste zavázáni k futures, rozhodnutí závisí na tvaru nákladů a tvaru pravidel. Futures odměňuje obchodníka, který aktivně drží účet a může absorbovat měsíční náklady na data a platformu vůči konzistentnímu objemu generujícímu provizi a který preferuje transparentnost instrumentů obchodovaných na burze. Forex, s jeho běžnějšími statickými drawdowny a zanedbatelnými poplatky za data, je často levnějším účtem pro lehké držení a jemnější první evaluaci. Ani jedno není lepší v abstraktním smyslu; jsou to různé profily nákladů a pravidel, a ten správný je ten, jehož průběžné náklady odpovídají tomu, jak často skutečně obchodujete, a jehož struktura drawdown odpovídá tomu, jak se vaše vlastní kapitál pohybuje.

Jak porovnáváme futures firmy

Futures filtr zúží srovnání na firmy, které jsme zdokumentovali jako nabízející futures účty, a pole výše — varianta drawdown, aktivace, zpracování dat, pravidla sezení — jsou zaznamenána na každém profilu, kde je firma zveřejňuje. Kde firma nechává něco nequantifikovaného, označujeme to jako nequantifikované, spíše než hádat, protože na futures účtu je nevyjádřená politika dat nebo nejasná varianta drawdown přesně ten druh mezery, která přetváří levnou evaluaci na drahý rok. Váha za skóre je veřejná na stránce metodologie, a náklady specifické pro futures přímo krmí komponentu skutečných nákladů.