Do czego służą te klauzule
Finansowane konto handluje po cenach firmy, często w symulowanym środowisku. Wszystko, co wyciąga pieniądze z mechaniki tego środowiska, a nie z rynku, jest problemem dla firmy, a każdy regulamin tego zabrania.
Większość z listy jest niekontrowersyjna i nie opisuje nic, co robisz. Ryzyko tkwi w dwóch miejscach: szerokości sformułowania oraz w garstce zakazów, które przypadkowo łapią zwykłe handlowanie. To jest to, o czym jest ten przewodnik.
Handel kopiami między kontami
Zabroniony niemal wszędzie, w tym między kontami, które posiadasz sam. Obawą jest trader prowadzący przeciwne pozycje na dwóch kontach, tak aby jedno przeszło przez to, co robi rynek — firma sprzedała wtedy dwie oceny i sfinansowała rzut monetą.
Wersja przypadkowa jest bardziej powszechna niż celowa: posiadasz konta w tej samej firmie i handlujesz oboma ręcznie, stosując tę samą strategię w tym samym czasie. W historii konta jest to nieodróżnialne od handlu kopiami. Jeśli prowadzisz kilka kont, spodziewaj się, że będziesz musiał to wyjaśnić, i przeczytaj zarządzanie kilkoma finansowanymi kontami przed otwarciem drugiego.
Taka sama klauzula zazwyczaj obejmuje handel kontem innej osoby lub posiadanie swojego konta handlowanego za Ciebie, co ma znaczenie, jeśli rozważałeś dzielenie się kontem z przyjacielem. Firmy wykrywają to przez adresy IP, odciski urządzeń i korelację czasów realizacji, i jest to jeden z nielicznych naruszeń, które aktywnie ścigają, a nie tylko podczas przeglądu.
Opóźnienie i arbitraż cenowy
Arbitraż opóźnienia — wykorzystywanie opóźnionego feedu w porównaniu do szybszego — jest powszechnie zabroniony i jest standardowym powodem unieważnienia zysku. Tak samo arbitraż między ceną firmy a innym rynkiem.
Bardzo niewielu detalicznych traderów robi to celowo. Istotne jest to, że klauzula jest zazwyczaj sformułowana na tyle szeroko, aby obejmować każdą strategię, której zysk pochodzi z realizacji, a nie kierunku, co może obejmować niektóre strategie wysokiej częstotliwości, które nie mają nic wspólnego z feedami. Jeśli Twoja średnia transakcja trwa sekundy, a Twoja przewaga jest mierzona w tickach, ta klauzula jest bliżej Ciebie, niż myślisz.
Skalpowanie ticków i minimalne czasy utrzymania
Niektóre firmy nakładają minimalny czas w handlu — zazwyczaj kilka sekund — lub zabraniają strategii, których średni czas utrzymania spada poniżej progu. Podawanym powodem jest to, że bardzo krótkie utrzymania zyskują na mechanice spreadu, a nie na ruchu.
Jeśli skalpujesz, znajdź liczbę. Strategia z czterosekundowym średnim czasem utrzymania jest w porządku w firmie bez minimum, a unieważniona w takiej z dziesięciosekundową zasadą, a nie odkryjesz różnicy, dopóki wypłata nie zostanie poddana przeglądowi. Zapytaj, czy zasada dotyczy średniej, czy pojedynczych transakcji, ponieważ to są bardzo różne ograniczenia dla tej samej strategii.
Hedging
Hedging w ramach jednego konta jest zazwyczaj dozwolony. Hedging między kontami lub między firmami jest zazwyczaj zabroniony — znów dlatego, że przekształca rzut monetą w gwarantowane przejście na jednym z nich.
Hedging skorelowany — długie jedno indeks, krótkie blisko powiązane — znajduje się w szarej strefie w wielu firmach. Rzadko jest wyraźnie nazwany i łatwo jest go złapać przez klauzulę ogólną, jeśli korelacja jest wystarczająco wysoka, aby wyglądała na celową. Jeśli jest częścią Twojego podejścia, zapytaj, zanim na tym polegasz.
Automatyzacja, EAs i boty
Najczęściej zadawane pytanie, a odpowiedź jest lepsza, niż większość traderów się spodziewa: automatyzacja jest dozwolona w większości firm. Możesz uruchomić doradcę eksperta, skrypt lub most do własnego kodu, pod warunkiem, że strategia, którą uruchamia, byłaby legalna, gdybyś kliknął ją ręcznie.
Wyjątki warto znać dokładnie:
- Boty wrażliwe na opóźnienia lub wysokiej częstotliwości podlegają klauzuli arbitrażu, niezależnie od tego, jak są napisane.
- Komercyjnie sprzedawane EAs są zabronione w niektórych firmach, ponieważ wielu traderów uruchamia ten sam, co prowadzi do skorelowanych pozycji w setkach kont i tworzy dokładnie to narażenie, którego firma nie może zabezpieczyć.
- Jakiekolwiek narzędzie, które manipuluje platformą zamiast handlować przez nią — modyfikowanie feedów, wstrzykiwanie realizacji — jest powszechnie zabronione i traktowane jako oszustwo, a nie naruszenie zasady.
