Bunu kontrol etmenin ilk sebebi
Eğer prop firmalarını yalnızca bir alanda karşılaştırıyorsanız, bu alan olsun. Kar paylaşımı değil, fiyat değil, hesap büyüklüğü değil. Çekilme yapısı, yanlış yapma payınızın ne kadar olduğunu, bu payın ticaret yaptıkça nasıl değiştiğini ve normal bir kayıp sürecinin hesabınızı bitirip bitirmediğini veya sadece kötü bir hafta olup olmadığını belirler.
Atlanmasının sebebi, her firmanın bunu tek bir yüzde olarak ifade etmesidir, bu da bunu karşılaştırılabilir olarak ele almanızı teşvik eder. Değil. Bir firmada "%10 maksimum çekilme", başka bir firmada "%10 maksimum çekilme" ile karşılaştırıldığında yaklaşık üç kat daha hoşgörülü olabilir; bu, başlık numarasının size söylemediği iki şeye bağlıdır: limitin nereden ölçüldüğü ve neye göre ölçüldüğüdür.
Bu kılavuz her ikisini de kapsar, hesaplanmış sayılarla birlikte, ve bir firmaya herhangi bir ödeme yapmadan önce sorulacak spesifik sorularla sona erer.
İki eksen
Her çekilme kuralı, iki bağımsız eksende bir yerde yer alır.
Birinci eksen: limit neye göre ölçülüyor? Bir statik limit, başlangıç bakiyenize bağlıdır ve asla hareket etmez. Bir takip eden limit, en yüksek noktanıza bağlıdır ve onu yukarıda takip eder.
İkinci eksen: neye göre ölçülüyor? Bir bakiye bazlı limit yalnızca kapatılan işlemlere bakar. Bir özkaynak bazlı limit, açık duran kazanç ve kayıpları da içerir.
Bunların kesişimi dört pratik kombinasyon oluşturur ve firmalar genellikle hangi birini sattıklarını etiketlemezler. Bu kılavuzun geri kalanı her birini ele alır.
Yapı bir: statik çekilme
Limit bir kez, başlangıç bakiyenizden hesaplanır ve asla yeniden hesaplanmaz.
$100,000'lık bir hesapta %10 statik limit ile hesap $90,000'da kapanır. Bu, birinci günde doğrudur ve hesabı $130,000'a büyüttüğünüzde de hala doğrudur. İhlal seviyesi kalıcı olarak $90,000'da durur.
Sonuç olarak, bankaya yatırdığınız her kazanç, özkaynağınız ile hesabı sonlandıran seviye arasındaki farkı genişletir. $10,000'lık bir alanla başlayın; $6,000 kazanın ve $16,000'lık bir alanınız olur. Risk kapasiteniz sonuçlarınızla büyür; bu, kişisel bir hesapta riskin nasıl çalıştığıdır ve çoğu traderın sezgisel olarak nasıl çalışmasını beklediğidir.
Statik çekilme, trader dostu bir yapıdır ve bunu sunan firmalar genellikle bunu belirgin bir şekilde söyler çünkü bunun bir satış noktası olduğunu bilirler.
Bilinmesi gereken bir incelik: statik bir hesapta çekilme izni ve kar hedefi aynı ankordan ölçülür, bu da aralarındaki oranının tüm değerlendirme boyunca sabit kalması anlamına gelir. %10 hedef, %10 statik limit karşısında birinci günde ve ellinci günde 1:1 testidir. Bu öngörülebilirlik kendisi değerlidir, çünkü başlangıçta hesapladığınız boyut, tüm süreç boyunca yaklaşık doğru kalır.
Yapı iki: intraday takip eden çekilme
Limit, en yüksek özkaynağınızı takip eder, her tikte, açık pozisyonlardaki gerçekleşmemiş kazancı da dahil eder.
Bu, yaygın olarak kullanılan en sert yapıdır ve traderın anlamadığı bir sebepten dolayı hesabı sonlandırma olasılığı en yüksek olanıdır. Gerçekten ne olduğunu inceleyin:
- Hesap $100,000 ile %3 takip eden limit ile açılır. İhlal seviyesi: $97,000. Alan: $3,000.
- Bir pozisyon alıyorsunuz ve bu pozisyon $4,200 kazanç sağlıyor. En yüksek özkaynağınız artık $104,200, bu nedenle ihlal seviyesi $101,200'e yükseliyor.
