Se veio para os futuros a partir de avaliações de CFD, a primeira coisa que tem de desaprender é a alavancagem. Uma empresa de futuros não lhe atribui um rácio de alavancagem para depois lhe permitir dimensionar a posição com base nele. Limita o número de contratos que pode deter e altera esse limite à medida que a sua conta evolui.

O limite e a forma como varia

Durante a avaliação, é-lhe atribuído um máximo fixo — normalmente algo como 5 contratos numa conta de $50,000, 10 numa de $100,000 e 15 numa de $150,000. Depois de passar a ter uma conta financiada, a maioria das empresas começa abaixo do limite da avaliação e aumenta-o por etapas à medida que os lucros no final do dia se acumulam acima do seu capital inicial.

Há uma consequência que vale a pena ter em conta: a sua maior restrição ao dimensionar a posição ocorre quando ainda está menos estabelecido, e diminui precisamente à medida que a sua margem de segurança cresce. É uma estrutura sensata e significa que uma estratégia que só funciona com o tamanho máximo é uma estratégia que não pode negociar aqui durante as primeiras semanas.

Os micros não são um produto para principiantes

A maioria das empresas conta dez contratos micro como um contrato standard para efeitos do seu limite. Assim, um limite de 5 contratos corresponde a 50 micros, permitindo dimensionar a posição em décimos.

Os traders evitam os micros porque sentem que representam uma ambição menor. Na realidade, são o oposto: são a única forma de assumir uma posição entre «um contrato» e «dois contratos», que, num drawdown em dólares, é frequentemente exatamente onde se encontra o tamanho correto. Se os seus cálculos indicarem 1,4 contratos, a resposta são 14 micros, não 2.

Dimensionar com base em dólares, não numa percentagem

Um drawdown percentual varia com a sua conta e obriga-o a pensar em rácios. Um drawdown em dólares não varia dessa forma, o que torna a conta mais simples e consideravelmente menos tolerante. Faça os cálculos pela seguinte ordem:

  1. Determine o seu limite diário. Por exemplo, $1,000.
  2. Decida que fração desse valor pode custar uma operação. Um quinto é defensável. Ou seja, $200.
  3. Considere a distância real do seu stop — a que a sua estratégia utiliza efetivamente, em ticks.
  4. Divida. $200 ÷ (stop em ticks × valor do tick) = tamanho da posição. Arredonde para baixo.

Num instrumento com um valor do tick de $12.50 e um stop de 12 ticks, um contrato arrisca $150. O seu orçamento de $200 permite-lhe abrir um contrato, não dois. Se optar pelos micros, permite-lhe abrir treze micros. Este é todo o método; a disciplina está em arredondar para baixo, não na aritmética.

A mesma lógica em termos percentuais é abordada em dimensionar uma posição com base num drawdown, que vale a pena ler em conjunto com este artigo.

Porque é que o máximo é uma armadilha

O limite permitido reflete a tolerância da empresa, não a sua. Dimensionar a posição no limite máximo numa conta com um drawdown total de $2,000 pode fazer com que duas sessões normais de perdas encerrem a conta antes de ter negociado durante uma semana completa.

Pior ainda, um drawdown em dólares não se repõe da mesma forma que um percentual é recalculado. É uma margem fixa, é inferior ao valor percentual a que está habituado e as empresas que o acompanham no sentido ascendente só deixam de o fazer depois de ter obtido progressos reais. O tamanho inicial é a decisão que determina se alguma vez chegará lá.

Antes de subscrever

Três perguntas, por escrito:

  1. Qual é o meu limite de contratos durante a avaliação e qual será no primeiro dia da conta financiada?
  2. Como são contabilizados os micros para efeitos desse limite?
  3. O que desencadeia cada aumento do limite — lucro no final do dia, lucro fechado ou outra condição?

A terceira questão é mais importante do que parece. Um limite que aumenta com base no saldo no final do dia comporta-se de forma muito diferente de um que aumenta com base no lucro realizado, e as empresas não seguem todas o mesmo método.

Os limites de contratos e as etapas de aumento estão documentados por plano em cada perfil de futuros que listamos. Compare as empresas de futuros.