- Niektóre firmy zabraniają całej automatyzacji w ocenie, a pozwalają na nią po sfinansowaniu, lub odwrotnie. Jest to asymetryczne na tyle, że warto sprawdzić, a nie zakładać.
Jeśli Twoja przewaga jest zautomatyzowana, uzyskaj pisemną zgodę z opisem strategii w jednym zdaniu. "Czy pozwalacie na EAs" zaprasza do odpowiedzi tak, która Cię nie ochroni; "czy pozwalacie na EA, który handluje jednym instrumentem na wykresie 15-minutowym z średnim czasem utrzymania dwóch godzin" zaprasza do odpowiedzi, na którą możesz polegać.
Martingale, siatka i uśrednianie w dół
Rzadko zabronione wprost, a często zniechęcane w sformułowaniach, które stają się problemem później. Strategia siatkowa, która otwiera piętnaście pozycji przeciwko trendowi, nie narusza nazwanej zasady w większości firm — ale produkuje dokładnie taki profil equity, który wyzwala ręczny przegląd, i źle współdziała z spadkiem mierzonym equity, który liczy niezrealizowaną stratę.
Gdzie pojawia się jako zasada, zazwyczaj jest sformułowana jako limit całkowitego narażenia lub pozycji w tym samym instrumencie, a nie przez nazwę. To jest sformułowanie, którego należy szukać.
Wykorzystywanie luk i wiadomości
Celowe utrzymywanie pozycji przed zaplanowanym wydaniem lub weekendem, aby uchwycić lukę, jest zabronione w wielu firmach, nawet tam, gdzie handel wiadomościami generalnie nie jest. Różnica tkwi w intencji, którą firma wywnioskuje z czasu otwarcia pozycji — pozycja otwarta cztery minuty przed decyzją o stopie wygląda inaczej niż ta otwarta trzy dni wcześniej.
Grupowy i skoordynowany handel
Klauzula, która stała się bardziej powszechna: handel tymi samymi sygnałami jako grupa, czy to z płatnej usługi sygnałowej, społeczności, czy kilku przyjaciół realizujących jeden plan. Narażenie firmy jest takie samo jak w przypadku handlu kopiami — wiele kont, jedna pozycja — a wykrywanie jest takie samo.
To łapie ludzi, którzy nie zrobili nic złego według jakiejkolwiek zwykłej normy. Śledzenie publicznego kanału sygnałowego nie jest oszustwem w żadnym moralnym sensie, ale prowadzi do skorelowanych realizacji na kontach i jest traktowane odpowiednio. Jeśli handlujesz na podstawie czyichś sygnałów, załóż, że jest to widoczne.
Jak firmy faktycznie to wykrywają
Zrozumienie wykrywania wyjaśnia, dlaczego niektóre klauzule są egzekwowane, a inne nie.
Co jest sprawdzane automatycznie: znaczniki czasowe realizacji w porównaniu do kalendarza wiadomości, czasy utrzymania, korelacja pozycji między kontami na tym samym IP lub urządzeniu oraz rozkład zysku używany przez przegląd spójności. Co jest sprawdzane ręcznie, i tylko wtedy, gdy wypłata jest duża lub wzór wygląda nietypowo: cechy strategii, klauzula ogólna i wszystko, co wymaga osądu.
Praktyczne implikacje są niewygodne, ale użyteczne: małe wypłaty rzadko są poddawane szczegółowej analizie, a pierwsza duża zazwyczaj jest. Traderzy, którzy wypłacili cztery razy bez pytania, a następnie trafili na przegląd przy piątej, nie byli traktowani niespójnie — przekroczyli próg, przy którym człowiek patrzy.
Klauzula ogólna
Prawie każdy regulamin zawiera zdanie zezwalające firmie na unieważnienie zysku z handlu, który uznaje za nadużycie, manipulację lub niezgodny z duchem programu. To jest klauzula, na którą powoła się odmowa, a żadna ilość przestrzegania konkretnych zasad jej nie usuwa.
Nie możesz jej negocjować, ale możesz ją ocenić. Firma, która łączy szeroką klauzulę ogólną z w pełni określonymi zasadami, zachowuje się rozsądnie — klauzula ogólna jest tam na wypadek, gdyby nikt tego nie przewidział. Firma, której konkretne zasady są również niejasne, skutecznie zarezerwowała całkowitą dyskrecję, a to jest jeden z najbardziej niezawodnych znaków ostrzegawczych w jak rozpoznać złą firmę.
Jeśli strategia jest kluczowa dla Twojej przewagi
Zapytaj wsparcie na piśmie, opisz strategię jasno w dwóch lub trzech zdaniach i zachowaj odpowiedź. Uwzględnij instrument, średni czas utrzymania, liczbę pozycji, które możesz mieć otwarte, oraz to, czy jest zautomatyzowana.
To nie jest gwarancja — wsparcie nie może zobowiązać działu ryzyka w każdej firmie — ale pisemna odpowiedź opisująca twoją rzeczywistą strategię jest najważniejszym dokumentem, który warto mieć, jeśli kiedykolwiek pojawią się wątpliwości podczas przeglądu wypłaty. Mówi to również coś przed dokonaniem płatności: firma, która odpowiada na konkretne pytanie konkretną odpowiedzią w ciągu dnia, jest innym kontrahentem niż ta, która odpowiada linkiem do warunków.