- İşlem tersine dönüyor ve pozisyonu $100,000'da kapatıyorsunuz. Hiçbir şey kazanmadınız.
- İhlal seviyeniz hala $101,200 — mevcut bakiyenizin üzerinde. Hesap zaten ihlal edildi, hiçbir kayıp yaşamadan.
O diziyi tekrar okuyun, çünkü bu bir varsayım değil. Bir intraday takip kuralı altında, bir kazananı sürdürmek ve sonra geri vermek, aynı boyutta bir kayıp almakla işlevsel olarak aynıdır. Gerçekleşmemiş yüksek, para bakiyenize hiç ulaşmamış olsa bile sayılır.
Hesabını anlamadığı bir kurala kaybeden çoğu trader, tam olarak bu şekilde kaybetmiştir.
Problemi artıran ikinci bir etki vardır. İhlal seviyesi yukarı doğru sürekli artarken ve asla düşmezken, sıradan bir dizi oturum — her biri kısmen geri verilen makul bir gerçekleşmemiş kazanç gösteren — seviyeyi sürekli yukarı taşır, oysa bakiyeniz düz kalır. İki hafta sonra, kayıpsız bir hafta geçirmeden, neredeyse hiç alan kalmadan başlangıç bakiyenizde oturuyor olabilirsiniz. Hesap özetinde bunu belirten hiçbir şey yoktur. Bunun yaklaşmakta olduğunu görmek için tek yol, her gün kendiniz yüksek su işaretini takip etmektir.
Yapı üç: gün sonu takip eden çekilme
Limit hala yüksek su işaretinizi takip eder, ancak yalnızca bir kez, oturum kapandığında güncellenir ve genellikle kapatılan bakiyeyi takip eder, intraday özkaynağı değil.
Aynı diziyi alın. Pozisyonunuz intraday $4,200 kazanç sağlıyor ve düz kapatıyorsunuz. Seviye yalnızca kapanışta güncellendiği için ve kapanış $100,000 gösterdiği için, ihlal seviyesi $97,000'da kalır. Hiçbir şey olmadı.
Gün sonu takip eden, intraday takip eden ile maddi olarak farklı bir üründür, aynı ismi taşımasına ve genellikle aynı yüzdeyi içermesine rağmen. Stratejisi geniş olumsuz sapmalar veya büyük intraday dalgalanmalar içeren herkes için, fark, çalışabilir bir hesap ile çalışamaz bir hesap arasındaki farktır.
Bir firma "takip eden çekilme" dediğinde, bu ayrım belirlenmesi gereken ilk şeydir. Gün sonu olduğunu varsaymak, intraday olduğunda çok küçük işlem yapmanıza neden olur. Intraday olduğunu varsaymak, gün sonu olduğunda hesabınızı kaybetmenize neden olur.
Bir pratik uyarı: "gün sonu", firmanın günü, sizin değil ve anlık bir görüntü belirli bir anda alınır. O anda hala açık olan bir pozisyon, firmanın kapatılan bakiye mi yoksa anlık görüntüdeki özkaynağı mı ölçtüğüne bağlı olarak dahil edilebilir veya edilmeyebilir. Kapanışta neyin ölçüldüğünü özellikle sorun, çünkü günlük sınırı aşan pozisyonları sürekli tutan bir trader, günde bir kez kuralın intraday versiyonuna maruz kalır, bunu fark etseler de fark etmeseler de.
Yapı dört: başa başa takip etme
Başlangıç bakiyenize ulaştığında takip etmeyi durduran bir takip eden limit, sonrasında tam olarak bir statik limit gibi davranır.
$50,000'lık bir hesapta $2,000'lık bir takip izni ile, ihlal seviyesi $48,000'de başlar ve özkaynağınızın en yüksek noktasına ulaştığında $50,000 — orijinal bakiyeniz — kadar yükselir. O noktadan sonra donuyor. Kazandığınız her dolar, normal şekilde alanınızı genişletir.
Bu, en hoşgörülü takip eden varyanttır ve giderek daha yaygın hale gelmektedir. Önemli bir pratik sonucu vardır: bir eşik vardır — genellikle başlangıç bakiyeniz artı takip izni — bu eşiğin ötesinde hesap ticareti dramatik şekilde daha kolay hale gelir. O eşiğe ulaşmak, kendi başına geçerli bir kısa vadeli hedef olup, onu aşana kadar temkinli ticaret yapmak değerlidir.
Somut olarak: o $50,000'lık hesapta $50,000'da kilitlenmesi için $52,000'a ulaşmanız gerekir. O zamana kadar, $2,000'lık bir alanla sert bir takip eden hesapta işlem yapıyorsunuz. Sonrasında, her kazanç doları ile büyüyen bir statik hesapta işlem yapıyorsunuz. İlk $2,000, bu hesapta kazanacağınız en zor paradır ve bankaya yatırılana kadar boyut küçültmek tamamen mantıklıdır, bu hisse bırakmak gibi hissettirse bile.
İkinci eksen: bakiye veya özkaynak
Tüm bunların bağımsızında, limitin kapatılan bakiye veya açık pozisyonları da içeren özkaynak üzerinden mi ölçüldüğünü öğrenin.
Bir bakiye bazlı limit, gerçekleşmemiş kaybı göz ardı eder. %2 kayıpta olan bir pozisyon, kapatmadığınız sürece sizin aleyhinize sayılmaz. Bu, önemli ölçüde daha hoşgörülüdür ve bu, riskinizi tanımlayan şeyin, en kötü intraday sapmanız değil, stop-loss yerleştirmeniz olduğunu ifade eder.
Bir özkaynak bazlı limit, gerçekleşmemiş kaybı hemen sayar. Sizin aleyhinize %3 yükselen bir pozisyon tamamen geri dönebilir ve hala hesabı dalgalanmanın en dip noktasında kapatabilir, herhangi bir karar vermeden önce. Bir özkaynak bazlı limit altında, işlem başına etkili riskiniz stop değil — stopunuza ulaşmadan önce piyasanın üretebileceği en kötü sapmadır, boşluklar ve ince likidite fitilleri dahil.
Bu, haberler etrafında, oturum açılışlarında ve hafta sonu boşluklarında en çok önemlidir. Bunların herhangi biri üzerinden pozisyon tutuyorsanız, bir özkaynak bazlı limit, geri testinizin gösterdiğinden önemli ölçüde farklı bir risk profili sunar.
Boşluğu nicelendirmenin faydalı bir yolu: son iki yüz işleminizi gözden geçirin ve her biri için hem gerçekleşen sonucu hem de maksimum olumsuz sapmayı kaydedin. Bakiyeye dayalı bir limitte yalnızca ilk sütun önemlidir. Özsermaye bazlı bir limitte ise ikinci sütun kuralın ölçtüğüdür. Ortalama olumsuz sapmanız, ortalama gerçekleşen kaybınızın iki katıysa — bu, geniş bir stop kullanan veya haber etrafında işlem yapan herkes için yaygındır — o zaman özsermaye bazlı bir limit, yüzdelik oranının belirttiğinden etkili bir şekilde yarı kadar cömerttir.
İki ekseni bir araya getirmek
En affedici olandan en az affedici olana sıralanmış, aynı başlık yüzdesiyle:
- Statik, bakiye bazlı. Sabit seviye, dalgalanan kayıp göz ardı edilir. Bir tüccara verilebilecek en fazla alan.
- Statik, özsermaye bazlı. Sabit seviye, ancak intraday sapmalar sayılır. Hala çok uygulanabilir.
- Başabaş noktasına kadar izleme. Başlangıçta sert, ardından eşiği aştığınızda statik ile eşdeğer.
- Günün sonunda izleme. Sürekli sizi takip eder, ancak yalnızca kapalı bakiyelerde.
- Intraday izleme, özsermaye bazlı. Gerçekleşmemiş kâr dahil her tik'i takip eder. Bu sektördeki en zor yapı.
O listenin en üstü ile en altı arasındaki boşluk, aynı reklam edilen yüzde ile marjinal değildir. Bu, çoğu yetkin tüccarın geçebileceği bir değerlendirme ile yapının kendisinin ana engel olduğu bir değerlendirme arasındaki farktır.
Bu durumun pozisyon boyutlandırmaya etkisi
Kural yapıdan çıkar: mevcut ihlal seviyenize olan mesafeye göre boyutlandırın, asla hesap bakiyesine göre değil. O mesafe sizin buffer
Statik bir hesapta, buffer kâr ile büyür. $100,000'lık bir hesapta $10,000 alanla başlayın. $5,000 kazanın ve buffer $15,000 olur. Buffer'ın %1'ini riske atmak, hesap büyüdükçe pozisyon boyutunuzun artması anlamına gelir, bu da sizin lehinize birikim sağlar. İzleme hesabında, buffer yaklaşık olarak sabittir. $3,000 alanla başlayın. $6,000 kazanın ve — çünkü ihlal seviyesi sizinle birlikte yükseldi — buffer hala yaklaşık $3,000'dır. Altı bin dolar kazandınız ve yanlış yapma kapasitenizde hiçbir artış olmadı. Pozisyon boyutu asla büyümez. Bu tek fark, aynı stratejiye sahip aynı tüccarın bir firmada rahatça geçip diğerinde aynı başlık yüzdesiyle sürekli başarısız olmasının nedenini açıklar. İşte, sekiz kayıp serileri üreten bir strateji ile her işlemde buffer'ın %1'ini riske atan bir tüccar için tam aritmetik: O ikinci madde, sıkı izleme limitlerinin gerçek sorunudur. Hayatta kalmak için doğru boyutlandırıldığında, pozisyon hedefe ulaşmak için çok küçüktür. Hedefe ulaşmak için boyutlandırıldığında, normal bir kayıp serisini hayatta tutamaz. Genellikle her ikisini de karşılayan bir risk seviyesi yoktur ve disiplinin hiçbir miktarı bunu yaratmaz. Kendi sayılarınızı drawdown hesaplayıcısında çalıştırın ve drawdown'a karşı pozisyon boyutlandırma için tam boyutlandırma yöntemini görün. Statik bir kural altında, çıkış yönetimi saf bir strateji sorusudur — avantajınızın söylediği yerde kâr alın. Intraday izleme kuralı altında, çıkış yönetimi aynı zamanda bir risk sorusu haline gelir, çünkü gerçekleşmemiş yükseklikler kalıcı maliyetlerdir. Üç pratik sonuç: Ölçekleme, seviyeyi korur. Kazananın bir kısmını kapatmak, zirve tam olarak belirlenmeden önce gerçekleşmemiş kârı gerçekleşmiş kâra dönüştürür. Eğer geri dönerse, sapmanın tam maliyetini ödememek için koşucudaki bazı yukarı yönlü potansiyeli kaybedersiniz. Büyük bir kazananı düz bir seviyeye bırakmak aktif olarak yıkıcıdır. Kişisel bir hesapta bu, kaçırılan bir fırsattır. Intraday izleme altında bu, sapmanın boyutuna eşit bir izin kaybıdır. Geniş hedefler pahalıdır. 4R hareketi için tutulan bir strateji, tamamlanmadan veya başarısız olmadan önce düzenli olarak büyük gerçekleşmemiş kâr gösterir. Bu sapmaların her biri ihlal seviyenizi yükseltir. Strateji mükemmel bir şekilde sağlam olabilir ve yine de yapı için kötü bir uyum olabilir. Kolayca gözden kaçırılabilecek dördüncü bir sonuç var: başabaş durdurma emirleri gerçekten değerli hale gelir. Kişisel bir hesapta, durdurma emrini başabaş seviyesine taşımak genellikle kazananları kısa kesmek olarak eleştirilir. Intraday izleme kuralı altında bu gerçek bir işlev görür, çünkü kaydedilen yüksekliğin ne kadarının geri verilebileceğini sınırlar. Kural, aksi takdirde bir zevk meselesi olan bir tekniğin maliyet-fayda dengesini değiştirir. Momentum ve salınım tüccarları — geniş hedefler, büyük olumsuz ve olumlu sapmalar, oturumlar boyunca tutulan pozisyonlar — statik veya gün sonu izlemeyi güçlü bir şekilde tercih etmelidir. Intraday izleme, bu stratejilerin ürettiği özsermaye yolunu tam olarak cezalandırır. Scalperlar ve kısa süreli intraday tüccarları çok daha az etkilenir. Küçük sapmalarla düzgün bir özsermaye eğrisi, yüksek su işaretinin gerçekleşen kârla yaklaşık olarak uyumlu bir şekilde ilerlemesi anlamına gelir, bu nedenle izleme görece olarak az maliyetlidir. Pozisyon ekleyen tüccarlar her türlü özsermaye bazlı limitlerle çok dikkatli olmalıdır, çünkü ölçeklenmiş bir pozisyondaki dalgalanan kayıp tam olarak bu limitlerin ölçtüğüdür. Gece veya hafta sonu tutan tüccarlar bunu hafta sonu ve gece tutmada tartışılan boşluk riski ile birleştirmelidir. Özsermaye bazlı bir limit ile bir hafta sonu boşluğu, uyanmadan önce bir hesabı kapatabilecek tek kombinasyondur. Özsermaye yolunuzun hangi kategoriye girdiğini bilmiyorsanız, ölçmeniz gereken ilk şey budur — son iki yüz işleminizi alın ve her birinde maksimum olumlu ve olumsuz sapmayı kaydedin. O dağılım, hangi yapıların sizin için geçerli olduğunu, herhangi bir genel tavsiyeden çok daha güvenilir bir şekilde söyler. Maksimum drawdown asla yalnız çalışmaz. Bir günlük kayıp limiti ile birlikte bulunur ve bağlayıcı kısıtlama, hangisine önce ulaşırsanız odur. Yeni bir değerlendirmede, günlük limit genellikle bağlayıcıdır: tüm drawdown mevcut ancak bugün yalnızca %4 veya %5 vardır. Bir drawdown'un sonunda veya güçlü bir koşudan sonra bir izleme hesabında, toplam limit bağlayıcı hale gelir — ve günlük limite göre boyutlandırmaya alışmış tüccarlar doğrudan buna girer. Bir çalışılmış durum. %5 günlük limit ve %3 izleme toplam limiti olan $100,000'lık bir hesapta, birinci gün size $5,000 günlük alan verir ancak yalnızca $3,000 toplam alan verir. Toplam limit, ilk işlemden itibaren bağlayıcıdır ve daha cömert günlük rakama göre boyutlandıran herkes, başlamadan önce üçte iki oranında aşırı boyutlandırılmıştır. Her oturumdan önce her ikisini de kontrol edin ve daha küçüğüne göre boyutlandırın. Bu otuz saniye alır ve finanse edilmiş bir hesapta en yüksek değerli alışkanlıktır. Karşılaşacağınız ifadelerin kısa bir sözlüğü: Bir firma bu terimlerin hiçbirini kullanmıyorsa ve yalnızca bir yüzde belirtiyorsa, alanı belgesiz olarak değerlendirin, destek yazılı olarak yanıt verene kadar. Belirtilmemiş bir drawdown kuralı, küçük bir boşluk değildir; sayfanın tanımsız bırakılan en önemli sayısıdır. Bunları destekle yazılı olarak sorun ve yanıtı saklayın: Altı sorunun hepsine spesifik cevap veren bir firma, plan yapabileceğiniz bir firmadır. Belirsiz cevap veren bir firma, kural kitabının geri kalanının nasıl yazıldığı hakkında önemli bir şey söylemiştir — sorunlu bir firmayı nasıl tespit edeceğinizi görün. Bu cevapları saklayın. Eğer bir ödeme incelemesi, bir limitin nasıl hesaplandığına dayanıyorsa, firmadan alınmış yazılı bir beyan, üretebileceğiniz en faydalı belgedir. Drawdown türü, her firma profili üzerinde belgelenmiş bir alandır ve PFH Skoru içindeki kural adalet bileşeninde en ağır ağırlığı taşır — çünkü bu, bir hesabın hayatta kalmasını en çok belirleyen kuraldır. Sabit bir limit kullandığı belgelenmiş firmalar bu sıralamada toplanmıştır. Bir firmanın hangi varyantı kullandığını söyleyebilmemiz için yeterince yayınlamadığı durumlarda, tahmin etmek yerine o boşluğu kaydediyoruz ve bu, firmanın şeffaflık bileşeninde bir maliyet oluşturuyor. Limitin neye bağlı olduğunu ve neye göre ölçüldüğünü öğrenin. Bu iki cevap, şanslarınız hakkında yüzde, fiyat ve kar paylaşımının toplamından daha fazla bilgi verir. Sonra ihlal seviyesine olan mesafeye göre boyutlandırın, her seans bunu yeniden hesaplayın ve takip eden bir kural altında bu mesafenin sadece kazanıyor olmanız nedeniyle büyümediğini unutmayın. Sonra, hedefin gerçekte ne kadar risk gerektirdiğini hesaplayın: %10 hedef için işlem başına risk. Ardından, bu limitten önce bağlayacak ikinci limiti kontrol edin: günlük kayıp limitleri ve sıfırlama zamanları.
Bu durumun işlemlerden çıkış şeklinize etkisi
Hangi yapı hangi tüccara uyar
Günlük kayıp limiti ile etkileşim
Firmaların bunu nasıl tanımladığı ve bunu nasıl okuyacağınız
Ödeme yapmadan önce sorulacak sorular
Bunu nasıl kaydediyoruz
Kısa versiyon